股市大跌時(shí)，多看看方丈語(yǔ)錄，一定能有很多收獲。

基金

1.請(qǐng)問(wèn)方丈，對(duì)于普通的投資者，您建議他最應(yīng)該關(guān)注雪球哪些用戶的投資方法？

答：對(duì)于絕大多數(shù)的投資者來(lái)說(shuō)，投資指數(shù)基金就可以了。

2.關(guān)于定投滬深300，你之前說(shuō)長(zhǎng)期年華15%達(dá)不到，因?yàn)镽OE達(dá)不到。這個(gè)未來(lái)整體ROE的水平是怎么估算的？根據(jù)過(guò)去ROE水平嗎？

答：對(duì)，根據(jù)過(guò)去的數(shù)據(jù)毛估估。

3.景順長(zhǎng)城滬深300，如果把時(shí)間軸拉長(zhǎng)十年，維持現(xiàn)在的估值水平，大概率能有年化15%的復(fù)合收益率嗎？

答：現(xiàn)在梭哈，年化15%有困難，因?yàn)镽OE達(dá)不到這個(gè)數(shù)，8-12%吧，預(yù)期低一點(diǎn)，多出來(lái)的就是驚喜了。

4.用各類指數(shù)基金代替股票炒板塊是否靠譜？您覺(jué)得基金到底靠炒還是靠養(yǎng)？

答：非?？孔V，主要靠養(yǎng)。

5.尊敬的方先生向您請(qǐng)教一個(gè)問(wèn)題，您認(rèn)為就現(xiàn)在的貴州茅臺(tái)和滬深300指數(shù)基金對(duì)比，如果把時(shí)間軸拉長(zhǎng)十年，您認(rèn)為就漲幅而言，誰(shuí)戰(zhàn)勝誰(shuí)的幾率更大一些？能否說(shuō)下您的看法。

答：長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)茅臺(tái)應(yīng)該有超額收益，但波動(dòng)會(huì)比指數(shù)大。

6.手頭有20w的閑錢(qián)，投資哪個(gè)基金比較好？預(yù)期10%到15%的收益率。

答：非常難，調(diào)低一點(diǎn)預(yù)期，8-10%，定投滬深300應(yīng)該可以。

7.請(qǐng)教方丈，家庭閑錢(qián)投資市場(chǎng)，不打算有任何杠桿的前提下。如何兼顧a股，港股，美股？持美元？港幣？人民幣？年底人民幣飆升了一下，突然意識(shí)到持錯(cuò)貨幣也也是個(gè)頭疼問(wèn)題。

答：同時(shí)買入滬深300，恒生指數(shù)，標(biāo)普500，不用管什么貨幣升貶。

8.請(qǐng)問(wèn)方丈，2018年有什么指數(shù)或者是股票可以來(lái)定投？

答：我覺(jué)得滬深300，恒生指數(shù)都可以定投。

9.$景順長(zhǎng)城中證500低波動(dòng)、蛋卷斗牛中國(guó)好資產(chǎn)還看了 斗牛動(dòng)態(tài)平衡 斗牛500動(dòng)態(tài)平衡！ 目前40萬(wàn)可以全部投入到里面 后期每月1萬(wàn)2左右的定投 目前工作收入穩(wěn)定(3年內(nèi)不會(huì)跳槽)

答：這個(gè)需要考慮你的波動(dòng)承受能力。如果波動(dòng)承受能力強(qiáng)的話，我建議可以全投蛋卷斗牛動(dòng)態(tài)平衡如果也想增加海外市場(chǎng)配置，可以投蛋卷斗牛中國(guó)好資產(chǎn)。如果想增加非中國(guó)資產(chǎn)和債券，可以投蛋卷斗牛全球好資產(chǎn)。

10.家里準(zhǔn)備把一塊固定資產(chǎn)賣掉大概價(jià)值160W換成流動(dòng)資金進(jìn)行投資，家里目前沒(méi)有什么經(jīng)濟(jì)來(lái)源！想請(qǐng)教下這是賣還是收租金比較好？（租金一年大概7-8W）。

