美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)總值600億美元規(guī)模的從中國(guó)進(jìn)口的商品加征關(guān)稅，這讓中美貿(mào)易摩擦驟然升溫。受此影響，全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)多個(gè)領(lǐng)域也受到波及。這場(chǎng)貿(mào)易摩擦未來(lái)會(huì)如何發(fā)酵，作為投資者又該如何應(yīng)對(duì)短期內(nèi)脆弱的市場(chǎng)環(huán)境？

美對(duì)中加征關(guān)稅挑起貿(mào)易摩擦

當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)總值600億美元規(guī)模的從中國(guó)進(jìn)口的商品加征關(guān)稅。這些產(chǎn)品包括：航空產(chǎn)品、現(xiàn)代鐵路，新能源汽車和高科技產(chǎn)品等1300個(gè)類別。中美貿(mào)易摩擦驟然升溫。

中國(guó)商務(wù)部隨后發(fā)布聲明稱，計(jì)劃對(duì)美國(guó)進(jìn)口豬肉、回收鋁等產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，對(duì)無(wú)縫鋼管、水果和葡萄酒等產(chǎn)品加征15%關(guān)稅。聲明稱，中國(guó)根據(jù)世貿(mào)組織《保障措施協(xié)定》有關(guān)規(guī)定制定了中止減讓清單，保留根據(jù)實(shí)際情況對(duì)措施進(jìn)行調(diào)整的權(quán)利，并將按照世貿(mào)組織相關(guān)規(guī)則履行必要程序。中方敦促美方通過(guò)對(duì)話協(xié)商解決雙方的分歧，避免對(duì)中美合作大局造成損害。

國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在24日應(yīng)約與美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽通話時(shí)表示，美方近日公布301調(diào)查報(bào)告，違背國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，不利于中方利益，不利于美方利益，不利于全球利益。中方已經(jīng)做好準(zhǔn)備，有實(shí)力捍衛(wèi)國(guó)家利益，希望雙方保持理性，共同努力，維護(hù)中美貿(mào)易關(guān)系總體穩(wěn)定的大局。

“貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家！”美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯24日在北京表示，未來(lái)十年，中美可以意識(shí)到核問(wèn)題、恐怖主義、疾病、脫貧等方面有很大的合作前景，遠(yuǎn)比分歧更重要。中美之間要互相尊重，在共同關(guān)注點(diǎn)上進(jìn)行合作。貿(mào)易摩擦難以做到共贏，中美合作不是選擇，而是命運(yùn)。

“作為世界貿(mào)易組織成員，美方竟然做出違背自由貿(mào)易原則的行動(dòng)，讓人感到失望和驚訝。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授薛榮久表示，美方此舉不僅將傷害中國(guó)消費(fèi)者的利益，也將損害美國(guó)消費(fèi)者的利益，還將危害世貿(mào)組織成員的利益。

當(dāng)前全球金融市場(chǎng)最為關(guān)注中國(guó)的應(yīng)對(duì)之道，這關(guān)系到雙方貿(mào)易摩擦的范圍與程度。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授顏色預(yù)計(jì)，中國(guó)或提高美國(guó)出口的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、服務(wù)和傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品的關(guān)稅，同時(shí)就雙邊貿(mào)易平衡問(wèn)題與美國(guó)進(jìn)行貿(mào)易磋商。中國(guó)政府已經(jīng)開(kāi)始研究限制高粱和大豆等產(chǎn)品進(jìn)口的可能性，預(yù)計(jì)對(duì)美貿(mào)易戰(zhàn)涉及的領(lǐng)域會(huì)擴(kuò)大到農(nóng)產(chǎn)品、初級(jí)金屬制品、金融業(yè)和旅游業(yè)等多個(gè)行業(yè)。如果美國(guó)繼續(xù)加碼，汽車和飛機(jī)等產(chǎn)品也有可能成為中國(guó)反擊的重點(diǎn)。

農(nóng)業(yè)是中美經(jīng)貿(mào)合作最早開(kāi)始的領(lǐng)域之一，中國(guó)是美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品第二大出口市場(chǎng)，占美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口的15%。有分析人士表示，中國(guó)每年從美國(guó)進(jìn)口大量大豆、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品，若摩擦升溫，中國(guó)或更多從南美進(jìn)口，從而對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品形成替代。

