滬深股市中的房地產(chǎn)板塊，自去年12月中旬以來(lái)開(kāi)始逐步走強(qiáng)，進(jìn)入2018年以后更是行情靚麗，成為新年以來(lái)表現(xiàn)最好的股票板塊之一。那些及時(shí)介入的投資者，新年伊始就大賺了一筆。然而，該板塊是否還有上漲空間呢？其未來(lái)走勢(shì)又將會(huì)呈現(xiàn)出什么樣的特點(diǎn)呢？相信這是很多投資者都關(guān)心的。

這次房地產(chǎn)板塊的上漲行情中，有兩個(gè)主角，一個(gè)是萬(wàn)科A，在去年12月18日它的收盤(pán)價(jià)還只有28.46元，到今年1月24日最高已經(jīng)上漲到42.24元，在短短20多個(gè)交易日中，漲幅高達(dá)48%以上。而有意思的是，在這段時(shí)間萬(wàn)科并沒(méi)有能夠影響股價(jià)的重大信息發(fā)布，行情能夠走得這么強(qiáng)，主要還是得益于場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)認(rèn)識(shí)的變化，從過(guò)去以為行業(yè)缺乏整體性機(jī)會(huì)變?yōu)榭春闷湮磥?lái)的發(fā)展空間。與萬(wàn)科沒(méi)有明顯的消息面因素刺激不同，另一個(gè)主角泰禾集團(tuán)，它在以上這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，從16.38元上漲到了43.69元，幅度超過(guò)166%，則是與公司高管表態(tài)其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)這兩年有極大的提升有關(guān)，無(wú)疑這是帶有事件驅(qū)動(dòng)的性質(zhì)。把這兩個(gè)公司的行情聯(lián)系起來(lái)分析，也許有利于我們對(duì)房地產(chǎn)板塊形成比較準(zhǔn)確的結(jié)論。

的確，國(guó)內(nèi)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)有一段時(shí)間了，“房住不炒”概念的提出，以及很多地方從限貸到限購(gòu)、限賣，可以說(shuō)政策措施已經(jīng)十分到位了，在這種情況下各地房?jī)r(jià)盲目上漲的勢(shì)頭得到了抑制，房地產(chǎn)行業(yè)在逐步趨于理性。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局來(lái)說(shuō)，不是不需要房地產(chǎn)，而且從中國(guó)推進(jìn)城鎮(zhèn)化的進(jìn)程來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)還是有相應(yīng)的發(fā)展空間。在其表現(xiàn)顯得瘋狂時(shí)，人們對(duì)此表示謹(jǐn)慎，并且不看好其在資本市場(chǎng)上的走勢(shì)是有理由的，因?yàn)檫@種狀況意味著會(huì)遭遇政策打壓。而在其呈現(xiàn)出平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)時(shí)，人們就還會(huì)給予一個(gè)理性的評(píng)價(jià)，并且從中得出它應(yīng)該獲得一個(gè)合理估值的結(jié)論。從這個(gè)角度出發(fā)，萬(wàn)科A作為房地產(chǎn)板塊的代表性公司，股價(jià)有一段出色的表現(xiàn)，也是很正常的。至于泰禾集團(tuán)，作為一個(gè)本來(lái)并不怎么受關(guān)注的房地產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)人們了解到其銷售收入可能會(huì)達(dá)到千億級(jí)的水平時(shí)，自然會(huì)對(duì)它刮目相看。因?yàn)樵诋?dāng)前的條件下，千億銷售很可能就意味著近百億的利潤(rùn)，有這樣大的規(guī)模，公司就能夠躋身于大企業(yè)的行列，在當(dāng)前相對(duì)緊縮的環(huán)境下得以平穩(wěn)發(fā)展。事實(shí)上，雖然時(shí)下房地產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)大多數(shù)都不錯(cuò)，但是對(duì)其中的中小型公司來(lái)說(shuō)，由于實(shí)力有限，再拿地進(jìn)行開(kāi)發(fā)就有困難了，而這很可能會(huì)制約其持續(xù)發(fā)展。而人們了解到泰禾集團(tuán)有望跨越中小房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展困境后，該股的持續(xù)大漲也就不可避免了。盡管這里存在某種炒作的因素，但股市業(yè)績(jī)的超預(yù)期，在此還是起到了重大作用。

顯然，由于房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行的狀態(tài)，相關(guān)企業(yè)是有條件根據(jù)盈利能力來(lái)決定在資本市場(chǎng)上的價(jià)格，這就有了價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，事實(shí)上人們也可以把房地產(chǎn)板塊的這波行情視為去年以來(lái)金融等藍(lán)籌股行情的一種延續(xù)。另外，那些業(yè)績(jī)飆升的企業(yè)，則成為投資者進(jìn)行價(jià)格重估的對(duì)象，因?yàn)樗鼈兾磥?lái)的生存狀況發(fā)生了很大的改變。這在某種程度上，也可以視為與去年那些業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的周期類公司有著異曲同工之處，因此走出大漲行情也就有其內(nèi)在的必然性。有人就發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在具備年銷售上千億能力的房地產(chǎn)公司為數(shù)不少，有的股價(jià)還比較低，因此這方面的價(jià)格重估還有空間。當(dāng)然，對(duì)于那些代表性的大型房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障的基礎(chǔ)上，股價(jià)也還能有進(jìn)一步提升的空間。

綜上所說(shuō)，房地產(chǎn)板塊時(shí)下的上漲，雖然有點(diǎn)急，但基本上還是有依據(jù)的，只要整理充分，行情平穩(wěn)運(yùn)行，那么后市再看高一線，還是很有可能的。而當(dāng)它出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，也許正提示出某種機(jī)會(huì)的到來(lái)。