答：160萬(wàn)價(jià)值收租7-8萬(wàn)，如果不是預(yù)期資產(chǎn)價(jià)格本身的上漲，回報(bào)率不足5%，跟貨基差不多，我覺(jué)得買滬深300指數(shù)，年化收益可以比這個(gè)高（大概在8-12%），但也有一個(gè)前提，要承擔(dān)波動(dòng)。

11.請(qǐng)問(wèn)方丈過(guò)去10年滬深300指數(shù)平均年化收益率多少？現(xiàn)在打算定投滬深300指數(shù)預(yù)期年化收益能有多少？

答：“過(guò)去十年”這個(gè)值很不好取，因?yàn)?0年前，差不多是中國(guó)股市歷史上的最高點(diǎn)。?！，F(xiàn)在開(kāi)始定投，我覺(jué)得應(yīng)該有有8-12%，我是說(shuō)年化，不是每年。

12.方大，親戚們都拆遷了，如果他們普遍在50-100萬(wàn)之間，我可以做個(gè)什么產(chǎn)品，方便我?guī)椭麄兝碡?cái)？

答：如果他們的總額只有50-100萬(wàn)，他們還需要安排房子及日常的生活，可以用來(lái)投資的錢(qián)可能非常少，所以不用特別考慮理財(cái)?shù)氖掳伞Ｈ绻枰脑?，讓他們定投指?shù)基金，比如蛋卷斗牛動(dòng)態(tài)平衡(CSI008)

13.方丈您好，本人打算每個(gè)月用部分工資定投買入中概互聯(lián)(SH513050)，長(zhǎng)期下來(lái)可否實(shí)現(xiàn)8%以上的收益？方丈對(duì)此有何建議？ 

答：這個(gè)產(chǎn)品波動(dòng)較大，長(zhǎng)期可以實(shí)現(xiàn)8%的年化收益，但有的時(shí)間段可能回撤會(huì)比較大。

14.基金經(jīng)理們一般怎么樣控制回撤？

答：市場(chǎng)上有兩種控制的辦法：一種是公募基金的極度分散模式；另一種是基于股價(jià)（凈值）波動(dòng)的事后“風(fēng)控”，比如到了警戒線就降低倉(cāng)位，到了平倉(cāng)線就平倉(cāng)關(guān)閉產(chǎn)品。

任何辦法都是有代價(jià)的，極度分散的模式，會(huì)導(dǎo)致選股能力被稀釋，產(chǎn)品表現(xiàn)跟指數(shù)差不多。事后風(fēng)控，則在把損失控制在一定范圍內(nèi)的同時(shí)，造成了投資人權(quán)益真正的、不可挽回的損失，因?yàn)椤案哔I低賣”嘛。

我比較欣賞的“控制回撤”的辦法是：

選擇好的公司，并且在合適的價(jià)格買入。好的公司并不能完全避免波動(dòng)，但在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，它“漲”的概率和幅度會(huì)覆蓋波動(dòng)，導(dǎo)致“回撤”只是相對(duì)的。

另一個(gè)方法，是投資組合的構(gòu)建。在構(gòu)建投資組合方式，我比較喜歡著眼于標(biāo)的的非相關(guān)性，而不是分散程度。相關(guān)性可能是由標(biāo)的的資產(chǎn)屬性（比如股、債）、行業(yè)屬性、市場(chǎng)屬性等多個(gè)特征決定的。如果能夠基于非相關(guān)性，在多個(gè)資產(chǎn)品類、全球市場(chǎng)內(nèi)選擇標(biāo)的構(gòu)建投資組合，那么整個(gè)投資組合的波動(dòng)就會(huì)小很多，“回撤”也就得到了一定程度的控制。但是，“回撤”依然是不可絕對(duì)避免的。

投資理念

1.我買了格力，一直持有沒(méi)賣過(guò)，今天破50了，我很糾結(jié)要不要賣？

答：你回頭想想，以前為什么買？因?yàn)槭裁促I，就因?yàn)槭裁促u。

2.請(qǐng)教方丈，您最初學(xué)投資的時(shí)候，是否也經(jīng)歷過(guò)投資煙蒂股的階段？是哪些投資思考讓您晉升到以合理的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)的公司這條路的？