顏色預(yù)計(jì)，中國(guó)不會(huì)采用人民幣貶值或拋售美債的方式進(jìn)行應(yīng)對(duì)。小規(guī)模的美債拋售對(duì)美國(guó)影響不大，而大規(guī)模的美債拋售或人民幣主動(dòng)貶值并不利于資本賬戶平衡，也會(huì)引發(fā)資本外流。

作為世界第一和第二大經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于中國(guó)而言，中美貿(mào)易額占到了總對(duì)外貿(mào)易額的14%左右，對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，美中貿(mào)易額占到了總對(duì)外貿(mào)易額的17%左右。兩者是十分重要的貿(mào)易伙伴。一旦中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，不僅沖擊兩國(guó)，還將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

有分析人士認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦或不會(huì)升級(jí)到不可控的地步，全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的可能性仍然不大?！埃ㄖ忻溃┛赡軙?huì)有你來(lái)我往的相互攻擊，但我相信最終將會(huì)以談判和解收?qǐng)?。”美?guó)商務(wù)部長(zhǎng)羅斯表示，中國(guó)所采取的報(bào)復(fù)措施不會(huì)是全球貿(mào)易的終結(jié)，而是將各方重新帶回談判桌。在羅斯看來(lái)，600億美元的數(shù)字只是中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的“零頭”，特朗普向中國(guó)征收懲罰性關(guān)稅的決定并不會(huì)引發(fā)中美貿(mào)易戰(zhàn)。

專家認(rèn)為，中美重回談判桌才是雙贏選擇。談判的結(jié)果可能是美國(guó)在高科技產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)放開(kāi)技術(shù)封鎖，中國(guó)同時(shí)擴(kuò)大美國(guó)能源的進(jìn)口。

全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)

針對(duì)美國(guó)不斷挑起的貿(mào)易摩擦，國(guó)際社會(huì)強(qiáng)烈擔(dān)憂，全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)。衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）22日飆升30.68%，收于23.34。

22日紐約股市三大股指重挫，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌逾700點(diǎn)，跌幅近3%。

周五美股尾盤(pán)跳水，繼續(xù)大跌，道指收跌逾400點(diǎn)，跌1.77%，報(bào)23533.20點(diǎn)，創(chuàng)去年11月22日以來(lái)新低；納指收跌2.43%，報(bào)6992.67點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收跌2.1%，報(bào)2588.26點(diǎn)。上周，道指跌5.63%，納指跌6.54%，標(biāo)普500指數(shù)跌5.95%，均創(chuàng)逾兩年最大單周跌幅。歐洲和亞太周五股市均全線下跌。

國(guó)內(nèi)股市方面，受美股以及中美貿(mào)易爭(zhēng)端影響，周五A股市場(chǎng)大幅低開(kāi)，隨后長(zhǎng)時(shí)間維持低位運(yùn)行。截至收盤(pán)，滬指跌3.39%，報(bào)3152.76點(diǎn)，成交2934.05億元；深證成指跌4.02%，報(bào)10439.99點(diǎn)，成交3419.07億元；創(chuàng)業(yè)板指跌5.02%，報(bào)1726.02點(diǎn)，成交1042.80億元。

商品期市方面，周五黑色系集體暴跌，螺紋鋼主力1805合約跌停報(bào)收，鐵礦石、熱卷主力合約觸及跌停，焦煤主力1805合約收盤(pán)跌4.43%，焦炭主力1805合約收盤(pán)跌5.8%，但夜盤(pán)均有小幅上漲。有色金屬、化工品全線飄綠，橡膠主力1805合約封于跌停，夜盤(pán)化工品反彈，其中以瀝青反彈幅度最大。貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品的粕類有所上漲，滬金、豆粕、菜粕領(lǐng)漲，漲逾1%。

“市場(chǎng)擔(dān)憂爆發(fā)大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)嚴(yán)重打擊復(fù)蘇中的全球經(jīng)濟(jì)，因此大宗商品出現(xiàn)了大幅下跌，尤其對(duì)于黑色系商品拋壓嚴(yán)重?！敝写笃谪浉笨偨?jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示。

天風(fēng)證券認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒繼續(xù)發(fā)酵，資產(chǎn)波動(dòng)性如預(yù)期繼續(xù)保持高位。在市場(chǎng)本就對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持謹(jǐn)慎的背景之下，短期內(nèi)金融市場(chǎng)的這種脆弱性恐難以改變。

國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)多領(lǐng)域?qū)⑹懿?/strong>

中美貿(mào)易摩擦升溫后，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)多領(lǐng)域?qū)⑹艿讲啊?/p>

