剛剛結(jié)束的證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議，證監(jiān)會黨委書記、主席劉士余作了工作報(bào)告，總結(jié)2017年主要工作，研究部署2018年重點(diǎn)任務(wù)，定調(diào)了接下來這一年的資本市場全年監(jiān)管任務(wù)。

我們先看證監(jiān)會2017年年終總結(jié)的九大成績單——

1、證監(jiān)會系統(tǒng)牢固樹立“四個(gè)意識”，堅(jiān)定“四個(gè)自信”，認(rèn)真學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的十九大精神，持續(xù)強(qiáng)化黨委主體責(zé)任和紀(jì)委監(jiān)督責(zé)任，推進(jìn)系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨進(jìn)一步深化。

2、堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

3、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接融資功能進(jìn)一步增強(qiáng)，“IPO堰塞湖”現(xiàn)象有效緩解。

4、多層次市場體系進(jìn)一步完善，新三板分層和交易制度改革取得重要突破。

5、股票發(fā)行、減持、退市等基礎(chǔ)制度進(jìn)一步夯實(shí)。

6、市場雙向開放水平進(jìn)一步提高，A股納入明晟（MSCI）新興市場指數(shù)。

7、依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，市場生態(tài)呈現(xiàn)積極變化。

8、市場運(yùn)行進(jìn)一步穩(wěn)健。

9、保護(hù)投資者合法權(quán)益的能力和水平進(jìn)一步提升。

10、資本市場新聞輿論工作水平和市場溝通能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

2018年資本市場監(jiān)管藍(lán)圖

1、2018年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為根本使命，切實(shí)抓好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)和深化改革三大任務(wù)。

2、堅(jiān)決打好防范化解資本市場重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，加強(qiáng)股市、債市、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和應(yīng)對能力建設(shè)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

3、以服務(wù)國家戰(zhàn)略、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系為導(dǎo)向，吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應(yīng)性，加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度。

4、加快多層次資本市場體系建設(shè)，繼續(xù)深化新三板改革，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。

5、引導(dǎo)期貨與衍生品市場健康發(fā)展。

6、以深化改革和擴(kuò)大雙向開放促進(jìn)各類市場主體核心競爭力的全面提升。

7、大力推進(jìn)監(jiān)管智能化科技化。

8、持續(xù)強(qiáng)化稽查執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護(hù)投資者合法權(quán)益的工作提高到一個(gè)新水平。

9、努力打造政治過硬、本領(lǐng)高強(qiáng)的人才隊(duì)伍，持之以恒地修煉“八種本領(lǐng)”，為資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)的政治保證和專業(yè)本領(lǐng)支撐。

10、證監(jiān)會全系統(tǒng)上下要堅(jiān)定不移地落實(shí)全面從嚴(yán)治黨各項(xiàng)要求。

證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議在京召開

來源：中國證監(jiān)會

日前，證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議在北京召開。會議深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為指引，全面貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議、全國金融工作會議部署，進(jìn)一步深刻領(lǐng)會習(xí)近平總書記關(guān)于資本市場的一系列指示批示精神，總結(jié)2017年主要工作，研究部署2018年重點(diǎn)任務(wù)。證監(jiān)會黨委書記、主席劉士余代表黨委作了工作報(bào)告。

會議認(rèn)為，2017年在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，證監(jiān)會系統(tǒng)牢固樹立“四個(gè)意識”，堅(jiān)定“四個(gè)自信”，認(rèn)真學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的十九大精神，持續(xù)強(qiáng)化黨委主體責(zé)任和紀(jì)委監(jiān)督責(zé)任，推進(jìn)系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨進(jìn)一步深化。堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作邁出堅(jiān)實(shí)步伐。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接融資功能進(jìn)一步增強(qiáng)，“IPO堰塞湖”現(xiàn)象有效緩解。多層次市場體系進(jìn)一步完善，新三板分層和交易制度改革取得重要突破。股票發(fā)行、減持、退市等基礎(chǔ)制度進(jìn)一步夯實(shí)。市場雙向開放水平進(jìn)一步提高，A股納入明晟（MSCI）新興市場指數(shù)。依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，市場生態(tài)呈現(xiàn)積極變化。市場運(yùn)行進(jìn)一步穩(wěn)健。保護(hù)投資者合法權(quán)益的能力和水平進(jìn)一步提升。資本市場新聞輿論工作水平和市場溝通能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

