風(fēng)險(xiǎn)管理（risk management)，顧名思義，對風(fēng)險(xiǎn)的管理；包括對風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、評估以及應(yīng)對策略。

首先要認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)，我將風(fēng)險(xiǎn)分為兩大塊，一塊是市場風(fēng)險(xiǎn)，另一塊是人性風(fēng)險(xiǎn)。

市場風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)你進(jìn)入市場，就必然承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)。我們坐飛機(jī)出行，可能會(huì)出現(xiàn)空難，但可以快速到達(dá)目的地。我們開車出行，可能會(huì)遭遇交通事故，但得到的是效率出行。我們來提煉一下，坐飛機(jī)—空難or快速到達(dá)；開車—交通事故or效率出行。放到交易上呢？進(jìn)場交易—虧or賺。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬本來就是一體兩面，或曰盈虧同源。所以，正視風(fēng)險(xiǎn)，不必恐懼，但要給予足夠重視。

風(fēng)險(xiǎn)管理說到底就兩個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)來臨前干什么，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正到來以后怎么干。風(fēng)險(xiǎn)管理一定要有預(yù)警機(jī)制，比如，在可預(yù)計(jì)的重大風(fēng)險(xiǎn)事件來臨前做好分析，事件的可能走向，每種走向?qū)?yīng)的方向與行情級別都要心中有數(shù)。比如2014年秋天的蘇格蘭公投，當(dāng)事件開始被市場聚焦時(shí)（風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警要謹(jǐn)慎做多），英鎊暴跌600點(diǎn)，隨著預(yù)期蘇格蘭獨(dú)立的可能性降低英鎊隨之反彈，出來結(jié)果的當(dāng)天又下挫了250點(diǎn)（買預(yù)期，賣事實(shí)）。在重大風(fēng)險(xiǎn)事件來臨之前分析事件的可能走向，每種走向?qū)?yīng)的結(jié)果是什么都要心中有數(shù)，寧可錯(cuò)過，絕不亂做，不打無準(zhǔn)備的戰(zhàn)爭。

那么問題來了，已知的風(fēng)險(xiǎn)事件可以做計(jì)劃，那未知的呢？這個(gè)事先誰也無法預(yù)料到，以資金管理對之。總有些朋友喜歡炫耀他勝率如何如何高，看的多么多么準(zhǔn)，如果還停留在看對次數(shù)多寡的狀態(tài)，那要走的路還很長。市場里95%的人之所以虧錢，主要是看對的時(shí)候拿一點(diǎn)就跑，虧錢的時(shí)候死扛，賺小虧大，系統(tǒng)期望值為負(fù)，最終的結(jié)果必然是虧錢。勝率不重要，重要的是盈虧比。索羅斯老人家說的更直白，我不在乎你看對或者看錯(cuò)多少次，重要的是你看對的時(shí)候賺了多少錢，看錯(cuò)的時(shí)候虧了多少錢。

于倉位，就外匯交易而言。有套懶人方法，初始倉位不超過5倍杠桿（根據(jù)自己的資金量和資金性質(zhì)還有心里承受力自行加減），之后浮盈加倉也最好不要超過10倍杠桿。你可以按照3:3:2:2或者5:3:2這么來開倉，嚴(yán)禁浮虧加倉。有些朋友會(huì)問，如果我分段逆勢建倉不也是浮虧加倉嘛？說的沒錯(cuò)，但是你要明白前提條件，如果起初倉位只有1-2倍杠桿，當(dāng)然可以繼續(xù)，因?yàn)槟銤M足初始倉位不超過5倍杠桿的前提條件，后面你可以加3-4倍杠桿。嚴(yán)格來說，是禁止計(jì)劃外的浮虧加倉，而計(jì)劃必須滿足風(fēng)控規(guī)則的大前提。