“中美貿(mào)易摩擦的升溫首先對(duì)我國(guó)出口商品需求造成打壓，初期受到制裁的鋼鐵、金屬價(jià)格會(huì)受到明顯影響，若后期美國(guó)進(jìn)一步加大制裁范圍，出口依賴較強(qiáng)的部分化工品價(jià)格也將受到較大的壓力?！?一德期貨研究院宏觀戰(zhàn)略研究中心總監(jiān)寇寧表示，對(duì)于進(jìn)口商品而言，如果中國(guó)對(duì)自美國(guó)進(jìn)口的大宗商品進(jìn)行制裁，會(huì)在一定程度上壓縮國(guó)內(nèi)的商品供給，目前中國(guó)進(jìn)口美國(guó)商品主要集中在農(nóng)產(chǎn)品上，這可能導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，同時(shí)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，商品內(nèi)外價(jià)差將拉大。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，市場(chǎng)最擔(dān)心的還是中國(guó)對(duì)進(jìn)口美國(guó)大豆加征關(guān)稅。在我國(guó)進(jìn)口的大豆中，每年約有35%來(lái)自美國(guó)，合3395萬(wàn)噸。如果我國(guó)采取對(duì)美國(guó)大豆征收反傾銷稅、反補(bǔ)貼稅或關(guān)稅等措施，會(huì)減少美國(guó)大豆的進(jìn)口量，而我國(guó)大豆也會(huì)出現(xiàn)階段性供應(yīng)不足的情況。目前，雖然我國(guó)已經(jīng)擴(kuò)大俄羅斯、烏克蘭等國(guó)家的大豆進(jìn)口，但還不成規(guī)模。如果上述情況出現(xiàn)，會(huì)推升我國(guó)大豆及豆油、豆粕的價(jià)格。

此外，中國(guó)擬對(duì)部分美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅還涉及豬肉及豬肉制品。據(jù)了解，我國(guó)每年進(jìn)口美國(guó)豬肉約25.56萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的比重約0.48%。基于此數(shù)據(jù)，該人士分析，從豬肉進(jìn)口替代來(lái)說(shuō)，我國(guó)對(duì)于進(jìn)口美國(guó)豬肉的替代量非常有限。因此，對(duì)豆粕雖然有利多影響，但是較為有限，而菜粕主要作為水產(chǎn)飼料，影響也有限。

塑料及橡膠制品方面，據(jù)了解，在中國(guó)對(duì)美國(guó)出口行業(yè)占比中，塑料及橡膠制品占比約3.4%。其中橡膠制品以輪胎輸美量占比最大。美國(guó)是全球第一輪胎進(jìn)口國(guó)，占據(jù)約18%的份額。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)輪胎出口占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量比重在35%左右。終端需求受阻最終將傳導(dǎo)至上游原料，輪胎企業(yè)的開(kāi)工率難有明顯提高也將導(dǎo)致企業(yè)的采購(gòu)節(jié)奏不斷放緩，對(duì)上游原材料的需求也將降溫。

鋼材方面，上述人士表示，中國(guó)鋼鐵對(duì)美國(guó)直接出口量極小。短期市場(chǎng)的大幅下跌更多體現(xiàn)為情緒釋放，而非實(shí)際供需的快速惡化。從直接鋼鐵出口來(lái)看，2017年對(duì)美國(guó)的鋼材出口量?jī)H118.13萬(wàn)噸，而2017年我國(guó)鋼材產(chǎn)量為10.48億噸，影響幾乎可以忽略。即使在出口市場(chǎng)，美國(guó)也不是我國(guó)鋼鐵的主要出口國(guó)，2017年全國(guó)鋼材出口7563萬(wàn)噸，向美國(guó)的出口量?jī)H占總出口量1.5%。

