3月12日，Shibor市場(chǎng)四漲二跌二平。進(jìn)入3月后，中期利率上漲趨勢(shì)明顯，短期利率小幅振蕩，近期資本市場(chǎng)流動(dòng)性充足。代表性利率的7天Shibor微跌0.10個(gè)基點(diǎn)至2.8580%，環(huán)比上周同期小幅下跌。美元指數(shù)在重回90整數(shù)關(guān)口后，呈現(xiàn)上攻乏力的態(tài)勢(shì)。盡管3月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期概率較高，但市場(chǎng)并不買賬，人民幣匯率繼續(xù)維持低位，目前在6.35附近振蕩。隔夜利率小漲1.30個(gè)基點(diǎn)至2.5860%，環(huán)比上周小幅下跌。14天利率微跌0.10個(gè)基點(diǎn)至3.8280%。1個(gè)月利率上漲4.42個(gè)基點(diǎn)至4.3707%，進(jìn)入上漲通道。全國各地項(xiàng)目陸續(xù)開工，使得中期資金需求增加，但長期資金需求變化不大。中長期繼續(xù)位于高位，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.7350%、4.7518%、4.7313%、4.7418%。

近期上證綜指平臺(tái)構(gòu)建基本告一段落，目前處于緩步上漲階段，繼續(xù)上漲的可能性較大。從技術(shù)面角度分析，短周期均線開始上穿中期均線，且價(jià)格開始測(cè)試長期均線的壓力，有望突破。布林通道逐漸收窄，價(jià)格上到中軌之上，中軌由壓力轉(zhuǎn)為支撐，近期指數(shù)上漲的可能性較大。從基本面分析，近期走勢(shì)影響因素是全國兩會(huì)透露的相關(guān)政策信號(hào)。首先是房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展前景。目前對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，調(diào)控仍是主基調(diào)，但是分歧就是調(diào)控的方法和手段，房產(chǎn)稅又一次被提上日程，具體情況尚未定論。其次，市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。美國對(duì)鋁和鋼材收取較高關(guān)稅，引起世界主要鋼材和鋁出口國的不滿，或?qū)⒊霈F(xiàn)大范圍的貿(mào)易戰(zhàn)，這是“雙損”的局面，不利于市場(chǎng)走高。最后，國務(wù)院國資委主任肖亞慶表示，國有企業(yè)、中央企業(yè)都要用好資本市場(chǎng)，要盤活存量資產(chǎn)，使得更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，提升上市公司的質(zhì)量和公司的內(nèi)在價(jià)值。這表明未來優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭企業(yè)仍是資本追逐的對(duì)象，也是價(jià)值投資的重點(diǎn)。綜合分析，我們認(rèn)為上證綜指本次上漲的基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)，前景更為樂觀。