看看上證指數(shù)的K線圖，近日形態(tài)是不是有點像一個游離大陸的“孤島”？在3188點上方一直到3242點，其間一個大大的跳空缺口使當下的市場與上方的市場分離，這54點的缺口猶如一個“海峽”，形成了不同的市場形態(tài)。

這個下行的“孤島”現(xiàn)在還在上沖下突，上沖，要填補這個缺口；而下突，則要考驗3062點這個低點是不是今年的最低指數(shù)。

上證指數(shù)的年線3282點已經(jīng)高高地懸在了上方了，從道理上講，在年線下方、離得越遠越安全，這說起來比較容易，但做起來還是比較難。因為在年線下方越遠，這樣的市場跌勢越讓人恐懼。而當下市場正面臨著重大轉(zhuǎn)型，老熱點漸漸退去，新熱點盡管還沒有形成，但“春江水暖鴨先知”。而這次充當“鴨”的角色的是創(chuàng)業(yè)板，近期， 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走得比上證指數(shù)強，生物醫(yī)藥類板塊的個股大炒了一番，真正意義的“獨角獸”還沒有登臺亮相，炒作者已經(jīng)在邊上數(shù)錢了。“獨角獸”概念在今年春節(jié)后開始提出，到現(xiàn)在已經(jīng)上升到國務院發(fā)文定基調(diào)了。本周來自于高層所定的基調(diào)有如下幾點：

其一，試點企業(yè)應當是符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術、市場認可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、 大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，原先是4個行業(yè)，現(xiàn)在擴大到7個了。

其二，確定了入市門檻。試點企業(yè)要求：境外上市的要不低于2000億元市值，尚未上市的要求最近一年營業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億元或其它優(yōu)秀企業(yè)。

其三，明確了上市路徑。境外注冊的紅籌企業(yè)，有兩種方式試點：一個是發(fā)行存托憑證上市，一個是直接申請發(fā)行股票。境內(nèi)注冊的企業(yè)則是直接發(fā)行上市。

就目前而言，IPO路徑上已經(jīng)有兩家公司捷足先登：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的富士康，從申請到批復36天；生物醫(yī)藥的藥明康德，走綠色通道50天。接下來上市主要的看點在于，發(fā)行市盈率為多少？如果打破22倍市盈率的規(guī)則，意味著發(fā)行市場將會出現(xiàn)大的變化。走IPO這個路徑，“獨角獸”公司按現(xiàn)在的路徑去發(fā)行新股，上市后到高位打開漲停板， 這個套路大家都早已經(jīng)領教過了，最后在二級市場上留下一大批套牢者，這樣的路徑玩不出什么新花樣。

還是 CDR這個路徑對中國的投資者而言是一個全新的花樣，因為大家沒見到過，才會給未來的科創(chuàng)股登臺帶來許多朦朧的題材。從目前的市場新基調(diào)來看，符合“獨角獸”條件的公司并不多；另外，大家擔心的那些并不盈利卻很會編故事的公司，是不可能混跡于“獨角獸”行列的。

股市已經(jīng)拉開二季度帷幕，上證指數(shù)行走在下方的“孤島”之中，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢強勁。在股市將出現(xiàn)大轉(zhuǎn)型之時，投資者持股要向科技股靠攏，目前市場還是處于安全區(qū)域，逢低吸納仍然是明智之舉。