上周五，受到特朗普簽署對中國近600億美元出口商品征稅備忘錄和美股大跌的影響，A股市場出現(xiàn)了大幅下跌，很多投資者再次出現(xiàn)了恐慌性的拋售。這周末很多人擔(dān)心市場會再次出現(xiàn)大跌，但在周一A股市場已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了探底回升。雖然上證指數(shù)并未翻紅，但大多數(shù)股票漲勢明顯，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是絕地反擊，大幅收漲。前期我建議重點(diǎn)關(guān)注的優(yōu)質(zhì)板塊，如芯片、鈷鋰資源股、醫(yī)藥等，都出現(xiàn)了強(qiáng)勢上漲。市場再次證明，市場恐慌是抄底優(yōu)質(zhì)股票的最好時(shí)機(jī)，而個(gè)人恐慌是價(jià)值投資的最大敵人。

今年行情與去年相比波動明顯加大，僅在第一季度就發(fā)生了兩次大跌，開啟了A股大幅震蕩的模式，終結(jié)了龍頭股單邊上揚(yáng)的走勢。投資者在市場具有大幅震蕩的特征之時(shí)應(yīng)該如何應(yīng)對，是大家都十分關(guān)注的問題。

在春節(jié)前，受美股連續(xù)一周暴跌的影響，A股市場也出現(xiàn)了第一次大跌。上證指數(shù)在短短一周之內(nèi)跌了將近500點(diǎn)，回到了3000點(diǎn)附近，在投資者中引發(fā)了恐慌情緒。從2016年我就提出提出3000點(diǎn)之下屬于A股的歷史大底，在這個(gè)點(diǎn)位投資者不應(yīng)繼續(xù)恐慌，而應(yīng)靜下心來挖掘被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)股。在春節(jié)之后，A股市場實(shí)現(xiàn)了開門紅，一些優(yōu)質(zhì)個(gè)股強(qiáng)勢反彈，如芯片、新能源汽車等板塊，出現(xiàn)了近50%的反彈，許多強(qiáng)勢個(gè)股甚至創(chuàng)出股價(jià)新高。這些都證明了在恐慌時(shí)期，是低價(jià)買入優(yōu)質(zhì)股的最好時(shí)機(jī)。當(dāng)然，股市的大幅震蕩也是考驗(yàn)投資者心態(tài)的時(shí)候。可惜的是，許多投資者都在恐慌時(shí)期拋售了手中的優(yōu)質(zhì)籌碼。

此次暴跌始于上周五。受到特朗普簽署對中國600億美元的出口商品征收關(guān)稅的利空影響，美股暴跌，從而也引發(fā)了A股的大跌。許多投資者在上周五再次出現(xiàn)了恐慌的情緒，擔(dān)心中美之間的貿(mào)易摩擦可能還會導(dǎo)致A股市場進(jìn)一步下挫。其實(shí)，在市場大波動的形勢下，機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。要抓住機(jī)會，就要堅(jiān)定地去把握優(yōu)質(zhì)股票，通過持有優(yōu)質(zhì)股票去抵御市場波動。市場大幅波動是客觀大環(huán)境決定的，投資者無法控制。但投資者可以選擇持有優(yōu)質(zhì)股票，無論市場如何波動，賬戶凈值都能保持增長。

對于中美貿(mào)易摩擦，投資者不應(yīng)過于悲觀。我預(yù)測中美將很快進(jìn)行談判，達(dá)成一致，避免貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生。因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易的互補(bǔ)性強(qiáng)，而競爭性并不強(qiáng)，所謂的“貿(mào)易戰(zhàn)”，將讓特朗普在國內(nèi)承受巨大的壓力。因此，中美貿(mào)易戰(zhàn)是很難打起來的，最多是局部的摩擦，對少數(shù)行業(yè)征收關(guān)稅，而不會全面升級為貿(mào)易戰(zhàn)。雖然特朗普出于各種目的，如為了中期選舉需要、轉(zhuǎn)移國內(nèi)對于“通俄門”的關(guān)注，發(fā)表一些較為激烈的言論，但美國依然有許多理性的官員和專家學(xué)者，指出貿(mào)易戰(zhàn)對中美都將是不利的，呼吁美國政府能夠理性對待。而中國也十分克制，并未大規(guī)模地采取行動，僅僅針對美國對鋼鐵、鋁制品征稅行為進(jìn)行了30億美元的反制措施，給美國留了十分大的余地，也表達(dá)了中方的誠意。

據(jù)最新華爾街日報(bào)報(bào)道，中美兩國已經(jīng)開始幕后談判，討論改善美國對中國的市場準(zhǔn)入以避免爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。美國財(cái)政部長努欽表示美國有望與中國就貿(mào)易戰(zhàn)簽訂“停戰(zhàn)協(xié)議”。這個(gè)進(jìn)展證明了中美之間將不會引發(fā)大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)。其實(shí)，特朗普簽署備忘錄一方面是為了中期選舉的需要、轉(zhuǎn)移“通俄門”的注意力，另一方面是為了在跟中國進(jìn)行談判中爭取更多的籌碼。因此，我認(rèn)為針對中美貿(mào)易戰(zhàn)應(yīng)持樂觀態(tài)度，保持良好的心態(tài)，不應(yīng)過度解讀。

周一市場經(jīng)受住了大盤的考驗(yàn)，探底回升，強(qiáng)勢板塊一度走強(qiáng)，恐慌情緒有所緩解?？梢钥闯?，在市場大跌時(shí)堅(jiān)定信心非常重要，但前提是要對持倉股票進(jìn)行充分研究，持有優(yōu)質(zhì)股票。今年的持倉策略應(yīng)該是“輕指數(shù)，重個(gè)股”，因?yàn)橹笖?shù)呈大幅震蕩的走勢，很難獲取收益，而選擇經(jīng)過充分研究的個(gè)股、趨勢向上的行業(yè)將是有利可圖的。

今年新經(jīng)濟(jì)板塊和傳統(tǒng)白馬股有望形成“雙支柱”格局。新經(jīng)濟(jì)板塊的代表有新能源汽車，特別是上游的鈷鋰等資源股、芯片、人工智能、醫(yī)療設(shè)備等，這些都代表了新經(jīng)濟(jì)的方向。傳統(tǒng)的白馬股包括白酒、食品飲料、醫(yī)藥等，代表了消費(fèi)升級的受益板塊。這兩種股票都代表了確定性較強(qiáng)的方向，應(yīng)該多加關(guān)注。