上市后有助于解決“豬周期”難題

期貨日?qǐng)?bào)記者2月5日從大商所了解到，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已正式批復(fù)大商所的生豬期貨立項(xiàng)申請(qǐng)。作為全球最大的畜牧品種和我國(guó)最大的農(nóng)業(yè)品種，生豬期貨的上市將為我國(guó)生豬養(yǎng)殖企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)一步助力我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

據(jù)了解，我國(guó)是世界上生豬出欄量最大的國(guó)家，市場(chǎng)規(guī)模超萬億元，約占世界生豬總出欄量的57.46%。生豬上下游產(chǎn)業(yè)鏈涉及飼料、養(yǎng)殖、獸藥、屠宰、食品等領(lǐng)域，直接關(guān)聯(lián)企業(yè)數(shù)萬家、就業(yè)人員過億人。生豬產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展對(duì)于提高人民生活水平、保障農(nóng)民收益、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

長(zhǎng)期以來，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)深受“豬周期”困擾，價(jià)格波動(dòng)較大且頻繁。

數(shù)據(jù)顯示，2003年以來我國(guó)生豬價(jià)格已經(jīng)形成4個(gè)較明顯的周期，價(jià)格從波谷到波峰上漲幅度分別達(dá)65%、183%、113%和83%。據(jù)測(cè)算，生豬價(jià)格每波動(dòng)1元/公斤，養(yǎng)殖行業(yè)收益將變動(dòng)800億元，可見生豬養(yǎng)殖行業(yè)是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。

近幾年，各大生豬養(yǎng)殖企業(yè)普遍制訂計(jì)劃加速擴(kuò)大產(chǎn)能，但苦于沒有避險(xiǎn)工具，一旦生豬價(jià)格進(jìn)入下跌周期，養(yǎng)殖企業(yè)將面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，不利于行業(yè)的健康發(fā)展，產(chǎn)業(yè)各主體對(duì)生豬期貨等風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求十分強(qiáng)烈。

市場(chǎng)人士表示，生豬期貨上市后，將在完善我國(guó)生豬價(jià)格形成機(jī)制、輔助產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等方面發(fā)揮重要作用。

首先，生豬期貨參與群體多元、開放，包含了生豬養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)和貿(mào)易商，信息交流更充分，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)提供公允的遠(yuǎn)期價(jià)格。養(yǎng)殖企業(yè)可以參考遠(yuǎn)期價(jià)格調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模，避免由于“羊群效應(yīng)”盲目增減存欄量而引起的價(jià)格周期性劇烈波動(dòng)，從而有助于解決行業(yè)的“豬周期”難題。

其次，生豬期貨將為生豬產(chǎn)業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。生豬養(yǎng)殖企業(yè)可以根據(jù)出欄計(jì)劃在期貨市場(chǎng)提前賣出鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)，穩(wěn)定養(yǎng)殖經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，解決規(guī)模企業(yè)快速擴(kuò)張的后顧之憂，推動(dòng)行業(yè)規(guī)?；降倪M(jìn)一步提升。

最后，生豬期貨是繼雞蛋期貨之后的又一個(gè)重要的畜牧品種，其上市將進(jìn)一步完善我國(guó)期貨市場(chǎng)的品種體系。生豬期貨將與上游豆粕、玉米等品種形成飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈條，相關(guān)市場(chǎng)主體可以通過玉米、豆粕及生豬期貨交易，鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)。同時(shí)，這3個(gè)品種間的套利交易，有助于進(jìn)一步提升國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖期貨市場(chǎng)價(jià)格的合理性和有效性。

據(jù)了解，我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化程度較高，具備開展期貨交易的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。2016年年出欄500頭以上的規(guī)模豬場(chǎng)總出欄量占比從2006年的27%提高至45%，全國(guó)年出欄5萬頭以上的養(yǎng)豬場(chǎng)合計(jì)出欄量由2006年297萬頭增至2016年的約5500萬頭，約占全國(guó)總量的8%，年出欄量5萬頭以上的企業(yè)有200多家。同時(shí)，生豬現(xiàn)貨交易活躍，貿(mào)易模式比較成熟。