關(guān)于止損，止損的意義是入場前就確定自己單筆買賣的最大可承受損失，確定下限，以此為后方根據(jù)地而博得利潤。上面談到市場如果出現(xiàn)突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件怎么辦。很簡單，這時(shí)候只有兩種情況，一種是打掉止損，一種是沒打掉止損。意料之外的風(fēng)險(xiǎn)事件也依然在提前制定的風(fēng)控規(guī)則內(nèi)。打掉了不用去管，耐心等待機(jī)會(huì)準(zhǔn)備下一次出手。沒打掉的話，根據(jù)市況來確定是繼續(xù)持有還是平倉。

需要說明的是，設(shè)了止損不代表就萬事俱備只欠東風(fēng)了，有些朋友被打止損打到手軟。止損首先要符合風(fēng)控規(guī)則，設(shè)止損不是為了被打掉，止損是預(yù)防突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，同時(shí)也是在自己看錯(cuò)或者看對方向但進(jìn)場時(shí)機(jī)不對的情況下截?cái)嗵潛p。而止損頻繁的被打掉一定是止損的可靠性出了問題，提高止損的可靠性要在技術(shù)分析上下功夫，另一方面在設(shè)置止損的時(shí)候提升時(shí)間架構(gòu)。相對來說，日線級別的支撐阻力位比1小時(shí)級別的支撐阻力位要可靠。止損一旦設(shè)定不可輕易挪動(dòng)止損，更不可取消止損。所以進(jìn)場之前一定要謹(jǐn)慎而有計(jì)劃，機(jī)會(huì)來臨就出手，沒有機(jī)會(huì)不要手賤。

人性風(fēng)險(xiǎn)

首先要明確一點(diǎn)，既然我們是人，就會(huì)有人的局限性。最簡單的例子，人類的眼睛只能接收可見光，而可見光僅僅是電磁波譜的一小部分。請問，眼見為實(shí)這話還對么？如果這句話是對的，對應(yīng)的前提條件又是什么？再比如，我們的鄰居朝鮮，朝鮮人民可以說是接受了全世界最先進(jìn)的洗腦教育，對元首的崇拜已經(jīng)到了無以復(fù)加的地步。我們看三胖同志和朝鮮人民看金正恩同志那絕對不是一個(gè)人。

那么請問，如果我們也生在朝鮮呢？感官的局限性受先天所限這個(gè)很難改變，思維的局限不僅僅受先天的影響，也受后天環(huán)境的影響。每一個(gè)人的成長經(jīng)歷都是獨(dú)特的，但每一個(gè)人的局限性都必然存在的，我們大腦中的世界并不是真實(shí)的世界。所以要清楚的意識到自身的局限性，保持謙卑，時(shí)常自省。

人性風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)比市場風(fēng)險(xiǎn)恐怖得多，爆倉和大虧基本都是這里出了問題。是什么導(dǎo)致了賺的時(shí)候拿一點(diǎn)就跑？又是什么使人在虧錢的時(shí)候死扛？賺了點(diǎn)錢怕利潤走丟，趕緊平倉，這是被恐懼驅(qū)使。虧錢的時(shí)候死扛，這是抱有期望，總期望虧損能補(bǔ)回來，可能偶爾可以扛回來甚至盈利，但是你只要錯(cuò)一次，結(jié)果虧損越來越大，直到超越心理極限而不得不平倉或者直接爆倉。貪婪，抱有期望，驕傲自負(fù)每一樣都能讓你虧大錢。就交易而言有這么幾大頑疾：

第一大頑疾：偏執(zhí)。

人與人交往都會(huì)遇到第一次見面這種情況，而第一次見面所產(chǎn)生的第一印象將在很長時(shí)間內(nèi)影響著我們的大腦，第一印象基本就是今后交往的依據(jù)。這難道是理性人所為嘛？這其實(shí)是一種執(zhí)。放到交易上，交易之初喜歡追某某大神，崇拜之情溢于言表。某一天索大神說了一句歐元區(qū)前景不太樂觀，未來不看好歐元。結(jié)果二話不說直接空之，什么止損止盈倉位完全不考慮，大神怎么能錯(cuò)呢？于是乎，學(xué)費(fèi)交了一次又一次，這也是執(zhí)。

