2018年4月20日-21日，由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第十二屆中國(guó)期貨分析師暨場(chǎng)外衍生品論壇將在杭州黃龍飯店召開(kāi)。本屆論壇以“新時(shí)代、新價(jià)值、新作為”為主題，圍繞大宗商品、“保險(xiǎn)+期貨”、期現(xiàn)結(jié)合與資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，總結(jié)期貨衍生品市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)與模式，深入梳理中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代背景下實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求特點(diǎn)。新浪財(cái)經(jīng)參與全程直播。

20日下午，由信達(dá)期貨有限公司、敦和資產(chǎn)管理公司主辦的“王牌對(duì)王牌”—金融及衍生品跨界精英交流會(huì)召開(kāi)。敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān)徐小慶在會(huì)上對(duì)大類資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行了分析。

敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān)徐小慶

徐小慶指出，從今年來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有大家想象的那么好，從資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)可以看到并不符合預(yù)期。

對(duì)于近期市場(chǎng)擔(dān)憂的貿(mào)易戰(zhàn)問(wèn)題，徐小慶認(rèn)為，貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，同時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)也會(huì)影響到美國(guó)企業(yè)的盈利。他指出，股票如果持續(xù)下跌，會(huì)對(duì)美國(guó)居民收入以及美國(guó)的消費(fèi)產(chǎn)生影響。

如何解讀人民幣升值，徐小慶認(rèn)為跟貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有太大的關(guān)系，它不是政府性的，而是市場(chǎng)性的行為，是因?yàn)槿嗣駧旁谔厥馐录h(huán)境下成為了避風(fēng)港，匯率與利率的相關(guān)性從新興市場(chǎng)貨幣屬性轉(zhuǎn)向儲(chǔ)備貨幣屬性。

股市方面，他認(rèn)為，A股今年以來(lái)走勢(shì)疲弱，反映出國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，而海外股市走勢(shì)較強(qiáng)勁是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)回落對(duì)海外的傳導(dǎo)存在滯后性。

商品市場(chǎng)來(lái)看，徐小慶認(rèn)為商品市場(chǎng)今年整體偏空，主要原因是需求回落?！肮┬桕P(guān)系階段性反轉(zhuǎn)，趨勢(shì)向下但仍會(huì)反復(fù)?！彼赋?，供給側(cè)改革不會(huì)放松，但改革目的是為了讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，供需缺口收窄意味著上游。