南華期貨“期權(quán)服務(wù)飼料企業(yè)”專題調(diào)研順利結(jié)項(xiàng)

面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，實(shí)體企業(yè)該如何從轉(zhuǎn)型中謀發(fā)展，升級中求突破？期貨公司又該如何強(qiáng)化能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？

在過去的一年里，南華期貨在服務(wù)實(shí)體企業(yè)方面深耕細(xì)作，開展了許多卓有成效的工作。早在2017年豆粕期權(quán)上市之初，為了緊抓廣大實(shí)體企業(yè)的多樣化風(fēng)險管理需求，進(jìn)一步拓展期權(quán)工具服務(wù)實(shí)體企業(yè)的深度和廣度，南華期貨就在大連商品交易所的支持下組織考察團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了“期權(quán)服務(wù)實(shí)體企業(yè)”的系列調(diào)研。通過實(shí)地走訪廣東、湖南、廣西等多個省份的多家處于行業(yè)領(lǐng)先地位的糧油貿(mào)易和飼料加工企業(yè)，南華期貨發(fā)揮風(fēng)險管理子公司——南華資本場外期權(quán)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，為參與調(diào)研的企業(yè)提供了一套全新的盈利模式，讓企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險的同時，仍舊能夠享有價格波動的好處。

據(jù)調(diào)研了解，中國油脂油料行業(yè)是最早利用期貨市場實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的行業(yè)，期貨套期保值在行業(yè)中已日趨成熟，但仍有些需求是期貨套保所不能滿足的。被調(diào)研企業(yè)希望能夠有更多樣化的風(fēng)險管控工具來對沖現(xiàn)貨行情波動的風(fēng)險。而對于期權(quán)套保這一創(chuàng)新模式，幾家被調(diào)研企業(yè)都表示有所了解，但并不敢貿(mào)然嘗試，原因在于期權(quán)的定價和賠付方式較期貨更為復(fù)雜。事實(shí)上，對于實(shí)體企業(yè)而言，期權(quán)并不是“洪水猛獸”，它和期貨一樣是對沖風(fēng)險的衍生工具，是實(shí)體企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營管理的“濟(jì)市良方”，能夠?qū)崿F(xiàn)更加多樣化、個性化和精細(xì)化的風(fēng)險管理。為此，南華期貨風(fēng)險管理子公司——南華資本為企業(yè)提供了系列豆粕期權(quán)實(shí)操培訓(xùn)，并與被調(diào)研企業(yè)代表——廣東匯海集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)助其進(jìn)行了后續(xù)的“期貨+期權(quán)”服務(wù)試點(diǎn)項(xiàng)目。

在實(shí)際操作中，南華資本場外期權(quán)平臺提供了“基差點(diǎn)價+場外期權(quán)”的模式，支持匯海集團(tuán)“少量試單”操作，以保障點(diǎn)價“就低不就高”，既鎖定了采購最高價位，同時又享受到了價格下跌的好處。這一模式也讓匯海初嘗利用期權(quán)這一創(chuàng)新工具進(jìn)行套期保值的甜頭，在價格上漲時，成功實(shí)現(xiàn)了庫存保值，在價格下跌時，節(jié)約了采購成本近300元/噸。通過項(xiàng)目試點(diǎn)，匯海積累了豐富的期權(quán)套保經(jīng)驗(yàn)，并建立了一套自有的新型貿(mào)易和產(chǎn)銷模式，極大的拓展了企業(yè)生存發(fā)展的空間。截至2017年底，匯海充分運(yùn)用場內(nèi)場外期權(quán)互補(bǔ)優(yōu)勢，對近萬噸豆粕進(jìn)行了期權(quán)套保操作，期權(quán)套保逐漸成為了匯海進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理的重要手段。

由此可見，實(shí)體企業(yè)運(yùn)用期權(quán)工具進(jìn)行套期保值不僅能夠規(guī)避價格風(fēng)險，還能夠讓盈利奔跑！南華期貨也將繼續(xù)秉承金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，貫穿產(chǎn)業(yè)鏈上下游，為企業(yè)提供更加科學(xué)有效的避險手段，切實(shí)解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風(fēng)險管理需求。