近年來，期貨行業(yè)逐步走上了規(guī)范和穩(wěn)定發(fā)展的軌道，交易所也逐漸完善了市場監(jiān)管和服務體系，但多數(shù)期貨交易主體的投資決策體系還不健全，“卜卦問神來預測，心血來潮作決策”的投資者總難免傷痕累累。那么，面對瞬息萬變的期貨市場，如何科學地預測與決策，并形成一套行之有效的交易方法呢？歐美現(xiàn)代期貨業(yè)的發(fā)展歷程告訴我們：廣泛應用數(shù)學方法、現(xiàn)代統(tǒng)計方法和先進的計算工具，對大量信息資料進行定性分析與定量分析，建立流程化的市場預測系統(tǒng)，這些是期貨投資者避免被市場消滅的生存法則。

期貨交易是指交易雙方在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種特定商品“標準化合約”（期貨合約）的交易行為，這就決定了期貨同時具有商品屬性和金融屬性，影響期價的因素非常復雜。因此，作為期貨市場的理性投資者，我們的交易活動必須依靠標準化的預測流程：

一、確定預測目標。一方面要明確預測的對象。比如，是什么品種，是單一期貨品種的價格決定要素還是多品種套利比例的變化趨勢？另一方面要明確預測對象的期限。是月、季或年預測？

二、確定預測因子。根據(jù)預測目標，明確具體的預測因子，才能有的放矢地收集實際資料。以棉花期貨為例，國內(nèi)棉花播種面積、消費庫存比、國內(nèi)消費量、國外棉花價格、棉花凈進口額、相關替代品價格的變化、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)和交易所倉單注冊數(shù)量等等，都是決定國內(nèi)棉花期貨價格的重要因子。

三、收集、整理和分析預測所需信息。預測結(jié)果的精度很大程度上取決于所收集資料的完整性和準確性。期貨市場投資者必須具備信息數(shù)據(jù)的快速處理能力，從國外市場動態(tài)、國家政策走向等基本面信息到席位持倉分析，無一不是我們關注的焦點。

四、確定預測方法。首先，我們能夠通過對相關經(jīng)濟現(xiàn)象的分析，尋找其內(nèi)在的規(guī)律，并建立預測模型。例如，根據(jù)相關研究結(jié)論，可以建立棉花初始價格的函數(shù)：P 0=A·f〖a·(C－Q)，β·R，a·(P0－P01)，b·N1，e·△Ps〗，其中P0是國內(nèi)棉花初始價格，C是國內(nèi)消費量，Q是國內(nèi)產(chǎn)量，R是國內(nèi)庫存消費比，P01是國際棉花初始價格，N1是棉花凈進口，△Ps是相關替代品價格的變化，A是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)，α是消費量與產(chǎn)量的缺口對國內(nèi)價格的作用參數(shù)，β是國內(nèi)庫存消費比對國內(nèi)價格的作用參數(shù)，a是國內(nèi)外棉價差對國內(nèi)價格的作用參數(shù)，b是棉花凈進口對國內(nèi)價格的作用參數(shù)，e是相關替代品價格的變化對國內(nèi)價格的作用參數(shù)。其次，依據(jù)樣本數(shù)據(jù)分析該模型在樣本期的特點，對建立的模型進行必要的統(tǒng)計檢驗并進行模型優(yōu)化，將可能出現(xiàn)的誤差減到最小。

五、實際預測。首先是對模型的解釋變量進行先期預測，其次是預測被解釋變量的未來值，最后還必須考慮被解釋變量的過去值、現(xiàn)期值以及與模型變量有關的各種擾動因素。比如，在決定棉花初始價格函數(shù)的解釋變量中，國內(nèi)消費量C和國內(nèi)產(chǎn)量Q可以用下列式子表示：C=f（C－1，△Ps，A），Q =f（S，W，V）（其中，C－1是上年度國內(nèi)消費量，S是當年度國內(nèi)棉花播種面積，W表示天氣因素，V是其他不可知的變量）；棉花凈進口N1或者凈出口NX可以用下列式子表示：N1=I－E，NX=E－I（I是當年度中國棉花進口量，E是當年度中國棉花出口量）。

六、預測結(jié)果的評價。預測結(jié)論能否比較準確地描述預測目標未來的趨勢，需要進行檢驗。對比實際數(shù)據(jù)與預測值的吻合程度是事后最終的檢驗方法，而我們在事前就可以利用統(tǒng)計手段測出預測值偏離實際值的程度。

在數(shù)理金融理論廣泛運用的今天，國外期貨投資機構(gòu)廣泛運用的蒙特卡羅預測法值得我們借鑒。比如，從近n年次的模擬中得出：全球棉花消費量年增長率在4％－6％之間的概率為P＊，則該事件發(fā)生的概率的真值P將有95％的可能落在以下區(qū)間內(nèi)：P＊－2×P＊（1－P＊）/n〗1/2≤p≤p＊＋2×P＊（1－P＊）/n〗1/2；用蒙特卡羅預測法計算全球棉花消費量年增長率在4％－6％之間的概率時，為了使最大可能誤差不大于允許誤差△，取95％的置信度，則所必須模擬的次數(shù)應不少于：n=4P(1－P)/△2。同樣，可以從n次模擬中得出紐約棉花期價Y的算術平均值Y＊，則隨機變量紐約棉花期價Y的數(shù)字期望值將95％的可能性落在以下區(qū)間內(nèi)：Y＊－2×1/n×∑（Yi－Y＊）2〗1/2≤Y≤Y＊＋2×1/n×∑（Yi－Y＊)2〗1/2；用蒙特卡羅預測法求隨機變量Y的數(shù)字期望值時，如果要求的最大可能誤差不大于允許誤差△，在95％的置信度下，必須n≥4/n×∑（Yi－Y＊）2/△2，通過計算模擬和修正，在經(jīng)過定性分析后，可以得到比較合理的預測值。

期貨市場上每一個成功的交易者都有其獨到的交易策略，而科學的預測技術往往是他們超越市場平均利潤率的重要保證。“凡事預則立”，現(xiàn)代預測方法的運用必將使期貨交易者真正享受金融衍生品帶來的巨大收益。