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從頭肩底形態(tài)看10年期國(guó)債期貨走勢(shì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-03-19 16:15:16 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

頭肩底(head andshoulders bottom),是投資技術(shù)分析中常被用于描述市場(chǎng)走勢(shì)的一種圖表形態(tài)。頭肩底是一種典型的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài),在行情下跌尾聲中出現(xiàn)的看漲形態(tài),圖形以左肩、底、右肩及頸線形成。



如上圖所示,十年期國(guó)債期貨自2015年3月上市以來(lái),至2016年10月上漲至最高點(diǎn)102.005,隨后開(kāi)始一路“狂泄不止”,一個(gè)月后企穩(wěn)步入震蕩下行趨勢(shì)。在這段長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)“尾部”(是否為真正尾部還需后期走勢(shì)確認(rèn)),我們似乎可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)從理論上來(lái)說(shuō)的典型牛態(tài)入市信號(hào)——頭肩底。



從圖中可以看到,前期出現(xiàn)急速的下跌,到最低91.830位置止跌反彈,形成第一個(gè)波谷,這就是通常說(shuō)的“左肩”。第一次反彈到93.295位置受阻,價(jià)格再次下跌,并跌破了前一低點(diǎn),之后價(jià)格到達(dá)91.430位置再次止跌反彈形成了第二個(gè)波谷,這就是通常說(shuō)的“底部”。在2月26日與27日兩根大陽(yáng)線的拉升下,價(jià)格上漲近1%,短期底部暫時(shí)確立,隨后開(kāi)始橫盤(pán)震蕩。



暫且假定此為頭肩底圖形,那么目前十年期國(guó)債1806合約正處于構(gòu)建“右肩”的階段。價(jià)格從底部上升,2月26日與27日兩根大陽(yáng)線上漲1%后,突破本輪下降趨勢(shì)線為第一買(mǎi)點(diǎn)。如果價(jià)格突破頸線,即圖中所示的突破點(diǎn),則為第二買(mǎi)點(diǎn),即本形態(tài)極重要的買(mǎi)入信號(hào)。雖然價(jià)格相較于底部已經(jīng)上漲了相當(dāng)大的幅度,但是從理論上來(lái)說(shuō),漲勢(shì)才剛剛開(kāi)始。如果有效突破頸線后,價(jià)格有機(jī)會(huì)再次出現(xiàn)回落,回抽確認(rèn)頸線有效時(shí)為第三買(mǎi)點(diǎn),這是多頭最后的最佳買(mǎi)入位置。


最少幅度的度量方式是從底部畫(huà)垂直線相交于頸線,在“右肩”突破點(diǎn)開(kāi)始,向上丈量出相同的高度,所量出的價(jià)格是上升的最小升幅。但是從實(shí)際情況來(lái)看,“頭肩底”形態(tài)一旦確認(rèn),升幅大多會(huì)多于其“最小升幅”。



但上述所有圖形均為理論圖形,實(shí)際走勢(shì)或發(fā)生偏差。若后續(xù)價(jià)格直接向下?lián)舸白蠹纭钡牡忘c(diǎn),對(duì)于多頭來(lái)說(shuō),謹(jǐn)慎投資者宜先出場(chǎng)觀望,較為激進(jìn)的投資者可考慮繼續(xù)持有。但若價(jià)格近一步下跌,突破底部91.43的低位,則形態(tài)被破壞,頭肩底形態(tài)不成立,原先下跌的大趨勢(shì)仍將持續(xù),整體價(jià)格繼續(xù)探底。


以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn),不構(gòu)成投資建議。期市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。


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