主持人：請您給我們簡單描述一下坦克交易系統(tǒng)中的資金管理有哪些要點(diǎn)？

張耀坤：資金管理來自于我的理念，本身這套系統(tǒng)是高盈虧比系統(tǒng)，你又要決定讓自己走得更遠(yuǎn)，那資金管理就很重要了。因?yàn)槟愕牡谝还P資金決定了你后面利潤會有多少，比如你的第一單持倉是20%和30%的比例，后面盈利的百分比會有一個很大的差別。

主持人：對于加減倉，您是怎么做的？

張耀坤：我的加減倉是一個倒金字塔型，我的第一筆開倉肯定是最重的，后面的加倉逐漸遞減。因?yàn)橐粋€行情，特別在期貨市場，它的漲跌幅度是有限的，它不像股票，可以漲10倍、20倍，商品市場很難實(shí)現(xiàn)這個幅度。所以在底倉建完以后，后面的每次加倉，離行情的尾聲越近，所以我采取了倒金字塔加倉的模型去運(yùn)作。

主持人：這樣的風(fēng)險(xiǎn)會不會比較大？因?yàn)槭坠P開倉比較重，萬一對趨勢判斷錯誤，損失會比較大。

張耀坤：所以這個系統(tǒng)適合在抄底摸頂時運(yùn)行，因?yàn)轫敳恳坏┏霈F(xiàn)以后，出現(xiàn)橫盤以后，你的止損相對來說還是比較小的，它高位震蕩或者底部震蕩的時候有個區(qū)間，你在進(jìn)入的時候，止損是比較好設(shè)置的。也就是說它的虧損是有限的，所以我們主要還是在運(yùn)行抄底摸頂?shù)倪壿嫛?/p>

主持人：會涉及到減倉嗎？是否是一步到位？

張耀坤：有減倉，但不會一步到位。我以鎳來舉例，比如你已經(jīng)計(jì)劃好了，首次建倉、加倉減倉、再加倉再減倉、最后平倉，在這三步驟的過程中，首先你想做的最大持倉量是多少，這就決定了你的底倉要建多少。最大量的做法是先要想清楚自己能承受多少虧損，以損定量，以量定價。在判斷行情正確的情況下，你的第一筆單子肯定是最安全的，如果你的位置是有優(yōu)勢的，后面持倉的心態(tài)會好一些。

主持人：您曾經(jīng)表示，對投資者來說，交易靠運(yùn)氣其實(shí)是一種災(zāi)難，您為什么會有這樣的看法？

張耀坤：從人性的角度來講，賺到錢，很多人會覺得是靠自己能力賺的，它不會去考慮是否有運(yùn)氣的成分在。當(dāng)你的系統(tǒng)，或者你的整套策略還達(dá)不到穩(wěn)定盈利的時候，你賺到錢了，其實(shí)是一種災(zāi)難。因?yàn)槟銜X得是靠自己能力賺的，特別是中國人，喜歡跟風(fēng)，比如我今年做得很好，就有很多親戚朋友將資金交給我做，那時候，我對自己的盈利已經(jīng)信任到了一定程度，盲目自信，最后親戚朋友交給我的資金都會虧損掉，所以說它其實(shí)是一種災(zāi)難。在這個行業(yè)里面，沒有理順的時候，多多少少都有運(yùn)氣的成分，當(dāng)你一旦理順，虧得清清楚楚，賺得明明白白。下單的時候，就不會因?yàn)橘~戶波動而影響心態(tài)，這只是人生中的一筆交易而已，長期來講，它只是樣本之一，不會有太多影響。

主持人：您覺得交易策略是指南針，怎么制定交易策略？

張耀坤：為什么說交易策略是指南針，其實(shí)它讓你執(zhí)行的時候有一個方向。比如交易策略，至少你要懂得現(xiàn)階段要不要做、要怎么做、做對了后面又該怎么做、做錯了又該怎么做，你要把這幾個思路理清。而大部分投資者，更多的是隨意下單，比如今天做多單，一看上漲了，就隨意買進(jìn)，市場出現(xiàn)反向，就不知道止損要設(shè)置在哪個位置，不知所措。所以在交易的時候，下每筆單子的時候，都需要有交易策略，這個交易策略讓你在萬變的市場中知道該怎么做。現(xiàn)在手機(jī)軟件上都可以設(shè)置止損單，比如你設(shè)置止損，直接止損單做進(jìn)去，這雖然簡單，但其實(shí)也是一種策略，至少知道自己準(zhǔn)備虧損多少錢。

