原文發(fā)表于美國(guó)時(shí)間2018-4-16

我近日參加了由Investing.com主辦的圓桌討論會(huì)。

會(huì)議討論的主題是：“科技股五強(qiáng)”FAANG股票的漲勢(shì)是否已經(jīng)結(jié)束，科技股是否仍然值得買入？（注：FAANG指臉書、蘋果、亞馬遜、網(wǎng)飛和谷歌五家美國(guó)高市值科技公司）

下面是我的答案：

目前看“科技股五強(qiáng)”股票上的火熱交易已持續(xù)很久，坦率地講沒(méi)有任何交易會(huì)永久持續(xù)下去。蘋果、亞馬遜和谷歌公司的市值距離萬(wàn)億美元都僅有一步之遙，臉書如果能維持目前的市盈率也將很快進(jìn)入這一陣營(yíng)。

“科技股五強(qiáng)”仍被投資人喜愛(ài)自有其原因。他們均是各自領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，除網(wǎng)飛和亞馬遜之外均有著極高的利潤(rùn)率和大量的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

但在他們爭(zhēng)奪成為首個(gè)萬(wàn)億美元市值公司的過(guò)程中，股價(jià)均已漲至很高，并且它們的成長(zhǎng)性也被投資人質(zhì)疑。

社交媒體已不再是新鮮事物（全球三分之一的人口已經(jīng)是Facebook用戶），F(xiàn)acebook的商業(yè)模式面臨受到監(jiān)管壓力。

智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)飽和，蘋果公司的商業(yè)模式嚴(yán)重依賴于從不再增長(zhǎng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)中擠出更多收入。

網(wǎng)飛公司面臨迪士尼公司（DIS）等前合作伙伴的競(jìng)爭(zhēng)。

谷歌公司更是一招鮮吃遍天的典型，過(guò)度依賴于搜索引擎的廣告收入。

亞馬遜受到不想要的政治關(guān)注（特朗普總統(tǒng)持續(xù)批評(píng)亞馬遜公司）。

同時(shí)“科技股五強(qiáng)”的任何一家公司都可能成為美國(guó)或者歐盟反壟斷行動(dòng)的目標(biāo)。

這幾家公司都是強(qiáng)大的公司，將它們保留在觀察名單上市合理的。但我不會(huì)在目前的價(jià)格上買入它們的股票，目前已是周期晚期?，F(xiàn)在更值得投資的是價(jià)值低估的板塊。在目前的價(jià)格上，我個(gè)人偏好石油天然氣的中游板塊以及汽車板塊。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Charles Sizemore。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應(yīng)該被視為推銷或招攬購(gòu)買任何證券。文章中討論的一般市場(chǎng)活動(dòng)、行業(yè)或領(lǐng)域趨勢(shì)、或其它基于廣泛的經(jīng)濟(jì)或政治條件的內(nèi)容，不應(yīng)被解釋為研究結(jié)果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產(chǎn)品均不構(gòu)成IB推薦購(gòu)買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對(duì)個(gè)別客戶的特定財(cái)務(wù)條件、投資目標(biāo)或要求。在根據(jù)本材料采取行動(dòng)之前，您應(yīng)該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時(shí)尋求專業(yè)建議。

Sizemore Capital Management LLC is a registered investment advisory firm located in Dallas, Texas. Charles Lewis Sizemore, CFA is the founder and Chief Investment Officer of the firm. He is also a portfolio manager on the Interactive Brokers Asset Management marketplace. 

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