答：我并不認(rèn)為“以合理的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)的公司”是“撿煙蒂”的升級(jí)。這兩種投資方法都有其合理之處，適應(yīng)不同類型的投資者。

3.請(qǐng)問(wèn)方丈，從哪些方面可以看出管理層是一個(gè)優(yōu)秀，正直，有能力的管理層？能具體點(diǎn)說(shuō)說(shuō)嗎？

答：這個(gè)就跟你評(píng)估你的一個(gè)朋友，是否優(yōu)秀、正直，是一樣的。你評(píng)估朋友，是通過(guò)跟他長(zhǎng)期的交往，觀察他的言行，然后得出一個(gè)大致的印象。

你評(píng)估一個(gè)公司的管理層，也通過(guò)長(zhǎng)期觀察他們的言行。和朋友不同，公司管理層跟你的距離可能沒(méi)有那么近，但他們的很多行為，比如經(jīng)營(yíng)公司、信息披露、在媒體上的公開(kāi)言論，又比一般人要暴露得充分得多。

4.請(qǐng)問(wèn)方丈，我有一個(gè)比較年輕的朋友，比較喜歡投資，正在打造自己的能力圈，他的選擇是從銀行股開(kāi)始。您認(rèn)為這樣合適嗎，研究銀行股對(duì)一個(gè)新人來(lái)說(shuō)是比較好的選擇嗎？

答：銀行業(yè)務(wù)表面看簡(jiǎn)單，不就賺個(gè)利差嘛，實(shí)際非常復(fù)雜，連大部分銀行資深從業(yè)人員也搞不清楚這個(gè)行業(yè)的真實(shí)狀況，外部投資者要自稱懂銀行，是很冒險(xiǎn)的。

5.請(qǐng)問(wèn)您覺(jué)得雪球的發(fā)展、壯大，會(huì)讓價(jià)投更多嗎？畢竟在這里抄作業(yè)挺方便的，這幾年也有不少人憑著抄作業(yè)取得了不錯(cuò)的收益。

答：價(jià)投的說(shuō)法也許會(huì)流行，價(jià)投的做法永遠(yuǎn)不會(huì)“流行”。因?yàn)檎J(rèn)識(shí)企業(yè)的價(jià)值太難了，認(rèn)清價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系太難了。

6.您認(rèn)為證券市場(chǎng)的超額收益來(lái)自哪里？

答 ：（1）所選的公司，長(zhǎng)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)比市場(chǎng)上的公司均值優(yōu)秀。

（2）買入的價(jià)格低于指數(shù)的中線，賣出的價(jià)格高于指數(shù)的中線。

7.請(qǐng)問(wèn)方丈，指數(shù)漲了，估值卻一直在跌，這說(shuō)明啥？

答：說(shuō)明指數(shù)成份企業(yè)盈利的增長(zhǎng)速度快于指數(shù)點(diǎn)位的上漲。

8.可以請(qǐng)您談?wù)勍顿Y與賭博的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)嗎？

答：投資追求確定性，目的是掙錢(qián)；賭博享受不確定性，目的是取樂(lè)。搞錯(cuò)了目的，后果會(huì)非常嚴(yán)重。

9.小白一名，2016年在A股牛市跟風(fēng)進(jìn)入股市，當(dāng)時(shí)告訴我買哪支都賺錢(qián)，于是挑白菜一樣，挑了名字好聽(tīng)的幾只后，結(jié)果一蹶不振到現(xiàn)在，幾乎每只都跌50%以上。隨著工作接觸到一些炒股經(jīng)驗(yàn)比較豐富的人，觀念才有所轉(zhuǎn)變。股市上真正賺到錢(qián)的都是悶聲干大事的人。一方面悶頭研究公司，一方面悶頭攢本錢(qián)；然后在機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)穩(wěn)穩(wěn)抓住，接著悶著干大事。