該人士分析，從間接出口來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)可能會(huì)帶來(lái)機(jī)械類出口的下滑，進(jìn)而引發(fā)板材類品種的需求下降。2018年板材市場(chǎng)供需格局好于建材，源自于兩方面：一方面，中國(guó)鋼鐵行業(yè)自2017年開(kāi)始的環(huán)保限產(chǎn)極為嚴(yán)格，而限產(chǎn)區(qū)域主要的鋼鐵企業(yè)為板材類、帶鋼型鋼類企業(yè)，這使得板材的產(chǎn)量顯著下滑。最新一期熱卷周度產(chǎn)量為298.33萬(wàn)噸，2017年同期為315.07萬(wàn)噸，該周度產(chǎn)量低于2017年全年5%的周度產(chǎn)量分位數(shù)水平，說(shuō)明熱卷供應(yīng)壓力較小。另一方面，從庫(kù)存來(lái)看，鋼材的庫(kù)存累積主要集中于建材，板材的庫(kù)存較為有限。最新一期熱卷廠庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存合計(jì)373.53萬(wàn)噸，2017年同期為407.56萬(wàn)噸，庫(kù)存同樣低于去年。從價(jià)格來(lái)看，由于當(dāng)前國(guó)外熱卷價(jià)格高于國(guó)內(nèi)，即使國(guó)內(nèi)短期需求有所下滑，國(guó)際市場(chǎng)的高價(jià)格也將分流國(guó)內(nèi)熱卷的供需壓力。

該受訪者認(rèn)為，我國(guó)對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅主要還是以貿(mào)易額和貿(mào)易量較小的品種為主：如高粱、DDGS、豬肉（擬）等。而對(duì)于貿(mào)易額最大的品種大豆，雖然市場(chǎng)有所預(yù)期，但由于貿(mào)易額巨大，可能也需要進(jìn)一步評(píng)估。工業(yè)品下跌情緒還在釋放，貿(mào)易摩擦疊加弱勢(shì)基本面，價(jià)格企穩(wěn)道阻且長(zhǎng)。

投資機(jī)構(gòu)適時(shí)轉(zhuǎn)變策略

面對(duì)期市的大幅波動(dòng)，投資市場(chǎng)各方應(yīng)對(duì)不一。

深圳亙昇科技董事長(zhǎng)譚亙捷告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，早在美國(guó)“鋼鐵征稅”消息傳出的時(shí)候，他們便在投資交易上做出調(diào)整，針對(duì)國(guó)際的指數(shù)類期貨與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石進(jìn)行輕倉(cāng)做空操作，并且隨著中美貿(mào)易摩擦的發(fā)酵，加大空頭投資的倉(cāng)位。

合一瑞銀資產(chǎn)管理總經(jīng)理伍旭輝則表示，結(jié)合投資市場(chǎng)環(huán)境的變化與技術(shù)面的分析，公司在上周三周四進(jìn)行了大幅減倉(cāng)的投資交易操作，同時(shí)根據(jù)國(guó)內(nèi)股市的波幅，空頭小額交易股指期貨。

記者了解到，在目前期貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下，大多投資機(jī)構(gòu)選擇改變投資交易方向，同時(shí)以買入黃金白銀或是轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市等方式對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人投資者則是減小交易倉(cāng)位，繼續(xù)冷靜觀察市場(chǎng)走勢(shì)變化，尋找新一輪投資機(jī)會(huì)。

伍旭輝表示，上證綜指自從3587點(diǎn)位開(kāi)始的波動(dòng)行情仍在持續(xù)，短期將會(huì)擇機(jī)繼續(xù)做空股指期貨交易，同時(shí)少量配置期權(quán)，對(duì)沖商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

譚亙捷認(rèn)為，受美股影響，預(yù)計(jì)周一國(guó)內(nèi)股市依舊維持大幅波動(dòng)行情，但從美股的整體走勢(shì)中可以看出，目前市場(chǎng)恐慌的情緒在慢慢得到緩解，行情波動(dòng)幅度在減小。“在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，對(duì)行情把握不準(zhǔn)的投資者，可以減倉(cāng)或進(jìn)行獲利了結(jié)，盲目地買進(jìn)賣出容易錯(cuò)過(guò)獲利機(jī)會(huì)?！彼f(shuō)。

侯峻建議，投資者目前可下調(diào)與經(jīng)濟(jì)周期以及貿(mào)易相關(guān)的基本金屬和黑色商品的持倉(cāng)頭寸。同時(shí)，后市短期內(nèi)黃金、債券和日元等避險(xiǎn)品種收益明顯，如果全球貨幣政策轉(zhuǎn)型因貿(mào)易摩擦受到抑制，經(jīng)濟(jì)增速見(jiàn)頂回落，那么長(zhǎng)短端利率均具備充足的下行理由。與中國(guó)反制措施題材相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品板塊（豆粕、菜粕等）有望起到一定避險(xiǎn)效果。

