一個(gè)做了十年期貨的大客戶感慨期貨之難：期貨博大精深，我押上全部身家，做了十年期貨，反復(fù)試錯(cuò)，也未能真正窺得期貨的本質(zhì)。一個(gè)字：難！

1無(wú)知妄為

期貨投機(jī)遭遇悲劇的最大根源在于交易者本身：無(wú)知妄為，知行不一，不能與時(shí)勢(shì)俱進(jìn)退。對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律缺乏深刻的認(rèn)識(shí)，就難以有可行的交易方法。對(duì)期貨市場(chǎng)所謂風(fēng)險(xiǎn)大的本質(zhì)缺乏認(rèn)識(shí)，就難以有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。許多人對(duì)杠桿交易原理缺乏認(rèn)識(shí)，保證金交易放大收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)，輕倉(cāng)則是降低期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

有些人拿100萬(wàn)元資金來(lái)做期貨，以為50%倉(cāng)位不算啥，其實(shí)30%的倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)不低了。假設(shè)股指期貨的保證金率為10%，50萬(wàn)的股指期貨市值相當(dāng)于500萬(wàn)市值的股票。10%的倉(cāng)位（10萬(wàn)期貨保證金）相當(dāng)于100萬(wàn)的股票持倉(cāng)。

《菜根譚》說(shuō)：“波浪兼天，舟中人不懼，而舟外者寒心?！笨吹揭恍┩稒C(jī)者總恨倉(cāng)位不夠大的無(wú)知妄為，我時(shí)常有如是感覺(jué)。

2悟道難

“悟則滿目青山，不悟則愁云蔽日。”想悟得期貨投機(jī)之道與術(shù)并非易事。一個(gè)老期貨在退出期貨市場(chǎng)時(shí)跟我感慨：“以前做不好交易一直覺(jué)得是自己書看得少，功力不夠，但十幾年后在你學(xué)習(xí)研讀了大量書籍后，你仍然還是做不好，那你就該退出了。”朋友帶著十幾年刻苦鉆研的經(jīng)驗(yàn)退出期貨市場(chǎng)，讓人感傷。

經(jīng)驗(yàn)有時(shí)真的不值錢。你有一堆的賠錢“經(jīng)驗(yàn)”，但你不一定能得到真正有效的賺錢方法，而與經(jīng)驗(yàn)攜手并進(jìn)，最后卻爆倉(cāng)的老投機(jī)者也大有人在。有人說(shuō)，值得做的事情都是難做的事。那么，看似簡(jiǎn)單的期貨交易到底是難做的事還是容易做的事呢？對(duì)絕大多數(shù)人而言，顯然是不值得做的事情。因?yàn)闆](méi)經(jīng)歷過(guò)暴漲暴跌、大牛與大熊的轉(zhuǎn)換，恐怕難以悟得真正的投機(jī)之道與術(shù)，而這一過(guò)程相當(dāng)痛苦，當(dāng)然運(yùn)氣特別好的除外。

3無(wú)常市場(chǎng)捉弄人

行情走勢(shì)倏忽萬(wàn)端，變幻莫測(cè)，盡折磨人。就拿前期菜粕與棕櫚油的走勢(shì)來(lái)說(shuō)吧。10月23日菜粕1501合約收在2222，10月31日達(dá)到最高點(diǎn)2372，漲幅為6.8%；隨后就開(kāi)始了連續(xù)3日的下跌，其中11月4日還以4%的跌停板報(bào)收，11月5日最低點(diǎn)為2213，累計(jì)跌幅為6.7%。棕櫚油1505合約，4個(gè)交易日自5202漲到11月3日最高點(diǎn)5538，漲幅6.5%；隨后2個(gè)交易日又大跌至5238，跌幅5.4%。如此快節(jié)奏的變化，是基本面分析還是技術(shù)分析能夠準(zhǔn)確把握的呢？

《菜根譚》說(shuō)：“霽日青天，倏變?yōu)檠咐渍痣?；疾風(fēng)怒雨，倏轉(zhuǎn)為朗月晴空?！庇眠@句話來(lái)形容如此大的波動(dòng)行情正合適。而書中所說(shuō)“天之機(jī)緘不測(cè)，抑而伸伸而抑，皆是播弄英雄顛倒豪杰處”，在期貨市場(chǎng)長(zhǎng)久浸淫的人對(duì)這句話的體驗(yàn)都應(yīng)該很深刻。沒(méi)有人沒(méi)受過(guò)市場(chǎng)折磨，不管你最后成功與否。

4會(huì)止損方能有所為

有人說(shuō)，振蕩行情不應(yīng)該止損。因?yàn)槟銊傊箵p，行情可能又沿著有利于你原來(lái)持倉(cāng)的方向發(fā)展。時(shí)間長(zhǎng)了，次數(shù)多了，于是有人就真的不認(rèn)真止損了，然后就難免遭遇真正的“硬傷”。行情走勢(shì)有時(shí)就是量變與質(zhì)變的關(guān)系，量變積累到一定階段就會(huì)引發(fā)質(zhì)變，你怎么知道哪次會(huì)形成突破的大行情呢。