答：所以作為小白，有幾個(gè)問(wèn)題，想問(wèn)悶聲干大事的方丈：

（1）股本攢到多少合適真正進(jìn)入股市？我先給自己定個(gè)小目標(biāo)；

（2）能否薦幾本真正適合小白看的書(shū)，比較淺顯易懂的，真正值得讀的？因?yàn)槭忻嫔蠒?shū)太多了，但買來(lái)會(huì)發(fā)現(xiàn)真正寫(xiě)的好的太少了。

（3）如果你現(xiàn)在有100萬(wàn)，您會(huì)怎么進(jìn)行分配？能詳細(xì)寫(xiě)寫(xiě)理由嗎？

答：（1）什么時(shí)候、什么資金量進(jìn)入股市都可以。但要分清楚哪個(gè)才是你現(xiàn)金流的主要來(lái)源。在本金有限的情況下，工薪才是現(xiàn)金流的主要來(lái)源。維持現(xiàn)金流最重要。

（2）可以看看《聰明的投資者》《不落俗套的成功》《您厲害，您賺得多》（本人著）。

（3）我有100萬(wàn)的話，買$雷石價(jià)值基金(美元)(P000411)$。因?yàn)槲覍?duì)這個(gè)管理人（我自己）比較了解。如果你對(duì)我并不了解，不支持這樣做，可以做最穩(wěn)妥的配置：$蛋卷斗牛全球好資產(chǎn)(CSI014)$

10.如何才能做到在股市長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利？做了兩年多的美股港股，現(xiàn)在有了點(diǎn)感覺(jué)，算上杠桿后年化百分三四十，但是感覺(jué)不穩(wěn)定。主要是靠對(duì)互聯(lián)網(wǎng)和芯片行業(yè)的理解，以及對(duì)彼得林奇的一些方法的實(shí)踐。如何才能做到長(zhǎng)期穩(wěn)定的年化？多看書(shū)？還有啥好方法嗎？

答：投資個(gè)股很難做到“穩(wěn)定”，但如果能堅(jiān)持投資自己了解的公司，在承受波動(dòng)的前提下，長(zhǎng)期可以獲得不錯(cuò)的回報(bào)。如果要“穩(wěn)定”，需要做資產(chǎn)配置，建議閱讀《機(jī)構(gòu)投資的創(chuàng)新之路》。

11.再來(lái)聊幾塊錢(qián)，游戲是不是好的商業(yè)模式？但是如有爆款，又能狠賺，趨勢(shì)又能維持一段時(shí)間？是否適合追漲？

答：游戲是很好的商業(yè)模式。投資游戲的難度在于，單款游戲的持續(xù)運(yùn)營(yíng)時(shí)間，以及游戲公司新產(chǎn)品的成功概率，不好把握。

12.方丈，按照您的標(biāo)準(zhǔn)，物業(yè)公司是一個(gè)好行業(yè)嗎？

答：你看一看這個(gè)行業(yè)的上市公司有沒(méi)有做到很大的，就大體上會(huì)有個(gè)判斷。

13.新年第一天，從思考開(kāi)始，您認(rèn)為怎樣的投資策略是價(jià)值投資？基于基本面的深入分析然后買入長(zhǎng)期持有嗎？有些公司短期業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該怎么辦呢？

答：投資基于標(biāo)的的價(jià)值，而不是猜測(cè)其他交易者將來(lái)的行為，就是價(jià)值投資。公司短期業(yè)績(jī)象短期股價(jià)一樣無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，不達(dá)預(yù)期或者超過(guò)預(yù)期都是正?，F(xiàn)象。

14.現(xiàn)在的360（就是江南嘉杰）該如何估值啊，方丈覺(jué)得多少價(jià)位值得入？

答：360很久沒(méi)有公布財(cái)報(bào)了，連公司業(yè)務(wù)都不太容易有清晰的認(rèn)知，所以完全無(wú)法估值。

15.股息率因子長(zhǎng)期有效的哲學(xué)是啥？

答：如果公司派息較高，且持續(xù)，可以證明：

（1）公司的業(yè)績(jī)是真實(shí)可信的。

（2）公司的估值不高（高的話派不出什么息）。

（3）公司和股東的利益較為一致。

依據(jù)這幾條選股，大概率是行的。當(dāng)然，它會(huì)錯(cuò)過(guò)高估值的成長(zhǎng)股。但是，沒(méi)有任何一種選股策略是可以賺到所有的錢(qián)的。

