如果人們把春節(jié)后一個階段的股市行情稱之為春季行情的話,那么今年的春季行情,無疑有著明顯的特點。而能否準(zhǔn)確地認(rèn)識,并且及時地抓住這些特點,也就成為決定投資者在本輪春季行情中是盈利還是虧損的一個關(guān)鍵。

去年以來,藍籌股行情風(fēng)起云涌,而其中表現(xiàn)最為強勁的是金融以及白酒等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),它們以良好的業(yè)績吸引了眾多機構(gòu)投資者,而相對較好的流動性,也使得很多大資金爭相介入,即便在估值不斷提升的情況下,還是有人依據(jù)其較大盤平均水平較低的事實,對其繼續(xù)看高一線,于是也就有了那種“今年股市仍然是藍籌股天下”的說法。然而，春節(jié)以來，那些傳統(tǒng)行業(yè)的藍籌股，以及部分金融股，行情總體是向下的，相反一些新興行業(yè)的成長股，則表現(xiàn)得風(fēng)生水起。有人說，這是市場風(fēng)格變了，其實現(xiàn)在真的還很難說一定是風(fēng)格有什么大的改變，在這里比較確定的只是，市場似乎擺脫了對傳統(tǒng)行業(yè)藍籌股的極度追捧情緒，轉(zhuǎn)而認(rèn)真關(guān)注代表經(jīng)濟發(fā)展未來的新興產(chǎn)業(yè)中的成長股。應(yīng)該說，崇尚價值投資理念是對的，但同時去年在這方面有點走極端了，光看市盈率、市凈率，而不考慮企業(yè)的行業(yè)屬性與成長性。這種過于機械的投資思路，在傳統(tǒng)行業(yè)藍籌股行情的初期，無疑還是有其生存的空間，但是到了行情已經(jīng)出現(xiàn)了大漲之后，仍然繼續(xù)堅持，那么就陷入誤區(qū)了。當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的藍籌股業(yè)績增長變得不那么如預(yù)期，而新興產(chǎn)業(yè)的成長股中，倒確實是跑出了黑馬時，投資重點自然會發(fā)生變化。而這也就構(gòu)成了當(dāng)今春季行情的一大特點：新興產(chǎn)業(yè)中的成長股崛起。

今年春季行情的第二個特點，則是投資者情緒在很短的時間內(nèi)得到了大幅度的調(diào)整。在春節(jié)前的幾個交易日，受到多方面因素的影響，股市大跌，一度接近3000點。此時，市場上彌漫著一種緊張與恐慌的情緒，人們對后市普遍悲觀。然而，這種局面在節(jié)后隨著新興行業(yè)成長股的上漲，很快就得以改變。時下，投資者的操作熱情高漲，各種樂觀的預(yù)期也不斷出現(xiàn)。這里有個很值得人們思考的問題是：市場情緒為什么會有如此大的變化？以往股市大跌后，往往是傳統(tǒng)藍籌股啟動，這樣雖然指數(shù)是得到了維系，但投資者情緒卻是越加低落。由此可見，真正的維穩(wěn)，關(guān)鍵是維護投資者信心，而不是幾個代表性指數(shù)，而如何維護投資者的信心，則無疑是需要好好研究的。今年春季行情的實踐證明：讓多數(shù)投資者體會到財富效應(yīng)，是維護其信心的最佳途徑。事實上，這也是今年春季行情的一個特點：多數(shù)投資者在成長股行情中，有了一定的收益。

今年春季行情還有一個特點，就是與海外市場的關(guān)聯(lián)度不是很高，過去境內(nèi)市場與境外市場的關(guān)系，簡單來說就是“跟跌不跟漲”。去年境外市場大漲，但境內(nèi)市場表現(xiàn)平平。但在時下的春季行情中，境外市場因為漲得太多，調(diào)整壓力不小，而且每每出現(xiàn)超過1%的跌幅。但境內(nèi)市場似乎并不是太受其拖累，雖然有時也會順勢下行，但總體上還是保持了自己獨立向上運行的態(tài)勢，特別是創(chuàng)業(yè)板，持續(xù)地保持了單邊向上的格局。這說明，一方面創(chuàng)業(yè)板是超跌了，因此境外市場因為上漲過多所引發(fā)的調(diào)整，它不那么敏感。另一方面創(chuàng)業(yè)板中的確有好的投資標(biāo)的，在這里同樣具有價值投資的機會，所以有資金源源流入。換言之，也就是說成長股在走獨立行情，這應(yīng)該說也是今年春季行情的特點了。

總結(jié)以上這三大特點，可以看出當(dāng)前股市正在發(fā)生不同于去年的一些有意義的變化，其中有些還是明確對過去的校正。正視這些變化，分析其中的內(nèi)涵，有利于人們把握好行情，實現(xiàn)盈利。