經(jīng)典觀點(diǎn)：

在期市中為追求高回報(bào)而付出高風(fēng)險(xiǎn)是人貪欲的表現(xiàn)，只會(huì)招來(lái)失敗 。

輕倉(cāng)小量，堅(jiān)守原則，降低風(fēng)險(xiǎn)，增值為首。

資金管理的兩大黃金原則：

一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說(shuō)的盈虧比必須大于3/1。

二是應(yīng)局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過(guò)總資金的1/20（通行的最大比率）。

止損是我用無(wú)數(shù)次操作證明的期貨市場(chǎng)第一生存法則，止損就是生存，我個(gè)人強(qiáng)烈反對(duì)弱化止損的地位。

以技術(shù)上的點(diǎn)位來(lái)確定止損的大小，不僅會(huì)將虧損放大到危險(xiǎn)程度，而且誰(shuí)敢保證技術(shù)上的點(diǎn)位會(huì)有更高的成功概率。

如果你的技術(shù)系統(tǒng)要經(jīng)常止損的話(huà)，說(shuō)明你的技術(shù)還不成熟，還不適合市場(chǎng)的生存要求。

期市是一個(gè)隨機(jī)與規(guī)律共存的市場(chǎng)，其規(guī)律性的一面是非常顯而易見(jiàn)的，簡(jiǎn)單到你對(duì)它視而不見(jiàn)的地步。

簡(jiǎn)單不代表無(wú)效，復(fù)雜也不代表有效，我使用復(fù)雜的分析方法沒(méi)有成功，最終成功的分析方法卻是簡(jiǎn)單的不能再簡(jiǎn)單的分析工具和交易原則。

期市最終的解決之道并不是如何的高深復(fù)雜，歸結(jié)成一句話(huà)送給大家：剖析自己，剖析市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，解決問(wèn)題，僅此而已。

成功的交易過(guò)程是一個(gè)整體，“止損”、“長(zhǎng)線(xiàn)”，“順勢(shì)”這些顛撲不破的真理不過(guò)是這個(gè)整體的一部分。

大多數(shù)散戶(hù)失敗的原因就很清晰了，缺乏對(duì)市場(chǎng)及自身的正確認(rèn)識(shí)，缺乏完整、嚴(yán)密的交易規(guī)則和策略是多數(shù)散戶(hù)必?cái)〉母驹颉?/span>

我并不比誰(shuí)聰明，也沒(méi)有所謂的天賦，我想我與身邊人不同的一點(diǎn)僅僅在于我嚴(yán)格遵守了被許多人認(rèn)為是陳詞濫調(diào)的交易戒條，而且區(qū)別僅此而已。

兩個(gè)基本的生存原則：嚴(yán)格止損、順勢(shì)交易。

我使用了一根均線(xiàn)來(lái)做為多空的分界線(xiàn)，價(jià)格處在均線(xiàn)上方則只做多倉(cāng)，價(jià)格處在均線(xiàn)下方則只做空倉(cāng)。

人性的情緒化特征是交易的大敵，而制定并嚴(yán)格遵守規(guī)則恰恰是最好的解決辦法。

優(yōu)秀的交易員不會(huì)是一個(gè)優(yōu)秀的分析師，優(yōu)秀的分析師同樣不會(huì)是一個(gè)優(yōu)秀的交易員。

規(guī)則化是使自己從一個(gè)看戲者轉(zhuǎn)變?yōu)槌獞蛘叩囊粋€(gè)關(guān)鍵也是唯一的最佳途徑。

交易的過(guò)程只是依照既定規(guī)則進(jìn)出場(chǎng)，是一個(gè)輕松的過(guò)程，不需要你戰(zhàn)勝自我，如果有錯(cuò)誤，那你去檢查你的思路和規(guī)則好了，找到錯(cuò)誤，改變思路，修改規(guī)則，重新嘗試，很簡(jiǎn)單。

成功的決定因素是“性格”而不是“聰明” 。

在探索階段對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)最重要的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一切的精髓只有四個(gè)字：“順勢(shì)而為”。