16.我感覺(jué)未來(lái)的人工智能行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)或者健康行業(yè)會(huì)是一個(gè)爆發(fā)的行業(yè)，請(qǐng)問(wèn)方丈在A股市場(chǎng)有哪些具體公司在這些領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展會(huì)潛力巨大，哪些公司會(huì)引領(lǐng)未來(lái)？為什么是這些公司？最好能從這些公司的研發(fā)產(chǎn)品或者研發(fā)團(tuán)隊(duì)闡述緣由。

答：我的建議是，盡量不要從流行概念去倒推投資標(biāo)的，這是一種很有害的投資思路，會(huì)讓人虧掉大錢(qián)。

17.本輪牛市上漲的邏輯，方丈認(rèn)為是什么呢？

答：長(zhǎng)期來(lái)看，是企業(yè)盈利能力的增長(zhǎng)驅(qū)使股市上漲，短期不知道。

18.方丈，A股上市公司出現(xiàn)了保千里，樂(lè)視等問(wèn)題公司，今天獐子島的扇貝又失蹤了，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，如何才能避免踩雷，規(guī)避上市公司黑天鵝事件？

答：任何資本市場(chǎng)都無(wú)法完全避免出現(xiàn)虧損的公司，財(cái)報(bào)有問(wèn)題的公司。要避免踩雷，辦法也很簡(jiǎn)單：

（1）只投資自己了解的公司。

（2）如果一個(gè)都不了解，就不要投個(gè)股，只投指數(shù)基金。

19.請(qǐng)教方丈現(xiàn)在對(duì)中國(guó)航空業(yè)如何看，航空股估值是偏高還是偏低了？

答：航空業(yè)是一個(gè)公司的盈利水平跟公司的努力很不匹配的行業(yè)，投資者更不容易把握。

20.方總，$東方財(cái)富(SZ300059)$ 護(hù)城河核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？面對(duì)騰訊阿里做金融，東財(cái)還有優(yōu)勢(shì)嘛？如果您持有東財(cái)股票，目前500億市值會(huì)考慮賣出嗎？

答：東方財(cái)富網(wǎng)擁有數(shù)量較大的投資類用戶，并且擁有服務(wù)他們的優(yōu)秀能力（證券交易、基金銷售）。騰訊阿里做金融，除了價(jià)格戰(zhàn)之外，對(duì)東財(cái)優(yōu)勢(shì)影響不大。估值低于300億我會(huì)買入。

港美股

1.剛開(kāi)的IB，方丈能不能提供一個(gè)穩(wěn)健不用管的投資組合，可以承受波動(dòng)，預(yù)期年化5%-8%。

答：很容易。參見(jiàn)我的美元全球配置(ZH961438)

2.方丈您好，如果在美股上購(gòu)買BRK.B伯克希爾B股，是否相當(dāng)于把巴菲特買的那些股票都買了，就是說(shuō)相當(dāng)于買了個(gè)基金？

答：可以這樣理解。

3.未來(lái)一年，你的投資策略如何，如果繼續(xù)投資fang+baba+tx，前景如何？

答：?jiǎn)栴}不大。

4.方丈大大，請(qǐng)問(wèn)你為什么把自己定義一個(gè)為一個(gè)“賭徒”而不是一個(gè)投資者？第二個(gè)問(wèn)題，你怎么看中概股當(dāng)前的估值？

答：我本來(lái)就是一個(gè)賭徒啊。中概股目前估值不便宜。

5.鄙人今年第一次大筆炒股，資金購(gòu)買了阿里騰訊京東百度網(wǎng)易各百分之20.請(qǐng)問(wèn)文大師怎么看這筆投資，能否長(zhǎng)期持有？