再比如，某某同學(xué)鉆研基本面分析和技術(shù)分析N年，某一天通過各種手段推導(dǎo)，得出結(jié)論，歐元看空，于是乎開空等著拿利潤就OK了，過了一陣子，發(fā)覺不對勁。歐元怎么竄上去500點(diǎn)？是理論失效了？我鉆研了如此之多的理論，每一樣我都花了很大心思，怎么可能錯(cuò)？繼續(xù)加空。后來看著浮虧一天比一天大心里承受不住平倉了之，沒過幾個(gè)月，歐元嘩啦啦的跌。這是典型的執(zhí)著于觀點(diǎn)不看市場的反應(yīng)。明明看對了，但是做錯(cuò)了，這個(gè)再正常不過。執(zhí)著于觀點(diǎn)這條有解么？有。

索羅斯在大學(xué)期間的有個(gè)導(dǎo)師，叫卡爾波普爾。對索羅斯本人影響很大的一個(gè)思想就是證偽。放到交易上，就是無論你持有何種觀點(diǎn)，看多和看空都可，但你要清醒的意識到所謂的觀點(diǎn)只是你個(gè)人基于自我邏輯所得出的一個(gè)判斷，是一種假設(shè)，而假設(shè)被證明錯(cuò)了那就是錯(cuò)了，如果沒有被證明錯(cuò)誤那也只能說明暫時(shí)沒有錯(cuò)，但隨時(shí)可能被證明是錯(cuò)的。當(dāng)你真正明白自我的判斷只是市場眾多假設(shè)的一種就不會(huì)輕易陷入到我執(zhí)的世界里，在我執(zhí)的世界里一切支持你觀點(diǎn)的論據(jù)都會(huì)被放大，一切反對你觀點(diǎn)的論據(jù)都會(huì)被選擇性忽視，陷入我執(zhí)而不自知，某一次可能會(huì)讓你大賺特賺，但長此以往，你只要錯(cuò)一次，基本是一夜回到解放前的節(jié)奏。時(shí)刻自省，嚴(yán)防我執(zhí)。

有朋友會(huì)問，既然觀點(diǎn)都是假設(shè)，我可不可以扔色子來作為進(jìn)場依據(jù)？首先我們要清楚，觀點(diǎn)的得出是基于自我邏輯，而自我邏輯必然帶有局限性。而自我邏輯與市場邏輯是相關(guān)關(guān)系，而不是因果關(guān)系。還記得之前光大烏龍指事件否？大盤突然間起飛，有人說是國家隊(duì)進(jìn)場，有人說中國的牛市由此開啟，實(shí)際呢？其實(shí)是光大那套量化系統(tǒng)出了問題，把交易單量放大了100倍。

知道實(shí)際原因再回去看國家隊(duì)進(jìn)場那個(gè)說法，可笑不？這個(gè)事件是被查出來了，如果沒被查出來呢？某些朋友會(huì)不會(huì)堅(jiān)信就是國家隊(duì)進(jìn)場呢？所以要清晰的意識到，觀點(diǎn)只是基于自我邏輯得出的一種假設(shè)，切不可妄圖和市場邏輯劃等號，某些情況自我邏輯推導(dǎo)的結(jié)果可能會(huì)與真實(shí)的市場邏輯所得到的結(jié)果一致，但你要明白這是相關(guān)，而不是因果。同時(shí)，要不斷的去完善自我邏輯，使之與市場邏輯的相關(guān)性加強(qiáng)。平時(shí)總說抓主要矛盾，就是如此。明白了觀點(diǎn)是一種假設(shè)，就要時(shí)刻提醒自己不要一根筋，

尊重市場，記住市場永遠(yuǎn)是老大。

第二大頑疾：患得患失。

不要因一城一池的得失而喜悅或者沮喪，兩軍交戰(zhàn)勝負(fù)看得是最終結(jié)果，不要因一次的得失而影響之后的作戰(zhàn)。同時(shí)需要警惕的是你每次出手一定是符合系統(tǒng)才去出手，而不是沖動(dòng)交易或者隨意交易，不要太在乎一城一池得失對應(yīng)的是按照系統(tǒng)執(zhí)行而不因某一次的結(jié)果而影響心態(tài)，切不可成為你沖動(dòng)交易或隨意交易的說辭。

