2月2日，不同期限Shibor漲跌各半。隔夜、2周、3個月、6個月Shibor分別上漲0.19、0.28、0.02、0.02個基點，報收2.5173%、3.8670%、4.7278%、4.7322%。1周、1個月、9個月、1年期Shibor分別下跌0.45、0.36、0.18、0.06個基點，報收2.7880%、4.1293%、4.7314%、4.7457%。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor（人民幣）報價

在公開市場操作方面，近期央行連續(xù)多日暫停公開市場操作，凈回籠貨幣高達11500億元，連續(xù)兩周凈回籠貨幣已經(jīng)高達14700億元。央行啟動春節(jié)臨時性降準，為市場在春節(jié)期間提供足夠的流動性，因此在公開市場操作方面凈回籠貨幣。這樣一方面維持了貨幣“中性”的方式，另一方面也降低了銀行對凈投放的依賴。在對外貨幣環(huán)境方面，美元指數(shù)走弱，人民幣兌美元連創(chuàng)新高，這客觀上為國內創(chuàng)造了相對寬松的外部環(huán)境。尤其是在美聯(lián)儲處于漸進加息的周期中，人民幣兌美元走強為央行進行貨幣調控創(chuàng)造了巨大的靈活空間，使國內在進行貨幣適當投放的同時免予資金外流的干擾。在經(jīng)濟層面，國內傳統(tǒng)經(jīng)濟快速進入繁榮期，創(chuàng)新經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，消費開始占據(jù)中國經(jīng)濟的主流，這在一定程度上均降低了對貨幣刺激政策的依賴。金融方面，去杠桿、強監(jiān)管、防風險預期在2018年將更加嚴格。整體上，宏觀杠桿率增速將會下降，短期央行將通過另一種方式投放貨幣規(guī)避宏觀調控的結構性問題。