答：如果能承受波動(dòng)，大體沒(méi)有問(wèn)題。

6.從商業(yè)模式的角度來(lái)看，港交所是個(gè)好的生意么？

答：賭場(chǎng)當(dāng)然是個(gè)好生意。

7.方丈怎么看現(xiàn)在的攜程？

答：我覺(jué)得迫于競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)率提高不容易，要消滅競(jìng)爭(zhēng)很困難。

8.方丈，聊幾塊錢(qián)的，在線視頻網(wǎng)站是不是好行業(yè)？愛(ài)奇藝、騰訊、優(yōu)土、芒果誰(shuí)會(huì)勝出？在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中怎么估值合適？

答：不是個(gè)好行業(yè)，無(wú)法消滅競(jìng)爭(zhēng)，永遠(yuǎn)在規(guī)模和利潤(rùn)之間糾結(jié)。

9.請(qǐng)問(wèn)方丈，對(duì)港交所這家上市公司怎么看，是否值得買入。

答：大體上是可以的。現(xiàn)在有幾件對(duì)港交所有利的事情發(fā)生：港股通、吸引科網(wǎng)股到香港上市。但是這個(gè)行業(yè)，業(yè)績(jī)有一定的周期性。

10.請(qǐng)問(wèn)方丈，當(dāng)前價(jià)格網(wǎng)易跟陌陌哪個(gè)更便宜？

答：如果僅僅從市盈率的角度，陌陌更便宜。但市盈率不是衡量公司貴賤的惟一尺度，還有公司經(jīng)營(yíng)和增長(zhǎng)的確定性、持續(xù)性，這些方面有綜合判斷，才能評(píng)判公司的貴賤。

11.請(qǐng)方丈給點(diǎn)意見(jiàn)，本人28歲，手上現(xiàn)有400萬(wàn)現(xiàn)金買房錢(qián)，請(qǐng)問(wèn)是400萬(wàn)全款買房合算？還是300萬(wàn)首付貸100萬(wàn)，月還5000（公積金3000 工資2000），然后用剩下的100萬(wàn)買騰訊，其實(shí)想當(dāng)于從銀行貸了100萬(wàn)買騰訊，方丈覺(jué)得這個(gè)計(jì)劃怎樣？

答：如果騰訊股價(jià)下跌50%怎么辦？想好這個(gè)問(wèn)題的答案再作決定。

12.方丈，如果現(xiàn)在買入facebook或騰訊，長(zhǎng)期持有，哪個(gè)更合適？我先總結(jié)一下方丈和網(wǎng)友之前的看法：騰訊有三駕馬車：游戲，投資（收益暫未反應(yīng)到賬面），微信支付（可能會(huì)發(fā)展為類似銀行），另外還有云服務(wù)等（這個(gè)我一點(diǎn)都不懂）。而facebook好像比微信多了一個(gè)功能，收入主要靠廣告，用戶更廣泛且消費(fèi)力高。自己覺(jué)得貌似騰訊現(xiàn)在比Facebook貴好多。不正之處，敬請(qǐng)指正，謝謝。另再請(qǐng)問(wèn)如何看待facebook改變流量規(guī)則？

答：目前來(lái)看騰訊是比FACEBOOK貴。FB改變流量規(guī)則，是小扎的決策，他對(duì)產(chǎn)品比我們更加愛(ài)護(hù)，他一定是出于追求最終更好的結(jié)果而改，如果無(wú)助于達(dá)到更好的結(jié)果，他也比我們更有動(dòng)力調(diào)整規(guī)則。

13.方丈，如果讓你現(xiàn)在選一個(gè)買入，你會(huì)買哪個(gè)？Facebook, Tesla, 好未來(lái)，陌陌， 網(wǎng)易？

答：Facebook。

14.方丈，能不能談一下對(duì)微信小程序的看法？

答：小程序可能是一個(gè)慢熱的東西，現(xiàn)在看起來(lái)還不起眼，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公眾號(hào)／服務(wù)號(hào)+小程序+微信支付+云服務(wù)，可以將這個(gè)世界上大部分服務(wù)在線化，大部分企業(yè)、政府的自建網(wǎng)站、APP都將被它取代。

15.請(qǐng)問(wèn)方丈，微信支付相對(duì)于支付寶的商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)除了高頻對(duì)低頻以外還有什么?微信支付的空間有多大?