當(dāng)我們提出一個(gè)假設(shè)，以此為依據(jù)進(jìn)場交易時(shí)。一旦進(jìn)場就會(huì)有盈有虧，這個(gè)時(shí)候就不淡定了，隨著浮盈浮虧的變動(dòng)心也跟著上下起伏。市場還是那個(gè)逗你玩的市場，單子還是那個(gè)單子，為什么心里像有個(gè)小羊駝在亂撞？本質(zhì)是恐懼在驅(qū)動(dòng)，有了浮盈怕利潤消失，平倉走人。產(chǎn)生浮虧懼怕虧損成事實(shí)，死扛期望虧損減小甚至回到盈利，是恐懼，更是癡。市場還是那個(gè)逗你玩的市場，那個(gè)大多數(shù)人注定虧損的市場，不因你漲，不因我跌。這進(jìn)場之后糾結(jié)個(gè)半死，可笑不？還真別笑，都是這么過來的。

進(jìn)場前，你會(huì)持有多或者空的觀點(diǎn)，并依次進(jìn)場。進(jìn)場之后，又要被各種誘惑，恐懼，貪婪，執(zhí)著所折磨，到處都是人性大坑。如何解？從二進(jìn)到一，從多與空，得與失的搖擺中進(jìn)而到一套穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。無所謂看多看空，無所謂得與失，認(rèn)真的執(zhí)行交易系統(tǒng)。小賺小虧大賺都在接受范圍內(nèi)，嚴(yán)防大虧。對了就拿，錯(cuò)了就砍，用風(fēng)控去賺錢，系統(tǒng)自然是正期望值。

知與行的距離

有些朋友會(huì)說，你說得倒輕松，做到其實(shí)很難。這是當(dāng)然了，如果說到就能做到，在市場里誰虧錢？

生活中很有很多煙民朋友，有幾人不知道吸煙有害健康呢？但知道又如何呢？結(jié)果該吸還吸。人之所以對煙有需求，主要是因?yàn)闊熤械哪峁哦?，我百度了一下，尼古丁是一種神經(jīng)毒素，主要侵害人的神經(jīng)系統(tǒng)。一些吸煙者在主觀上感覺吸煙可以解除疲勞、振作精神等，這是神經(jīng)系統(tǒng)的一種過性興奮，實(shí)際上是尼古丁引起的欣快感。興奮后的神經(jīng)系統(tǒng)隨即出現(xiàn)抑制。

所以，吸煙后神經(jīng)肌肉反應(yīng)的靈敏度和精確度均下降。國外一心理研究機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)研究結(jié)果表明，吸煙者的智力效能比不吸煙者減低10.6%。我們來提煉一下，人主觀意識知道吸煙有害健康，所以意識得出的結(jié)論是不應(yīng)該吸煙。而煙民朋友因?yàn)闊煱a的存在，所以身體和心理對煙形成了依賴，一旦為了所謂的緩解壓力，所謂的煩躁不安，所謂的無聊，所謂的飯后一支煙，種種扯淡的理由，會(huì)毫不猶豫拿起煙。這時(shí)主觀意識得出的那個(gè)不該吸煙的結(jié)論早已被扇往九霄云外了。

我們中國人吃飯用筷子，在使用筷子的時(shí)候你會(huì)考慮用多少力度夾起這個(gè)菜？以什么角度戳進(jìn)那塊肉？我相信大家不會(huì)考慮這個(gè)，整個(gè)吃飯用筷子的過程自然而然。從來沒用過筷子的外國朋友，吃中餐夾了半天，都不約而同的曰：筷子真難用。我們中國人之所以認(rèn)為筷子好用，是因?yàn)閺男【陀?，時(shí)間久了，深深的印在我們的潛意識里，不用主觀意識去支配，我們就可以很自然的使用。

