4月13日，黨中央宣布，決定支持海南全島建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)，支持海南逐步探索、穩(wěn)步推進(jìn)中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)，分步驟、分階段建立自由貿(mào)易港政策和制度體系。4月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持海南全面深化改革開放的指導(dǎo)意見》。

《意見》指出：

1、將探索發(fā)展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票（鼓勵發(fā)展沙灘運(yùn)動、水上運(yùn)動、賽馬運(yùn)動等項目，指導(dǎo)海南進(jìn)一步辦好國際體育賽事，支持再引入一批國際一流賽事。）

2、將鼓勵發(fā)展賽馬運(yùn)動等項目 打造國家體育旅游示范區(qū)（鼓勵發(fā)展沙灘運(yùn)動、水上運(yùn)動、賽馬運(yùn)動等項目，支持打造國家體育旅游示范區(qū)。）

3、將探索政府直接授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司（深化國有企業(yè)改革，推進(jìn)集團(tuán)層面混合所有制改革，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。）

4、推進(jìn)農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點（在海南全省統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點。）

5、將鼓勵探索知識產(chǎn)權(quán)證券化 完善知識產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保機(jī)制（鼓勵探索知識產(chǎn)權(quán)證券化，完善知識產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保機(jī)制。）

6、計劃以電力和天然氣重點 開展能源綜合改革（提出支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易場所。）

7、將積極對接粵港澳大灣區(qū)建設(shè)（密切與香港、澳門在海事、海警、漁業(yè)、海上搜救等領(lǐng)域的合作，積極對接粵港澳大灣區(qū)建設(shè)。）

8、打造成為軍民融合發(fā)展示范基地（建立軍地共商、科技共興、設(shè)施共建、后勤共保的體制機(jī)制，將海南打造成為軍民融合發(fā)展示范基地。）

9、將鼓勵民營企業(yè)參與南海資源開發(fā)（建立軍地共商、科技共興、設(shè)施共建、后勤共保的體制機(jī)制，將海南打造成為軍民融合發(fā)展示范基地。）

為什么選擇海南建國際自貿(mào)港？

對全球而言，“自貿(mào)港”體現(xiàn)了中國改革開放新高度、新舉措；對海南而言，無論是全島建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū)，還是推進(jìn)中國特色自由貿(mào)易港建設(shè)，都是地方歷史發(fā)展機(jī)遇。我們認(rèn)為，黨中央決定在海南建設(shè)國際自貿(mào)港，主要有政策、區(qū)位、產(chǎn)業(yè)三層考慮：

政策層面：海南既是經(jīng)濟(jì)特區(qū)，也是改革開放先行區(qū)。海南是我國最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，習(xí)近平主席在4月10日博鰲論壇開幕式上特別強(qiáng)調(diào)“海南發(fā)展是中國40年改革開放的一個重要歷史見證”，充分肯定了海南在我國改革開放大局中特殊地位和重要成就。

區(qū)位層面：海南生態(tài)環(huán)境優(yōu)勢顯著，且地處“一帶一路”戰(zhàn)略支點。一方面，海南地處熱帶，擁有沿海、沿邊、島嶼等地緣優(yōu)勢，主要生態(tài)環(huán)境指標(biāo)全國領(lǐng)先，且擁有豐富的自然資源；另一方面，海南位于東亞和東南亞的中心位置，靠近國際海運(yùn)主航道，是“21世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略支點。

產(chǎn)業(yè)層面：以旅游為特色支柱型產(chǎn)業(yè)，推動全方位開放。目前第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為海南主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其中旅游業(yè)貢獻(xiàn)率最高，根據(jù)海南省統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年海南省實現(xiàn)旅游總收入811.99億元，同比增長20.8%，占GDP的比重高達(dá)18.20%，占第三產(chǎn)業(yè)的比重高達(dá)32.66%。隨著離島旅客免稅購物政策進(jìn)一步放開，以旅游為起點，海南將帶動賽馬、體彩、農(nóng)業(yè)、文化娛樂等一系列“旅游+”衍生產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。

漲幅排在各地區(qū)板塊第一

數(shù)據(jù)顯示，2月12日以來，海南板塊指數(shù)累計漲幅近18%，排在各地區(qū)板塊第一位，遠(yuǎn)超同期大盤表現(xiàn)。在此期間，海南地區(qū)上市公司市場表現(xiàn)不俗，除停牌股外，絕大部分海南股票實現(xiàn)上漲，其中18股累計漲幅超20%。漲幅最高的是海峽股份，2月12日以來該股累計漲幅已達(dá)87%，成為本輪海南板塊崛起的最大受益者。

