周四A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心企穩(wěn)的態(tài)勢。

其中，創(chuàng)業(yè)板指在芯片股、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股企穩(wěn)回升的驅(qū)動下，在尾盤神奇地拉成紅盤。不過，新股與次新股受到監(jiān)管力度加大等因素的影響，跌幅居前。

看來，短線A股市場的思路略有改變，股價操縱行為進一步收斂，科技創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略得到市場共識。

新股與次新股炒作空間收斂，資金尋找新的投資方向

其實，股票的起源就是發(fā)起人看好某領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資機會，因為資金缺乏，所以發(fā)行股票籌集開工資本金。只是企業(yè)股票掛牌在二級市場之后，由于高流動性成為各路資本追逐的目標，講故事、內(nèi)幕交易、股價操縱等行為層出不窮，使得股票市場漸有脫實向虛的苗頭，加劇了市場的波動和風(fēng)險積累力度。

慶幸的是，在近兩三年來，相關(guān)各方認識到這一點，加大了監(jiān)管力度，尤其是對于新股與次新股的股價操縱行為有了零容忍的態(tài)度。因此，近兩個交易日，新股與次新股出現(xiàn)了大力度的回落走勢。

這對于A股市場來說，是一個積極的信號，讓更多的二級市場資金認識到單純的股價操縱的市場空間越來越收斂，尤其是在大數(shù)據(jù)的背景下，任何的股價操縱都難逃法網(wǎng)。因此，必然會使得更多的資金回歸到挖掘企業(yè)價值的方向，比如說尋找優(yōu)質(zhì)成長股或者說契合國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向的品種。

這可能會改變A股市場的資金配置格局。因為有A股以來，新股與次新股是常炒不衰，弱勢炒新甚至一度成為規(guī)律。所以，一大批游資熱錢盯著剛上市的新股與次新股。但隨著新股與次新股炒作空間的收斂，將迫使這部分資金尋找新的投資方向。這其實在周四的盤面中有所體現(xiàn)，新股與次新股降溫，部分資金看到了政策導(dǎo)向的威力，轉(zhuǎn)而尋找芯片制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新驅(qū)動型的個股，創(chuàng)業(yè)板指也就隨之神奇反轉(zhuǎn)。

創(chuàng)新驅(qū)動引導(dǎo)資金配置方向

由此可見，在當(dāng)前大背景下，A股市場的生態(tài)環(huán)境出現(xiàn)了較為積極的轉(zhuǎn)變。

就目前來看，至少體現(xiàn)在兩個方面，一是資金投資邏輯。風(fēng)格、主題投資、高送轉(zhuǎn)等以往的題材炒作空間已大大收斂，甚至不排除已不再是主流的可能性。那么，那些進入到二級市場的資金，只有與證金、匯金、社保、險資、公募等機構(gòu)資金保持一致的方向——尋找優(yōu)質(zhì)成長、估值合宜的個股進行中長期投資。這必然會使得A股的換手率降低，波動率降低。

二是資金投資方向。前些年，主流資金主要配置的是代表著中國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的家電、白酒等藍籌股。但是，2018年以來，創(chuàng)新驅(qū)動型的主線已經(jīng)較為清晰，比如說醫(yī)藥行業(yè)的恒瑞醫(yī)藥（600276）在近期再度勇創(chuàng)新高，邏輯之一就是其強大研發(fā)能力和廣譜的研發(fā)管線；再比如說近期的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、芯片等板塊的活躍度等因素。這些信息的疊加，就意味著A股市場的配置風(fēng)格、主流資金的投資方向的確有所改變，從2017年的藍籌股、白馬股漸漸切換到創(chuàng)新驅(qū)動的創(chuàng)藍籌等品種中。

既如此，短線A股市場的走勢就會發(fā)生較為積極的變化，一是通過打擊股價操縱，迫使部分熱錢轉(zhuǎn)變方向，成為主流資金的同盟軍，使得創(chuàng)藍籌股以及調(diào)整充分的藍籌股、白馬股的后續(xù)買力更趨充實。這樣一樣，A股市場的中短線走勢就不會過于悲觀。

二是創(chuàng)藍籌為代表的創(chuàng)新驅(qū)動型個股將成為中短線A股市場的指南針。所以，短線不悲觀。在操作中可以積極配置創(chuàng)新驅(qū)動型個股，尤其是一些研發(fā)費用持續(xù)增長、產(chǎn)業(yè)空間不斷拓展的高新技術(shù)制造業(yè)以及醫(yī)藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動型個股。