什么是潛意識？潛意識是指人類心理活動(dòng)中，不能認(rèn)知或沒有認(rèn)知到的部分，是人們已經(jīng)發(fā)生但并未達(dá)到意識狀態(tài)的心理活動(dòng)過程。大多數(shù)人的一生也是被潛意識支配的一生。潛意識的力量巨大，我們平時(shí)所說的習(xí)慣就是潛意識的一種表現(xiàn)。經(jīng)常會(huì)有這種情況，口誤說錯(cuò)話，但主觀意識馬上意識到自己說錯(cuò)了，但你也要明白口誤說的話才是真正想說的（口誤說的話基本是因自大，自私，貴己輕人等等一些念頭在作怪）。有些話知道自己不該說，但還是說了。煙民知道自己不該吸煙，但該吸還吸。這都是潛意識在作怪。

放到交易中，很多朋友都提到手賤，明明知道這個(gè)時(shí)候不應(yīng)該交易，但還是交易了，定好的規(guī)則又違規(guī)了，諸如此類，都?xì)w為潛意識的問題，或曰：功夫不到家。這個(gè)問題你在主觀意識這個(gè)領(lǐng)域是無解的，沖動(dòng)交易之后懊悔不已，更有甚者自己抽自己兩嘴巴。然后沒過多久又沖動(dòng)交易，繼續(xù)懊悔不已，陷到死循環(huán)里了。沖動(dòng)—懊悔—又沖動(dòng)—又懊悔—抽兩嘴巴—繼續(xù)沖動(dòng)。

我們再回到潛意識的定義，是人們已經(jīng)發(fā)生但并未達(dá)到意識狀態(tài)的心理活動(dòng)過程。所以啊，在意識層面找答案注定是徒勞無功的。我所理解的主觀意識與潛意識的關(guān)系，主觀意識是將軍，而潛意識是規(guī)模龐大的軍隊(duì)。而軍隊(duì)能否完全的執(zhí)行將軍的意志，能否在將軍打盹瞌睡的情況下依然按照將軍的平日定的準(zhǔn)則行事？這就需要不斷的操練，不斷的去打磨。或曰：功夫在詩外。

打磨就必須是全方面的打磨，首先是個(gè)人修養(yǎng)，待人接物時(shí)有兩種表現(xiàn)，由主觀意志所克制的表現(xiàn)，特別看重他人對自己的看法，假裝表現(xiàn)很好，假裝很和藹，假裝很積極，可以假裝一段時(shí)間，但難以持久，日子久了狐貍尾巴自然就露出來。為何？將軍看著的時(shí)候士兵表現(xiàn)的很好，可以體現(xiàn)將軍的意志，將軍瞌睡的時(shí)候呢？將軍心情不好的時(shí)候呢？另一種，由內(nèi)而外的自然流露，真心希望他人可以過得很好，做事的時(shí)候很積極，吃點(diǎn)虧也不覺得有多大損失。這是士兵自發(fā)的體現(xiàn)將軍的意志，無論將軍在與不在，生氣與否，士兵都是如此。這就是自性表現(xiàn)，何談持久與不持久？始終如一，這是個(gè)人修養(yǎng)到了一定境界才會(huì)有的表現(xiàn)。

保持一種運(yùn)動(dòng)的習(xí)慣，運(yùn)動(dòng)本無高下之分，但相對于交易而言，我更建議選擇健身、跑步這種相對孤獨(dú)的運(yùn)動(dòng)。因?yàn)榻灰渍邇?nèi)心本就是孤獨(dú)前行，而且健身、跑步不用攢人，自己一人就可以隨時(shí)開動(dòng)。在運(yùn)動(dòng)的同時(shí)，不僅僅是有益身體健康。在起初因?yàn)閳?jiān)持運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的各種不適和排斥，諸如懶惰不起床，吃多了不想動(dòng)一并解決掉。日子久了，養(yǎng)成了習(xí)慣，士兵們就會(huì)自發(fā)的去運(yùn)動(dòng)。一旦你不去運(yùn)動(dòng)，反而覺得不自在。長期保持運(yùn)動(dòng)收獲的不僅僅是健康的體魄，還有強(qiáng)大的執(zhí)行力，遠(yuǎn)超常人的意志力，士兵之前存在的一些頑疾自然消除。

