華富基金近日發(fā)布策略報告認為，在通脹預(yù)期逐漸趨淡的背景下，短期內(nèi)緊縮性經(jīng)濟政策趨緩，三月或?qū)⒂瓉砘⒛甑牡谝惠喎磸棥?

繼2010年元旦小長假實現(xiàn)“開門紅”后(商務(wù)部千家核心商業(yè)企業(yè)銷售總額同比增長17.5%)，今年第一個黃金周——春節(jié)期間消費市場依然火爆，全國實現(xiàn)消費品零售總額3400億元，同比增長17.2%，創(chuàng)近6年來新高。

與春節(jié)消費虎虎生威的表現(xiàn)相呼應(yīng)，今年以來，發(fā)電量、港口集裝箱、工程機械、汽車銷售、旅游黃金周游客和收入等數(shù)據(jù)也都呈現(xiàn)出良好的態(tài)勢，充分體現(xiàn)了我國經(jīng)濟及各行業(yè)景氣仍處于上升階段。

而春節(jié)前央行一系列緊縮性經(jīng)濟政策的集中式推出，包括1月7日、12日央行相繼上提3個月、1年期央票利率，12日晚上調(diào)大型存款類金融機構(gòu)存款準備金率50基點至16%，2月12日春節(jié)休市前公布從2月25日起再度上調(diào)準備金率50基點等，其防范節(jié)后流動性過于充裕，以及2月信貸過多的效果也將逐漸顯現(xiàn)。加上近期市場通脹預(yù)期趨淡，房地產(chǎn)成交清淡，經(jīng)濟環(huán)比數(shù)據(jù)趨緩等因素，預(yù)示著短期內(nèi)緊縮性經(jīng)濟政策將趨緩，市場也將迎來虎年第一個反彈時機。

華富基金指出，2010年整體經(jīng)濟向上，政策向下，市場將呈現(xiàn)波段運行。而面對這樣的市場，需要更多的逆向思維，宏觀隱憂多時，政策收緊暫停，市場會迎來反彈機會；宏觀數(shù)據(jù)過于強勁時，政策收緊概率大，市場也有回落的風(fēng)險。

在投資策略上，三月份，看好強周期行業(yè)的反彈，但考慮到強周期行業(yè)的反彈持續(xù)的時間可能不會很長，因此要充分衡量可操作性。