很多人做交易，只想著現(xiàn)在上漲，跟著做多，現(xiàn)在下跌，跟著做空，所以，在交易里面，交易策略占很大的一個比重，在我看來，它甚至超過了交易技術(shù)。也就是說，一筆單子你是賺錢還是虧錢其實(shí)與你的交易技術(shù)不是很相關(guān)，與策略是相關(guān)的。我今天下午和一個朋友聊天，他說很多人覺得他把方向看錯了，覺得他虧錢了，其實(shí)他有策略去對應(yīng)。比如他之前做橡膠，橡膠在1萬8左右，他就高位追漲做了多單，結(jié)果行情一直在跌，跌到1萬7 的時候，他就把單子鎖掉，到后面1萬3千多才解鎖，實(shí)際上他只虧損了1000點(diǎn)。所以，看對行情和看錯行情不是最重要的，策略才是最重要的。換個角度來說，你就算用拋硬幣的方法做交易也是可以的，但是你要知道如何應(yīng)對萬變的市場，錯了怎么辦，對了怎么辦，交易策略是指南針，做錯的時候不要迷失自己。

主持人：據(jù)您的描述，您在做交易的時候，準(zhǔn)備工作是非常充分的。

張耀坤：我做交易的時候，準(zhǔn)備工作都在盤前完成，市場是在變化的，盤后你只要去執(zhí)行盤前的分析就可以了。

主持人：您的盤前分析是基于哪些指標(biāo)和數(shù)據(jù)？

張耀坤：其實(shí)做交易，首先要提高勝率，因?yàn)槲沂亲黾夹g(shù)面出身的，慢慢接觸了一些產(chǎn)業(yè)鏈，基本面可以定市場的大方向，當(dāng)基本面和技術(shù)面共振的時候，勝率相當(dāng)于提高了。如果單看技術(shù)面或基本面，勝率肯定會下降，所以我們基本上是技術(shù)面和基本面相結(jié)合。

主持人：在技術(shù)分析的過程中，您主要會參考哪些指標(biāo)或圖形？

張耀坤：我只看裸K，只看它的形態(tài)?，F(xiàn)在去看所有的技術(shù)圖形，其實(shí)都是猜測，只有兩種結(jié)果，一個是看對，一個是看錯。在形態(tài)出來一部分的時候，大部分人去猜這個形態(tài)，猜對的概率是多少，然后再結(jié)合基本面，漲的概率是多少，跌的概率是多少，加權(quán)之后，勝率相對來說會有所提高。所以為什么很多散戶沒有優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在這里，本身散戶在跟機(jī)構(gòu)對抗的時候，勝率就已經(jīng)輸給機(jī)構(gòu)了。其次，散戶很難去了解基本面的變化，大多數(shù)散戶屬于聽風(fēng)的，例如庫存上漲，他們不會去了解庫存上漲的邏輯，未來是要跌還是要漲，這些都不能判斷。所以在勝率方面，就已經(jīng)輸給機(jī)構(gòu)了，長期來說，肯定是散戶輸給機(jī)構(gòu)。

主持人：您之前提到過，只做自己看得懂的行情，這句話其實(shí)大家都明白，而且都想這樣做，甚至每一個人下單的時候，他都覺得自己看懂了行情才下單的，但還是會產(chǎn)生很多問題，例如方向判斷錯誤，單子下反，您覺得應(yīng)該如何面對這些的問題？

張耀坤：其實(shí)做自己看得懂的行情，就是符合自己開倉條件的時候。為什么說做交易是一件很不容易的事？因?yàn)榇蠖鄶?shù)的投資者沒有耐心，每天被市場的漲跌吸引，當(dāng)市場出現(xiàn)跟你邏輯相關(guān)的時候，符合你開倉條件的時候再去開倉，這時候做對的概率就很大，然后你又有應(yīng)對做錯的策略。所以，我說的看得懂的行情并不是意味著你能100%做對，而是知道該如何應(yīng)對行情。