時(shí)時(shí)勤佛袖，勿使惹塵埃。將軍一旦發(fā)現(xiàn)士兵有問題，馬上滅掉。

比如，某些同志在說完刺耳的話之后喜歡來一句，我這人說話直，你別介意。如果翻譯過來怎么理解？我抽你一嘴巴，你別還手。本人一直覺得，你可以不在乎別人的看法，但不要忽視別人的感受。別人的看法是別人的輸出，對你而言是輸入。而你的言語是你的輸出，對別人而言是輸入。不要因?yàn)橐痪洳辉诤鮿e人看法而惡語傷人，先把關(guān)系理清楚。而所謂的說話直，其實(shí)就是不愿意多花點(diǎn)時(shí)間考慮一下別人的感受。本質(zhì)上是潛意識直慣了，所以生活中需要打磨的地方很多。

當(dāng)你不斷的打磨，日子久了，功到自然成。而沖動(dòng)交易，隨意交易等一些交易中的小頑疾也就自己消失了。兩軍交戰(zhàn)，將軍的排兵布陣固然重要，但最終是士兵之間的對抗?；蛟唬浩吹氖墙灰渍叩木C合素養(yǎng)。假如有一天，士兵整齊劃一，完全可以體現(xiàn)將軍的意志，無論將軍是什么狀態(tài)。這個(gè)時(shí)候就是知行合一，任何動(dòng)作由內(nèi)而外，自然而然，將軍就是士兵，士兵就是將軍。也就是孔老爺子說的，從心所欲不逾矩。但別忘了前面還有兩字，七十。所以這注定是個(gè)長期的功夫，任重道遠(yuǎn)，需不斷的打磨。

學(xué)會(huì)休息

休息很重要，休息為什么重要？人在身心疲憊的情況下，什么都不想做，也不想說話。我們每天所作出的任何判斷都會(huì)消耗我們的意志力，當(dāng)意志力過度消耗時(shí)會(huì)開啟自保模式而減少消耗，開啟保護(hù)之后的決策就是直接全部否定或者直接全部接受，都不怎么經(jīng)過大腦，這個(gè)時(shí)候是沒有判斷力可言的。交易中的例子，人在疲勞的時(shí)候做單效率大大下降，已有的單子不做分析一次全平，明明賺錢的單子因?yàn)槠跓o視風(fēng)險(xiǎn)不做任何應(yīng)對，導(dǎo)致止損出場。

生活中，逛超市逛累了在出口結(jié)算的時(shí)候總是擺著很多口香糖，彩虹糖，各種糖，各種小物件，很多時(shí)候順手就來一個(gè)，不怎么過大腦，因?yàn)檎N的同時(shí)要時(shí)刻做決策并消耗有意志力，這個(gè)真好，那個(gè)也不錯(cuò)，算了這個(gè)先不買了，我想買那個(gè)。。。到了結(jié)算的時(shí)候意志力也消耗的差不多了，這個(gè)時(shí)候看上什么小物件基本是不廢話就買了或者是全部否掉什么都不買。所以，保持意志力的充沛以最好的狀態(tài)開始新的交易很重要，如何做？一方面是減少意志力的消耗，一方面是增加意志力的儲(chǔ)備。研究人員在統(tǒng)計(jì)人們意志力的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，規(guī)律作息的人擁有更高的意志力，有保持運(yùn)動(dòng)習(xí)慣的朋友也會(huì)擁有更高的意志力。所以，規(guī)律作息，保持運(yùn)動(dòng)。

最后祝大家交易愉快，在市場活得更久一點(diǎn)，好運(yùn)。