在期市中拼搏過(guò)的朋友，無(wú)論自己最終是帶著成功的自信還是失敗的痛苦走出市場(chǎng)，有一點(diǎn)無(wú)須質(zhì)疑：選擇了期市當(dāng)是人生中最無(wú)悔的一個(gè)選擇，人生有期市這樣一段經(jīng)歷已是精彩。

原來(lái)這個(gè)市場(chǎng)所遵循的規(guī)律是如此簡(jiǎn)單k線(xiàn)是車(chē)，均線(xiàn)為路！

我的期市心得之一---質(zhì)疑期市高風(fēng)險(xiǎn)論

曾經(jīng)當(dāng)我們懷著強(qiáng)烈的自信心，懷著對(duì)未來(lái)美好的憧憬來(lái)到期貨這個(gè)市場(chǎng)時(shí)，我們?yōu)榈氖亲C明自我價(jià)值，同時(shí)也是為了在這個(gè)市場(chǎng)中獲利，實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)業(yè)之夢(mèng)。當(dāng)然，我們首先知道期市是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，甚至于這就正是我們選擇這個(gè)市場(chǎng)的原因。然而，數(shù)年過(guò)去了，高風(fēng)險(xiǎn)我們領(lǐng)略到了，可原來(lái)憧憬的高回報(bào)在哪里呢，資金虧損累累，風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)處不在。在與期市為伍幾年后，實(shí)盤(pán)經(jīng)驗(yàn)告訴我，期市本身并不是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，至少對(duì)我們散戶(hù)來(lái)說(shuō)，期市不應(yīng)該是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，由于我們先入為主的接受了高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報(bào)，同時(shí)也接受了期貨就應(yīng)當(dāng)承受高風(fēng)險(xiǎn)的觀念，而這正是釀成惡果的一個(gè)關(guān)鍵原因。我就以我的一個(gè)朋友老徐的經(jīng)歷來(lái)論述這一觀點(diǎn)吧。

老徐是公司里的一個(gè)客戶(hù)，資金數(shù)萬(wàn)，個(gè)人資質(zhì)在我看來(lái)也遠(yuǎn)高于其他客戶(hù)，當(dāng)大多數(shù)人還在奉行短線(xiàn)交易時(shí)他已經(jīng)在進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資了，而我認(rèn)識(shí)到長(zhǎng)線(xiàn)投資的重要性是在兩年之后，他認(rèn)為要想在期貨中獲取高利潤(rùn)，付出高風(fēng)險(xiǎn)是很正常的事。在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經(jīng)在大豆的一次空頭行情中下重倉(cāng)獲利不菲，這更加讓他確信下重倉(cāng)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，獲取巨額利潤(rùn)的交易思路，他經(jīng)常反駁我質(zhì)疑重倉(cāng)交易的一句話(huà)是：倉(cāng)位大小是一樣的，止損大了獲利也大。

他曾經(jīng)在98年一次下30手空單，但終因無(wú)法承受壓力而在當(dāng)日平倉(cāng)，但平倉(cāng)之后是3個(gè)跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會(huì)，如果當(dāng)時(shí)下一半15手，恐怕結(jié)果就不會(huì)是因壓力而平倉(cāng)錯(cuò)過(guò)這大好機(jī)會(huì)。但這并不是最遭的，由于倉(cāng)重，他的止損又大，即使遵守了順勢(shì)而為、嚴(yán)格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術(shù)上的失誤再加上一點(diǎn)壞運(yùn)氣仍然迫使他連續(xù)止損十多次，這時(shí)期貨的高風(fēng)險(xiǎn)就凸顯出來(lái)，資金迅速降到了6千元，可是他并沒(méi)有意識(shí)到錯(cuò)在哪里，而是抱怨運(yùn)氣太背了，怎么做怎么錯(cuò)，最后一筆交易就是用這六千做的，知道他下了幾手嗎，10手（透支交易），價(jià)格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來(lái)，止損之后只剩下幾百了。