答：目前來(lái)看，最主要的優(yōu)勢(shì)是高頻（大部分用戶在手機(jī)屏幕上很容易找到微信，不一定找得到支付寶）。將來(lái)，如果小程序做起來(lái)，在支付場(chǎng)景上也會(huì)有一定優(yōu)勢(shì)。微信支付的空間可以確定很大，具體有多大，我估計(jì)馬化騰張小龍也搞不清楚。

16.方丈，你好！你對(duì)京東，淘寶的物流對(duì)現(xiàn)在的順豐等快遞公司產(chǎn)生的壓力怎么看？

答：有需求，行業(yè)和企業(yè)才可以做大啊。

其他

1.方丈認(rèn)為雷軍如何？小米會(huì)不會(huì)成為中國(guó)的蘋(píng)果？

答：我覺(jué)得小米做的東西有點(diǎn)多，產(chǎn)品品質(zhì)感還有很大的提升空間。

2.方丈您好！您的“時(shí)間能解決成長(zhǎng)過(guò)程中大部分困擾”觀點(diǎn)對(duì)我?guī)椭艽螅舱f(shuō)過(guò)“教育作用有限”，那么，一個(gè)人的成長(zhǎng)發(fā)展，什么起決定性作用呢？

答：我覺(jué)得教育的作用是非常大的，是為數(shù)不多的，有可能根本性改變?nèi)说纳钯|(zhì)量的東西，但也得承認(rèn)，教育無(wú)法改變：先天的稟賦，和后天外部環(huán)境的偶然性。在這個(gè)前提下看教育的作用，就可以不對(duì)它寄予太高的期望，避免由此帶來(lái)的失望和過(guò)度焦慮。

3.請(qǐng)教方丈一個(gè)老掉牙的問(wèn)題，關(guān)于房?jī)r(jià)。沒(méi)啥錢(qián)的方丈，會(huì)考慮投資房子嗎？還是梭哈股票？

答：房產(chǎn)調(diào)控大概有三種訴求：

（1）穩(wěn)定，不因房?jī)r(jià)波動(dòng)引發(fā)起社會(huì)動(dòng)蕩。

（2）金融安全，不讓房?jī)r(jià)波動(dòng)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

（3）GDP增長(zhǎng)和土地財(cái)政。

現(xiàn)在，1和2完全壓倒了3，越到政治高層，越是聚焦于1。房?jī)r(jià)如果持續(xù)暴漲，1的風(fēng)險(xiǎn)提升；如果暴跌，則1立即兌現(xiàn)。

所以調(diào)控的目標(biāo)是不暴漲，絕對(duì)不能暴跌。這顯然是一個(gè)極高難度的事情，有人類社會(huì)以來(lái)，還沒(méi)有做到資產(chǎn)價(jià)格完全按人的意志走。短期內(nèi)要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，最有效的辦法是凍結(jié)流動(dòng)性，現(xiàn)在的調(diào)控措施都是這個(gè)邏輯，調(diào)控最理想的結(jié)果是“穩(wěn)”住房?jī)r(jià)，讓它既不漲也不跌，但有一個(gè)系統(tǒng)Bug，導(dǎo)致穩(wěn)住很困難，就是大部分房子現(xiàn)金流是負(fù)的。

4.方丈借您問(wèn)問(wèn)，蘭州可能是四線城市，然后女朋友說(shuō)結(jié)婚要買房子，問(wèn)問(wèn)蘭州的房?jī)r(jià)是不是虛高。工資大多4000多房?jī)r(jià)最便宜的是7000已經(jīng)在山上了。一般都在11000左右。問(wèn)問(wèn)現(xiàn)在能不能入。

答：房?jī)r(jià)無(wú)法預(yù)測(cè)。如果買的訴求是自己住，買得起就買；如果訴求是投資，作好房?jī)r(jià)往各個(gè)方向走的準(zhǔn)備就行了。