以白銀期貨為例，自2012年見(jiàn)到最高點(diǎn)7500以后，就進(jìn)入了熊市，最近更是加速下跌。從2014年10月30日開(kāi)始，僅7個(gè)交易日，就下跌了近600點(diǎn)，滬銀1412合約從10月29日收盤的3807到11月7日最低3216，跌幅達(dá)15.5%。如此大的跌幅，不止損是會(huì)爆倉(cāng)的，是會(huì)讓人告別期貨市場(chǎng)的。做期貨，知止方能有所為，不帶把“刀”進(jìn)入期貨市場(chǎng)，是做不好期貨的。

5對(duì)自己寬容點(diǎn)

期貨投機(jī)悟道難，要做到知行合一更難。就好比人都會(huì)出現(xiàn)莫名的煩躁或火氣，交易中的人犯迷糊、非理性地沖動(dòng)交易也是難免的，而一旦這樣的情形發(fā)生了，就要付出相應(yīng)的代價(jià)。交易順手的時(shí)候，也難免因得意忘形、自以為是而犯錯(cuò)?！捌谪泴?duì)人的要求太綜合了！”這是多年前一位投機(jī)者的深切感悟，我至今記憶猶深。

沒(méi)有幾個(gè)投機(jī)者面對(duì)自己的失敗交易不痛苦，我常想，期貨交易者要對(duì)自己寬容些。以寬容之心對(duì)待自己的投機(jī)生活，寬容自己的失誤，寬容自己一段時(shí)間的失敗。對(duì)于損失，不必過(guò)于自責(zé)，期貨投機(jī)這么難，你不是神仙，又沒(méi)有水晶球，賠錢是正常的，連續(xù)賠錢也是正常的。我們必須接受：賠錢是交易的一個(gè)組成部分。投機(jī)者要學(xué)會(huì)與自己和解，忘掉過(guò)去，努力把握下一個(gè)機(jī)會(huì)，時(shí)常以一張白紙的心態(tài)去看待行情。

6謹(jǐn)慎即大勇

做期貨，別老急著賺大錢，要先把風(fēng)險(xiǎn)考慮足，要學(xué)會(huì)居安思危。做股指期貨連續(xù)四年盈利的“股神張”，是我所欣賞的“謹(jǐn)慎而果斷”的人，股指期貨推出四年半來(lái)，累計(jì)收益率近600%，其持倉(cāng)所占用資金多數(shù)時(shí)候都不到十分之一。他在持倉(cāng)時(shí)猶如“工兵探雷”，如果安全則持倉(cāng)，一有風(fēng)險(xiǎn)趕快跑。這是他的謹(jǐn)慎之處。

“股神張”交易起來(lái)，該出手時(shí)能夠果斷出手，見(jiàn)善不怠，時(shí)至不疑。他是“權(quán)變”高手，兼“陣地戰(zhàn)”與“游擊戰(zhàn)”，趨勢(shì)好的時(shí)候，陣地不丟，順勢(shì)的單子在手，敢于去賺大錢；發(fā)現(xiàn)形勢(shì)有變，則進(jìn)入“游擊戰(zhàn)”，時(shí)多時(shí)空，因市場(chǎng)而變。

三十六計(jì)走為上，亦是他所擅長(zhǎng)的，知非不處，他最怕“小敵之堅(jiān)大敵之擒也”，所以他也特別反對(duì)不管不顧風(fēng)險(xiǎn)的“死抗”做法。有人說(shuō)，“要想成功一定要有過(guò)爆倉(cāng)經(jīng)歷”，他不以為然。他認(rèn)為爆倉(cāng)是風(fēng)險(xiǎn)管理的失敗，如果爆倉(cāng)了，投機(jī)的本錢就沒(méi)了，還怎么成功。金融投機(jī)謹(jǐn)慎即大勇，“股神張”的謹(jǐn)慎即是他的大勇之處，他是步步為營(yíng)、不疾而速的一個(gè)典型。

7盡人事，聽(tīng)天命

“滿招損，謙受益”，期貨投機(jī)需要我們對(duì)市場(chǎng)有敬畏之心，以輕倉(cāng)開(kāi)始交易，待有盈利再適當(dāng)增加倉(cāng)位，這樣可以樂(lè)享期貨投機(jī)生活。當(dāng)然，你還必須要有自己的切實(shí)可行的交易方法，哪怕你能一以貫之地依據(jù)20天均線去交易也行。但我們也要清楚，面對(duì)無(wú)常的市場(chǎng)，我們的交易隨時(shí)都可能會(huì)遭遇挫折。

“盡人事，聽(tīng)天命”，當(dāng)然，聽(tīng)天命的前提一定是要盡人事，自己的努力要到位，然后在果上隨緣。