21只海南概念股漲停

海南板塊今日受周末消息面刺激全天表現(xiàn)強(qiáng)勢，新大洲A、神農(nóng)基因、海馬汽車、中鎢高新、大東海A、海南橡膠、欣龍控股、海南礦業(yè)、京糧控股、羅牛山等21只個股漲停。

　據(jù)了解，在中國內(nèi)地證券市場上，海南共有30家上市公司，截至2017年三季度末，上市公司資產(chǎn)總計4345億元。在證券市場上，海南板塊上市公司數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模都相對較少。其中資產(chǎn)規(guī)模最大的為海南航空，總資產(chǎn)1977億元，資產(chǎn)規(guī)模最小的為大東海A，總資產(chǎn)僅0.95億元，其他多數(shù)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模在數(shù)十億元到百億元之間。

機(jī)構(gòu)觀點

興業(yè)證券：隨著國際旅游島定位的確立，在旅游業(yè)的帶動下，第三產(chǎn)業(yè)占比在2017年已經(jīng)達(dá)到了55.71%，當(dāng)之無愧成為了海南省的經(jīng)濟(jì)支柱。自從2011年離島免稅政策初案落地后，過去七年間，各種利好的免稅政策接踵而至，回顧歷史，無論從短期還是長期來看，免稅限制政策的放寬均可有效刺激免稅收入增長。

國泰君安證券：現(xiàn)階段主題催化劑的力度和規(guī)模超前，市場對于海南島改革開放體系性主題的戰(zhàn)略意義認(rèn)知不足，海南島主題仍具有較大空間。在重點發(fā)展的“十二產(chǎn)業(yè)”中，國泰君安推薦旅游以及現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，其認(rèn)為旅游具體業(yè)態(tài)上鄉(xiāng)村旅游、康養(yǎng)旅游、海洋旅游、文體旅游、會展旅游，以及購物旅游發(fā)展空間更大。個股推薦：中國國旅，首旅酒店，國藥股份；受益標(biāo)的：海峽股份、羅牛山、海南瑞澤、海南橡膠、海南高速、海汽集團(tuán)、雙成藥業(yè)。

華創(chuàng)策略：對于海南而言，經(jīng)濟(jì)特區(qū)、生態(tài)立省、國際旅游島、南海重鎮(zhèn)是其核心定位，這幾大產(chǎn)業(yè)及與之相結(jié)合的基建、港口、航空建設(shè)或是“重中之重”所在。因此，建議重點關(guān)注：生態(tài)園林、旅游、本地建材、港口及航空及稅收優(yōu)惠等五大細(xì)分方向，主要關(guān)注：海南瑞澤、海峽股份、中國國旅、海南高速、海南橡膠。重點關(guān)注海南瑞澤、中國國旅、海峽股份。

民生證券：《指導(dǎo)意見》重點提出了十大產(chǎn)業(yè)：種業(yè)、醫(yī)療、教育、體育、電信、互聯(lián)網(wǎng)、文化、維修、金融、航運(yùn)。要求圍繞這些重點領(lǐng)域，深化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對外開放，推動服務(wù)貿(mào)易加快發(fā)展，保護(hù)外商投資合法權(quán)益，推進(jìn)航運(yùn)逐步開放。

平安證券：海南改革開放的中長期投資機(jī)會，旅游業(yè)(觀光旅游、體育旅游、酒店娛樂等以及博彩)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)(金融、教育、體育及文化)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)(新能源汽車及綠色環(huán)保、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及海洋經(jīng)濟(jì))的新發(fā)展機(jī)遇絕不止于擴(kuò)容的海南市場，更多的是受益于全面開放下的全球市場、資金、技術(shù)的交互，新業(yè)態(tài)新模式的放開以及我國改革開放戰(zhàn)略高度下的產(chǎn)業(yè)政策傾斜。海南改革開放的投資機(jī)會也并不僅僅局限于海南，新規(guī)劃致力于推動海南成為新時代全面深化改革開放的新標(biāo)桿，特別是其高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展將對我國新興經(jīng)濟(jì)起著重要正面并且長期的示范拉動作用，而相應(yīng)行業(yè)的投資機(jī)會值得權(quán)益市場的長期重點配置。

廣發(fā)策略：海南政策核心要點：1)在自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗基礎(chǔ)上逐步探索建設(shè)自貿(mào)港；2)海南重塑四大戰(zhàn)略定位，更高起點推進(jìn)開放；3)圍繞旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)中國特色自貿(mào)港。

七禾研究中心 翁建平整理

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