主持人：結(jié)合您近期參與過的品種，最終您決定入場的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)是什么？怎么樣才決定去做這個品種。

張耀坤：如果聽過我去年7月份的分享，我當(dāng)時跟大家重點(diǎn)提鎳的行情，倫鎳從50000多美金跌到8000多的時候，在8000多附近差不多橫盤了兩年。為什么橫盤了兩年？這時候相當(dāng)于基本面和技術(shù)面出現(xiàn)了矛盾。為什么市場會出現(xiàn)單邊行情？從基本面和技術(shù)面的角度來講，其實(shí)是基本面和技術(shù)面出現(xiàn)共振，相當(dāng)于基本面看漲，看漲的道理很簡單，就是供不應(yīng)求。大家一看技術(shù)面，底部橫盤這么久了，資金殺進(jìn)去，而這時候，基本面在漲價，技術(shù)面資金在往上推，帶動市場氛圍，自然而然，就會形成單邊。當(dāng)時倫鎳從50000多跌到8000多，我們?nèi)フ{(diào)研了鎳的產(chǎn)業(yè)鏈，鎳礦主其實(shí)都處于虧損狀態(tài)，而這個虧損，換個角度來講，就是機(jī)會。就像2011年鋼鐵暴跌到2015年，很多鋼廠都是虧損的，其實(shí)危機(jī)就是轉(zhuǎn)機(jī)，虧損到一定的程度，鋼廠就會停工，停工意味著產(chǎn)量減少，而產(chǎn)量減少，在需求不會有太大變化的時候，最終一定是消化庫存的狀態(tài)，價格就會漲上來。所以，當(dāng)時國內(nèi)鎳在7萬左右的時候，我們就對鎳進(jìn)行了布局。其實(shí)很多時候，交易需要耐心，等一筆自己看得懂的行情，做出高盈虧比，倍數(shù)很快能做起來，而這時候的勝率是蠻高的，也就是說，當(dāng)你看得懂的時候，你的勝率是挺高的。

主持人：我們就以鎳做例子，您現(xiàn)在還持有鎳的單子，怎么樣才會獲利了結(jié)。

張耀坤：肯定要達(dá)到自己預(yù)期的區(qū)間，買入的時候，基本面技術(shù)面結(jié)合來做，賣出的時候，可以按技術(shù)面來做。因?yàn)槟悴皇强刂曝浀脑搭^，你不知道這一幫人什么時候會做獲利了結(jié)，所以，在價格脫離大的區(qū)間以后，你可以用技術(shù)面來做，因?yàn)樵诖笾芷诶锩妫臏?zhǔn)確度會更高一些。在現(xiàn)貨市場也是一樣，當(dāng)利潤達(dá)到一個區(qū)間以后，肯定有一部分先要獲利了結(jié)。之前我做了一些分享，盡量把交易周期放大，其實(shí)做日內(nèi)交易，很少有人賺到錢，為什么很多看大周期的投資者到最后都能賺到大錢，可以在這個市場中存活，有一個很大的原因就在這里。對于我們來說，做的周期越大，優(yōu)勢會慢慢顯現(xiàn)出來，因?yàn)槭袌鰰泻芏喽唐诘馁Y金迷惑你，但大的趨勢它是改變不了的，所以說大勢所趨，就是這個意思。我做交易，是自上而下的，在大周期里面，把它定位好，然后在小周期里做一些加減倉，這樣做起來會很輕松。比如在周線上，歷史數(shù)據(jù)出現(xiàn)大的壓力位，大的一個成交區(qū)間，這個點(diǎn)位最簡單的做法是減倉。

主持人：期貨市場有四五十個品種，您在交易的過程中，會如何篩選品種？

張耀坤：首先做成交量和持倉量都大的品種，盡量做一些跟國際接軌的品種，如果成交量小，很容易被操控，所以基本上我們很多小品種都不做，鄭商所的品種，基本上都放棄了?，F(xiàn)在以大商所和上期所為主，以有色和黑色為主。