5.方老師好，您怎么看知識(shí)付費(fèi)的熱潮，接下來(lái)的趨勢(shì)會(huì)是怎樣？（一個(gè)曾經(jīng)的媒體同行期待您回答）

答：用戶付費(fèi)的意愿：快樂(lè)>利益>知識(shí)。所以知識(shí)付費(fèi)的市場(chǎng)規(guī)模是有限的，客戶獲取的成本是高的，客戶維護(hù)（續(xù)訂）的難度是大的。

6.方丈如何評(píng)價(jià)一條？

答：一條的創(chuàng)始人徐滬生跟我說(shuō)過(guò)一句話，叫做：轉(zhuǎn)型不轉(zhuǎn)行，我覺(jué)得說(shuō)得挺有道理的。他們自己生產(chǎn)內(nèi)容的方式，會(huì)導(dǎo)致規(guī)模和多樣性有限。

7.方丈如何看待電梯廣告營(yíng)銷，這樣的商業(yè)模式的護(hù)城河在哪？

答：電梯廣告的營(yíng)銷沒(méi)有什么護(hù)城河，但電梯里占位置有很強(qiáng)的護(hù)城河。

8.請(qǐng)您評(píng)價(jià)快手這個(gè)公司，不少于4條觀點(diǎn)。

答：

（1）大部分人沒(méi)有耐心看完一部120分鐘的電影，更沒(méi)有耐心看完一篇字?jǐn)?shù)超過(guò)500的文章。與書(shū)籍、報(bào)刊、電影、電視劇這些媒體形式相比，短視頻是目前為止，消費(fèi)門(mén)檻最低的媒體形式。這意味著它有極為廣泛的受眾。

（2）用戶在短視頻消費(fèi)上表現(xiàn)出的需求的多樣性，是傳統(tǒng)的內(nèi)容生產(chǎn)方式完全滿足不了的。所謂傳統(tǒng)模式，是由少數(shù)人、按少數(shù)既定模式、生產(chǎn)少量?jī)?nèi)容。為什么一定要由馮小剛來(lái)拍電影？為什么電影必須是120分鐘？為什么中國(guó)人一年只能看20部進(jìn)口電影？用腳趾頭想一下都知道這些有多荒唐。所以內(nèi)容生產(chǎn)必須交給原來(lái)的少數(shù)人之外的多數(shù)人，打破所有的形式約束，生產(chǎn)海量的內(nèi)容。

（3）互動(dòng)（包括但不限于評(píng)論、打賞）是內(nèi)容消費(fèi)的重要環(huán)節(jié)，無(wú)互動(dòng)的內(nèi)容是殘疾人。

（4）規(guī)模和品牌調(diào)性是產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

快手是一家產(chǎn)品非常符合互聯(lián)網(wǎng)精神的公司：1、用戶生產(chǎn)多元化的內(nèi)容。2、用戶消費(fèi)個(gè)性化的內(nèi)容。

9.喜馬拉雅聽(tīng)書(shū)怎么看？

答：我覺(jué)得挺不錯(cuò)，當(dāng)然僅限于它的產(chǎn)品滿足了用戶需求，對(duì)它的商業(yè)模式、公司治理結(jié)構(gòu)，還缺乏深入的了解。

10.方丈：聊聊人性和情感吧？表象：我感覺(jué)自己和我看起來(lái)的他一樣都很幸福的同時(shí)也很快樂(lè)。事實(shí)：他為了讓我開(kāi)心改變了自己，努力讓自己變得更好，迎合我讓自己變成我喜歡的樣子。比喻，他放棄了撩騷，不和女人聊天，變得循規(guī)倒矩了，配和我說(shuō)甜言蜜語(yǔ)了。結(jié)果：他告訴我他變的不快樂(lè)了，生活索然無(wú)味了。求解：我該怎么處理，問(wèn)題出在哪？

答：人與人總是很難相處，遠(yuǎn)則怨，近則不遜，這是所有人共同的困境。如果說(shuō)有什么解決之道的話，也簡(jiǎn)單：做好自己，減少對(duì)他人的需求，多付出，少索取。