周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

其中，創(chuàng)業(yè)板指在芯片股、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股企穩(wěn)回升的驅(qū)動(dòng)下，在尾盤神奇地拉成紅盤。不過(guò)，新股與次新股受到監(jiān)管力度加大等因素的影響，跌幅居前。

看來(lái)，短線A股市場(chǎng)的思路略有改變，股價(jià)操縱行為進(jìn)一步收斂，科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略得到市場(chǎng)共識(shí)。

新股與次新股炒作空間收斂，資金尋找新的投資方向

其實(shí)，股票的起源就是發(fā)起人看好某領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，因?yàn)橘Y金缺乏，所以發(fā)行股票籌集開工資本金。只是企業(yè)股票掛牌在二級(jí)市場(chǎng)之后，由于高流動(dòng)性成為各路資本追逐的目標(biāo)，講故事、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等行為層出不窮，使得股票市場(chǎng)漸有脫實(shí)向虛的苗頭，加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)積累力度。

慶幸的是，在近兩三年來(lái)，相關(guān)各方認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，加大了監(jiān)管力度，尤其是對(duì)于新股與次新股的股價(jià)操縱行為有了零容忍的態(tài)度。因此，近兩個(gè)交易日，新股與次新股出現(xiàn)了大力度的回落走勢(shì)。

這對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極的信號(hào)，讓更多的二級(jí)市場(chǎng)資金認(rèn)識(shí)到單純的股價(jià)操縱的市場(chǎng)空間越來(lái)越收斂，尤其是在大數(shù)據(jù)的背景下，任何的股價(jià)操縱都難逃法網(wǎng)。因此，必然會(huì)使得更多的資金回歸到挖掘企業(yè)價(jià)值的方向，比如說(shuō)尋找優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股或者說(shuō)契合國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向的品種。

這可能會(huì)改變A股市場(chǎng)的資金配置格局。因?yàn)橛蠥股以來(lái)，新股與次新股是常炒不衰，弱勢(shì)炒新甚至一度成為規(guī)律。所以，一大批游資熱錢盯著剛上市的新股與次新股。但隨著新股與次新股炒作空間的收斂，將迫使這部分資金尋找新的投資方向。這其實(shí)在周四的盤面中有所體現(xiàn)，新股與次新股降溫，部分資金看到了政策導(dǎo)向的威力，轉(zhuǎn)而尋找芯片制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的個(gè)股，創(chuàng)業(yè)板指也就隨之神奇反轉(zhuǎn)。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引導(dǎo)資金配置方向

由此可見，在當(dāng)前大背景下，A股市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境出現(xiàn)了較為積極的轉(zhuǎn)變。

就目前來(lái)看，至少體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是資金投資邏輯。風(fēng)格、主題投資、高送轉(zhuǎn)等以往的題材炒作空間已大大收斂，甚至不排除已不再是主流的可能性。那么，那些進(jìn)入到二級(jí)市場(chǎng)的資金，只有與證金、匯金、社保、險(xiǎn)資、公募等機(jī)構(gòu)資金保持一致的方向——尋找優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、估值合宜的個(gè)股進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。這必然會(huì)使得A股的換手率降低，波動(dòng)率降低。

二是資金投資方向。前些年，主流資金主要配置的是代表著中國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的家電、白酒等藍(lán)籌股。但是，2018年以來(lái)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的主線已經(jīng)較為清晰，比如說(shuō)醫(yī)藥行業(yè)的恒瑞醫(yī)藥（600276）在近期再度勇創(chuàng)新高，邏輯之一就是其強(qiáng)大研發(fā)能力和廣譜的研發(fā)管線；再比如說(shuō)近期的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、芯片等板塊的活躍度等因素。這些信息的疊加，就意味著A股市場(chǎng)的配置風(fēng)格、主流資金的投資方向的確有所改變，從2017年的藍(lán)籌股、白馬股漸漸切換到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)藍(lán)籌等品種中。

既如此，短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)就會(huì)發(fā)生較為積極的變化，一是通過(guò)打擊股價(jià)操縱，迫使部分熱錢轉(zhuǎn)變方向，成為主流資金的同盟軍，使得創(chuàng)藍(lán)籌股以及調(diào)整充分的藍(lán)籌股、白馬股的后續(xù)買力更趨充實(shí)。這樣一樣，A股市場(chǎng)的中短線走勢(shì)就不會(huì)過(guò)于悲觀。

二是創(chuàng)藍(lán)籌為代表的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型個(gè)股將成為中短線A股市場(chǎng)的指南針。所以，短線不悲觀。在操作中可以積極配置創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型個(gè)股，尤其是一些研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)空間不斷拓展的高新技術(shù)制造業(yè)以及醫(yī)藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型個(gè)股。