今日A股三大股指全線低開(kāi)后呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化走勢(shì)。其中，以金融板塊為首的權(quán)重股表現(xiàn)低迷，拖累上證綜指弱勢(shì)震蕩，盤中3100點(diǎn)失而復(fù)得。與此同時(shí)，題材板塊逐漸活躍，創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，盤中漲逾3%，午后深成指反彈翻紅，漲逾1%。盤面上，軟件、軍工、大飛機(jī)、醫(yī)療板塊走勢(shì)較強(qiáng)。銀行、保險(xiǎn)為代表的金融權(quán)重股全天走低。個(gè)股方面，大藍(lán)籌表現(xiàn)低迷，中國(guó)太保跌幅一度超過(guò)7%，中信銀行、工商銀行、建設(shè)銀行盤中跌幅一度超過(guò)5%；

截至收盤，滬指下跌0.60%，報(bào)收于3133.72點(diǎn)，成交2159億元；深成指上漲1.19%，報(bào)收于10564.38點(diǎn)，成交2550億元；創(chuàng)業(yè)板報(bào)收于1780.61點(diǎn)，上漲3.16%。

盤面上，航空、軟件服務(wù)、電腦設(shè)備等板塊漲幅居前；保險(xiǎn)、銀行、煤炭等板塊跌幅居前。

技術(shù)方面，上周滬綜指周線以中陰線報(bào)收，前期盤局的拉鋸格局被破，周線顯示指數(shù)回撤對(duì)市場(chǎng)下探形成助推，這與前期走勢(shì)已成階段頭部，不過(guò)，指數(shù)目前于200天周線處獲得支撐，且與二月調(diào)整低點(diǎn)相比，底部抬高暫獲保持，說(shuō)明市場(chǎng)有回探必要，但下行空間較為有限。

今日全天，大飛機(jī)概念持續(xù)走高，板塊整體漲逾5%，穩(wěn)居行業(yè)板塊榜首。其中，安達(dá)維爾、愛(ài)樂(lè)達(dá)漲停，中航光電、中航沈飛、航新科技、中航機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星、中直股份等領(lǐng)漲。投資建議方面，華泰證券表示，航空方面，民航局指引夏航季總航班量計(jì)劃增速3.2%，供給緊縮確認(rèn)，考慮票價(jià)放開(kāi)管制兌現(xiàn)在即，2018 雙輪驅(qū)動(dòng)邏輯不破，建議增持。航運(yùn)方面上周BDI、SCFI、BDTI 環(huán)比分別下跌4.35%、4.27%和0.19%。三月鋼廠開(kāi)工不及預(yù)期，大船運(yùn)價(jià)下行；集運(yùn)新增運(yùn)力較多，短期運(yùn)價(jià)承壓

芯片國(guó)產(chǎn)化領(lǐng)漲概念板塊，指數(shù)漲逾4%。板塊中，華微電子、華力創(chuàng)通、北方華創(chuàng)、國(guó)科微、宏達(dá)電子等10股漲停。分析人士認(rèn)為，美國(guó)貿(mào)易備忘錄的簽署引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于“貿(mào)易戰(zhàn)”擔(dān)憂，這將降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。消費(fèi)電子、PCB、LED 等以制造為主的領(lǐng)域中部分企業(yè)對(duì)美收入較高，短期或?qū)⒊袎?；而半?dǎo)體領(lǐng)域目前凈進(jìn)口金額較大，受到國(guó)家重點(diǎn)支持，貿(mào)易爭(zhēng)端有望加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好。

廣州萬(wàn)隆同樣指出，貿(mào)易戰(zhàn)勢(shì)必會(huì)倒逼中國(guó)接下來(lái)在芯片、商用飛機(jī)等高科技產(chǎn)業(yè)上加速推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代，相關(guān)概念股迎來(lái)利好率先逆勢(shì)走強(qiáng)；再如軍工板塊中有北斗星通、華力創(chuàng)通等紛紛拉板；此外，國(guó)投中魯逆勢(shì)四連板也一度帶動(dòng)國(guó)央企改革概念；另外，醫(yī)藥板塊也繼續(xù)成為部分資金避風(fēng)港，盤龍藥業(yè)五天四板帶動(dòng)昆藥集團(tuán)、衛(wèi)信康等跟風(fēng)漲停。

整體來(lái)看，分析人士指出，短期大盤在3100點(diǎn)一線會(huì)有反復(fù)，同時(shí)，由于金融等權(quán)重股的低迷走勢(shì)，不排除指數(shù)在之后有擊破3062點(diǎn)的可能。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來(lái)看，今日再次扛起反攻前鋒的大旗，未來(lái)如果量能持續(xù)跟進(jìn)，上攻將仍可持續(xù)。不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)觀望情緒依舊濃厚，短期風(fēng)險(xiǎn)尚未被充分釋放。

而且考慮到季度考核，3月底流動(dòng)性持續(xù)緊張的局面難以得到有效緩解，所以大跌之后A股即使能夠止跌企穩(wěn)但短期迅速迎來(lái)一輪強(qiáng)勢(shì)反彈收復(fù)失地的可能性并不大。更大級(jí)別的機(jī)會(huì)可能在4月中上旬，因?yàn)殡S著市場(chǎng)流動(dòng)性得到改善，以及年報(bào)和一季報(bào)將密集披露，在基本面驗(yàn)證期被錯(cuò)殺的個(gè)股在大跌過(guò)后有望迎來(lái)超預(yù)期的估值修復(fù)。

從大環(huán)境來(lái)看，大盤有望于節(jié)前3062點(diǎn)階段低位構(gòu)成雙底支撐，但能否筑底成功還需進(jìn)一步觀察中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)酵程度以及外圍市場(chǎng)表現(xiàn)。倘若事態(tài)進(jìn)一步超預(yù)期惡化，則有可能擊穿這一底部繼續(xù)創(chuàng)新低。而對(duì)于貿(mào)易戰(zhàn)，短期中美雙方出現(xiàn)重大讓步的可能性比較低，即便接下來(lái)雙方選擇在談判桌上解決爭(zhēng)端也會(huì)耗費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間，所以這一利空從中長(zhǎng)期看會(huì)持續(xù)制約全球投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。

展望后市，興業(yè)證券表示，短期來(lái)看，市場(chǎng)受風(fēng)險(xiǎn)偏好影響會(huì)出現(xiàn)一些的波動(dòng)，在貿(mào)易戰(zhàn)避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)下，黃金、農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥等避險(xiǎn)行業(yè)短期有望成為資金的避風(fēng)港。長(zhǎng)期看，美國(guó)的貿(mào)易制裁實(shí)際上進(jìn)一步凸顯了我國(guó)從國(guó)家層面支持發(fā)展相關(guān)高端技術(shù)行業(yè)的必要性和緊迫性，相關(guān)大創(chuàng)新行業(yè)長(zhǎng)期有望持續(xù)獲得國(guó)家層面的支持而發(fā)展，情緒面造成行業(yè)整體殺跌過(guò)后，可選擇估值和基本面具備性價(jià)比的龍頭個(gè)股進(jìn)行配置。