國家主席習(xí)近平10日在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)開幕式發(fā)表主旨演講時(shí)表示，確保放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施落地，同時(shí)加大開放力度，加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程，放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場合作領(lǐng)域。11日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇上就宣布了進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放的具體措施和時(shí)間表。

今年是我國改革開放40周年。40年來，我國取得了巨大的成就，其中金融業(yè)對外開放也作出了貢獻(xiàn)。但金融業(yè)的對外開放，此前也出現(xiàn)不少的雜音。如2008年美國發(fā)生了金融危機(jī)，此后歐洲也出現(xiàn)了歐債危機(jī)，金融危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極大的破壞性的影響，歐債危機(jī)對歐洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響同樣不可忽視，有人擔(dān)心，金融業(yè)對外開放過快，有可能危及我國的金融安全。筆者以為，金融業(yè)對外開放，重在監(jiān)管，只要監(jiān)管做到位，境外發(fā)生金融危機(jī)或債務(wù)危機(jī)，都能將其負(fù)面影響降至最低。

從易綱宣布的措施與時(shí)間表看，既有近幾個(gè)月需要落實(shí)的措施，也有今年年底前將要推出的措施；既包括證券公司、基金公司、期貨公司、人身險(xiǎn)公司持股比例限制，也包含商業(yè)銀行新發(fā)起設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司和理財(cái)公司的外資持股比例設(shè)限問題；既涉及外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營范圍，也涉及合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍。總體而言，可謂面面俱到。

金融業(yè)對外開放，對資本市場而言，將會(huì)吸引更多資金的加盟。自2002年QFII進(jìn)入中國資本市場以來，QFII、滬股通、深股通等紛紛開閘。而隨著A股被納入MSCI指數(shù)，不僅將提升中國資本市場的影響力，也能進(jìn)一步吸引外資進(jìn)入A股。此次易綱宣布的措施中，包括為進(jìn)一步完善內(nèi)地與香港兩地股票市場互聯(lián)互通機(jī)制，從5月1日起把互聯(lián)互通每日額度擴(kuò)大四倍。把互聯(lián)互通每日額度擴(kuò)大四倍，既是金融業(yè)對外開放的需要，是金融業(yè)對外開放提速的表現(xiàn)。與此同時(shí)，也有A股納入MSCI后，能滿境外資金對于A股的投資需求，因而是“一箭雙雕”之舉。

而隨著QFII等外資逐漸進(jìn)入A股市場，價(jià)值投資理念開始在市場中生根發(fā)芽。事實(shí)上，從QFII進(jìn)入A股市場的收益表現(xiàn)看，價(jià)值投資在A股并非不可行。有數(shù)據(jù)顯示，從2002年至2012年，QFII凈匯入資金1213億元，累計(jì)盈利1443億元，盈利實(shí)現(xiàn)翻番。此前，市場上亦頻頻傳出QFII（外資）抄了A股大底的傳聞，傳聞的背后，實(shí)際上凸顯出QFII奉行的是價(jià)值投資理念。市場表現(xiàn)上，2016年至2017年，以貴州茅臺(tái)、萬科等為代表的藍(lán)籌股與白馬股受到投資者的青睞，客觀上是市場奉行價(jià)值投資的結(jié)果。隨著A股納入MSCI指數(shù)，境外資金進(jìn)軍中國資本市場，價(jià)值投資有望在市場中成為主流，成為眾多投資者紛紛追捧的投資模式。

金融業(yè)對外開放提速，今后出現(xiàn)更多外資控股的券商將不會(huì)是新聞。我國當(dāng)前證券公司總數(shù)為131家，其中外資參股為13家，僅1家為外資控股。隨著將證券公司外資持股比例上限放寬至51%，且三年后不再設(shè)限，意味著會(huì)有更多外資控股的券商與內(nèi)資控股的券商同臺(tái)競技。外資控股券商的出現(xiàn)，無形中將加劇券商行業(yè)的競爭，但也會(huì)倒逼內(nèi)資控股的券商提升公司治理水平，完善內(nèi)控機(jī)制，以提升自身的競爭力與抗市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。

目前全球知名投行如美國高盛、大摩等，不僅在全球資本市場中具備極大的影響力，也具有一定的話語權(quán)，而國內(nèi)券商在全球資本市場中扮演的卻是“名不見經(jīng)傳”的角色，國內(nèi)券商要想成為“高盛”、“大摩”這樣的大投行，就離不開競爭，離不開金融業(yè)的對外開放，當(dāng)然也離不開“走出去”。

正如事物的兩面性，金融業(yè)對外開放，當(dāng)然會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但中國資本市場只有融入全球資本市場，才能發(fā)展壯大，才能在全球資本市場中發(fā)揮影響力。從這個(gè)意義上講，我們更應(yīng)該看到金融業(yè)對外開放所產(chǎn)生的積極效應(yīng)。