至此，原來(lái)投入的資金全部虧光，盡管他堅(jiān)持長(zhǎng)線(xiàn)交易是非常正確的，但僅有的幾次機(jī)會(huì)都由于各種原因錯(cuò)過(guò)了，而在整理時(shí)他卻進(jìn)場(chǎng)了，不可能太大的止損與價(jià)格的大幅振蕩合起來(lái)結(jié)果就是虧損，而重倉(cāng)又起到了加重?fù)p失的作用，最終沒(méi)有等到期待中的大行情資金就已經(jīng)虧光了，盡管進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)是他失敗的一個(gè)直接原因，但根本原因則是他高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的交易思路，其實(shí)期望在期市中獲取高回報(bào)本來(lái)就是貪婪的表現(xiàn)。希望獲得年收益2-3倍的超額利潤(rùn)，而行情是有限的，就只能通過(guò)加大倉(cāng)位來(lái)實(shí)現(xiàn)，而這樣止損也必然會(huì)非常大，等于是不允許自己有更多犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)，一旦運(yùn)氣不佳，遭遇連續(xù)虧損，本金就會(huì)迅速下降，直到掃地出門(mén)。

讓我用數(shù)字來(lái)說(shuō)明一下，以20000元本金來(lái)計(jì)算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5%止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點(diǎn)/手（包括手續(xù)費(fèi)），以近年的行情來(lái)看，即使你以長(zhǎng)線(xiàn)為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤(rùn)也就是300點(diǎn)，5手就是15000元（不包括加碼在內(nèi)）而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠(yuǎn)，如果要想實(shí)現(xiàn)暴利，就必須加大倉(cāng)位。

比如10手，盈利就會(huì)變?yōu)?0000，這個(gè)結(jié)果看來(lái)還不錯(cuò)，那么你的止損為10%，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點(diǎn)，止損只有20點(diǎn)（相信多數(shù)交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯(cuò)的次數(shù)將更少），這將意味著你在這個(gè)高杠桿率的市場(chǎng)中，在你搭上一艘船之前你會(huì)付出更多次數(shù)的虧損，還有如果你連續(xù)虧損5次你要用剩余資金盈利100%才能恢復(fù)本金，而5次連續(xù)虧損在你如此小的止損下，只要一點(diǎn)壞運(yùn)氣就會(huì)出現(xiàn)，可怕吧，重倉(cāng)交易在給你一個(gè)誘人的回報(bào)時(shí)隱藏了一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)你注定根本無(wú)法承受的風(fēng)險(xiǎn)。

如果你堅(jiān)持5%（甚至更低，我是3%-4%）的止損原則，堅(jiān)持長(zhǎng)線(xiàn)交易(我個(gè)人是長(zhǎng)線(xiàn)交易的堅(jiān)定擁護(hù)者，開(kāi)始也有一個(gè)從短線(xiàn)到長(zhǎng)線(xiàn)的轉(zhuǎn)變過(guò)程），擴(kuò)大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術(shù)分析（必須是經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結(jié)果也會(huì)大打折扣），則結(jié)果也會(huì)非常不錯(cuò)，盡管并不是我們期待的巨額利潤(rùn)，但如果以這種操作方式長(zhǎng)期交易下去，你的資金會(huì)越來(lái)越大，畢竟我們的目標(biāo)是在期市長(zhǎng)期生存與發(fā)展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報(bào)而付出高風(fēng)險(xiǎn)是人貪欲的表現(xiàn)，只會(huì)招來(lái)失敗。

其實(shí)歸根結(jié)底期市本身只是提供了一個(gè)良好的投資工具，期市自身的風(fēng)險(xiǎn)完全可以通過(guò)良好的資金管理原則來(lái)化解，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于交易者內(nèi)心的貪婪，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)并不是期市的本來(lái)面目，只是投資人對(duì)期市的主觀感受與評(píng)價(jià)，追逐高利潤(rùn)并不是最首要的，追逐低風(fēng)險(xiǎn)的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長(zhǎng)期生存在這個(gè)市場(chǎng)才是一切的一切的基礎(chǔ)。最后說(shuō)一句話(huà)來(lái)概括：輕倉(cāng)小量，堅(jiān)守原則，降低風(fēng)險(xiǎn)，增值為首。