降準(zhǔn)釋放資金將先償還MLF

中國人民銀行4月17日宣布，從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)。同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。

據(jù)介紹，此次對部分金融機(jī)構(gòu)降準(zhǔn)以及置換MLF的操作，主要涉及大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行，這幾類銀行目前存款準(zhǔn)備金率的基準(zhǔn)檔次為相對較高的17%或15%，借用MLF的機(jī)構(gòu)也都在這幾類銀行之中。以2018年一季度末數(shù)據(jù)估算，操作當(dāng)日償還MLF約9000億元，同時釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金將釋放給城商行和非縣域農(nóng)商行。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次操作，一是可以增加長期資金供應(yīng)，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業(yè)銀行付息成本有所減少，有利于降低企業(yè)融資成本。二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來源。

該負(fù)責(zé)人同時表示，穩(wěn)健中性的貨幣政策取向保持不變。此次降準(zhǔn)釋放的資金大部分用于償還MLF，屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下的小部分資金則與4月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化，保持中性。