外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要跟上

中美貿(mào)易摩擦的升溫加劇了商品市場(chǎng)及相關(guān)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)疑也會(huì)受到不同程度的影響。

不過(guò)，記者通過(guò)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的實(shí)體企業(yè)采訪了解到，在目前局勢(shì)并不明朗的情況下，此次中美貿(mào)易摩擦升溫對(duì)于各行業(yè)的直接影響是相對(duì)較小的。

“事實(shí)上，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的產(chǎn)品質(zhì)量和高精端技術(shù)都有所提升，這對(duì)美國(guó)確實(shí)是有所威脅的。但是由于每年直接出口美國(guó)的鋼材并不多，目前看來(lái)事件對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響并不大?！本沤€材期貨部主管劉業(yè)偉說(shuō)。對(duì)于23日期貨盤(pán)面黑色系的全線暴跌，劉業(yè)偉認(rèn)為還是出于現(xiàn)貨基本面的反映?！叭绻f(shuō)中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)盤(pán)面有所影響的話，也是更多地反映在對(duì)于市場(chǎng)情緒的影響?！?/p>

對(duì)于玻璃產(chǎn)業(yè)，業(yè)內(nèi)人士同樣認(rèn)為，中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)于行業(yè)的影響并不大?！爸袊?guó)的玻璃出口到美國(guó)的比較少。我們這邊大部分是建筑級(jí)玻璃和裝飾玻璃，一般是銷往國(guó)內(nèi)，從近兩年才慢慢開(kāi)始做出口，出口量也不是很大，而且都是銷往東南亞地區(qū)?！焙颖闭蟛Ａв邢薰酒谪洸控?fù)責(zé)人莊自朝表示。

“從美國(guó)征稅產(chǎn)品清單上看，與玻璃相關(guān)產(chǎn)品很少。交割玻璃國(guó)內(nèi)用途還是房地產(chǎn)為主，如果貿(mào)易摩擦對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響較大，影響到地產(chǎn)資金層面的話，就會(huì)對(duì)玻璃需求有影響了。就目前來(lái)說(shuō)，這個(gè)間接影響不好評(píng)估，但可以肯定不大?！鄙澈娱L(zhǎng)城玻璃有限公司期貨部負(fù)責(zé)人武延民表示，從遠(yuǎn)期來(lái)說(shuō)，如果真的出現(xiàn)一些影響，企業(yè)只能通過(guò)降價(jià)應(yīng)對(duì)，經(jīng)濟(jì)大勢(shì)不可違。

那么，相關(guān)市場(chǎng)主體應(yīng)該如何做好應(yīng)對(duì)，管理好此次貿(mào)易爭(zhēng)端可能帶給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)呢？

銀河期貨首席研究員馮潔表示，中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)發(fā)酵，出口型企業(yè)和進(jìn)口型企業(yè)都會(huì)受到較大的影響?！颁撹F、有色、棉紡、化纖等出口型的生產(chǎn)企業(yè)將受到比較大的沖擊，如果不能轉(zhuǎn)向其他地區(qū)出口，企業(yè)將面臨庫(kù)存貶值及產(chǎn)成品競(jìng)爭(zhēng)加劇的局面，相對(duì)的賣方保值和庫(kù)存管理要跟上?！?/p>

對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口會(huì)受到比較大的影響?！拔覈?guó)大豆年進(jìn)口量快到1億噸了，如果提高關(guān)稅，進(jìn)口大豆價(jià)格提高，那么食用油廠的原材料成本將大幅增加，如果不能順利推導(dǎo)到豆粕、豆油價(jià)格，油廠利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)虧損。這時(shí)候買方保值要緊跟。而對(duì)于使用進(jìn)口棉的棉紡企業(yè)是雙重影響，關(guān)稅提高使進(jìn)口棉花價(jià)格提高，產(chǎn)成品出口又受影響，所以敞口風(fēng)險(xiǎn)在哪方保值就做哪方。”馮潔說(shuō)。

目前，在方向性沒(méi)有明確的情況下，如果企業(yè)的利潤(rùn)不受影響，不會(huì)采取什么行動(dòng)。但從遠(yuǎn)期來(lái)看，如果中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)于鋼材市場(chǎng)有實(shí)際影響的話，企業(yè)會(huì)在做好自身產(chǎn)品深加工的基礎(chǔ)上，結(jié)合利用好期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。比如從原料端到成品端都進(jìn)行套期保值，從而鎖定利潤(rùn)?！眲I(yè)偉對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。