2月以來，新經濟領域利好政策的持續(xù)催化，推動創(chuàng)業(yè)板強勢反彈，工業(yè)互聯網、獨角獸概念、創(chuàng)藍籌等板塊個股受到資金追捧。連續(xù)反彈之后，大盤調整壓力逐步加大，市場需要時間去消化獲利盤和前期套牢盤，短期市場進入震蕩調整期。

本周以來，題材股炒作開始降溫，本輪反彈的核心品種工業(yè)互聯網、獨角獸概念股開始進入休整階段。同時，前期調整的績優(yōu)品種企穩(wěn)反彈，但力度有限。以白酒、水泥為代表的業(yè)績穩(wěn)定增長品種獲得資金回補。我們認為，短期股價處于高位、基本面較差的個股存在補跌風險，應予以規(guī)避；而市盈率較低、具備業(yè)績支撐、新經濟領域的龍頭品種在震蕩和調整過程中值得關注。

經濟數據穩(wěn)中向好、新經濟領域利好政策持續(xù)催化及美聯儲加息腳步臨近，影響著市場熱點的形成和運行節(jié)奏。一方面，從數據上看，中國經濟運行的平穩(wěn)性越來越強，當前工業(yè)生產有所加快，消費比較活躍，價格總體平穩(wěn)，就業(yè)繼續(xù)向好。另一方面，證監(jiān)會近日通報了2018年稽查執(zhí)法四大重點，同時開出了史上最大罰單。持續(xù)的嚴監(jiān)管，對基本面較差的問題公司構成壓力。市場分化加劇，市場追逐優(yōu)質公司和龍頭品種的邏輯將會持續(xù)。

從近期宏觀和產業(yè)政策動向看，培育新經濟動能將是未來經濟領域重要的著力點?；ヂ摼W、大數據和人工智能的融合發(fā)展將是未來經濟發(fā)展的重大契機。近期市場主線集中在科技成長領域，同時，近期創(chuàng)業(yè)板開戶數明顯回暖，成交量持續(xù)放大，反映出部分資金已經開始轉戰(zhàn)代表新經濟的中小市值品種。我們認為，在政策和資金的共同推動下，市場未來的重心仍然在成長股領域。借鑒海外市場經驗，納斯達克指數的主要漲幅和成交量都由不到10只權重股貢獻的，其他股票則處于跟風甚至被邊緣化的狀態(tài)，只有真正符合產業(yè)發(fā)展潮流、能提供持續(xù)回報的公司才會長期獲得投資者青睞。因此，A股新經濟領域的龍頭公司才有望成為未來市場的明星。

綜上所述，近期市場技術性調整壓力加大，在美聯儲大概率加息的背景下，市場或進入震蕩調整期。但從中期角度看，經濟企穩(wěn)及優(yōu)質企業(yè)持續(xù)盈利能力仍然較強，代表中國未來轉型核心力量的新經濟、新技術領域將獲得政策和資金的持續(xù)支持，成長股龍頭品種的投資價值將不斷顯現。操作上，可耐心等待市場調整，逢低重點關注芯片、人工智能、高端制造、新消費等板塊個股的機會。