會議深刻認(rèn)識到，中國特色社會主義進(jìn)入新時(shí)代，黨的十九大描繪的宏偉藍(lán)圖，對資本市場改革發(fā)展提出了更高要求。全系統(tǒng)必須深刻認(rèn)識新時(shí)代賦予我們的歷史使命，深刻認(rèn)識資本市場在大國崛起中的戰(zhàn)略支撐作用，深刻認(rèn)識資本市場發(fā)展面臨的難得歷史機(jī)遇。要以時(shí)不我待、只爭朝夕的精神，加快建設(shè)富有國際競爭力的中國特色資本市場。

會議強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會系統(tǒng)廣大干部職工要始終用習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想武裝頭腦、指導(dǎo)實(shí)踐、全面推進(jìn)資本市場穩(wěn)健發(fā)展。2018年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為根本使命，切實(shí)抓好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)和深化改革三大任務(wù)，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，促進(jìn)多層次資本市場體系健康發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。

會議要求，全系統(tǒng)上下要堅(jiān)定不移地落實(shí)全面從嚴(yán)治黨各項(xiàng)要求。堅(jiān)持以政治建設(shè)為統(tǒng)領(lǐng)，努力打造政治過硬、本領(lǐng)高強(qiáng)的人才隊(duì)伍，持之以恒地修煉“八種本領(lǐng)”，為資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)的政治保證和專業(yè)本領(lǐng)支撐。要堅(jiān)決打好防范化解資本市場重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，加強(qiáng)股市、債市、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和應(yīng)對能力建設(shè)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。以服務(wù)國家戰(zhàn)略、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系為導(dǎo)向，吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應(yīng)性，加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度。加快多層次資本市場體系建設(shè)，繼續(xù)深化新三板改革，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。引導(dǎo)期貨與衍生品市場健康發(fā)展。以深化改革和擴(kuò)大雙向開放促進(jìn)各類市場主體核心競爭力的全面提升。大力推進(jìn)監(jiān)管智能化科技化。持續(xù)強(qiáng)化稽查執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護(hù)投資者合法權(quán)益的工作提高到一個(gè)新水平。

證監(jiān)會黨委委員、副主席姜洋主持會議。證監(jiān)會黨委成員，中央紀(jì)委駐證監(jiān)會紀(jì)檢組，證監(jiān)會機(jī)關(guān)各部門、系統(tǒng)各單位主要負(fù)責(zé)人參加會議，會機(jī)關(guān)正處級以上干部列席會議。

《這一年，金融街19號蠻拼的！》

作者：劉慧

來源：新華社

如果說哪個(gè)金融監(jiān)管部門最受市場關(guān)注，那一定是位于金融街19號的中國證監(jiān)會了。如果說哪個(gè)金融監(jiān)管部門面臨的爭議最大，那也一定非它莫屬。這幾乎成了一個(gè)歷史定律，自它出生就是如此。

管理著世界上最復(fù)雜的市場，面對著世界上最大規(guī)模的投資者，要想獲得一致的眾口稱贊，簡直是“不可能完成的任務(wù)”。

回首2017，中國證監(jiān)會面臨的爭議依然不少，但也收獲了更多掌聲。一起來梳理一下這些年初定下的小目標(biāo)，就知道：金融街19號這一年真是蠻拼的！

目標(biāo)一：穩(wěn)定市場防風(fēng)險(xiǎn)底線要守牢

“穩(wěn)”，毫無疑問是2017年資本市場的頭等大事兒。防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，主要是金融風(fēng)險(xiǎn)，而資本市場就好比風(fēng)險(xiǎn)的“鏡子”，不管問題出自哪里，往往表現(xiàn)在資本市場上。

在國外，有美國加息減稅；在國內(nèi)，有宏觀經(jīng)濟(jì)降杠桿、銀行業(yè)治亂象……哪個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素都可能在資本市場上掀起浪花，稍不留神就變成大浪。市場穩(wěn)定運(yùn)行的壓力空前。

2017年年初的全國證券期貨監(jiān)管工作會上，證監(jiān)會主席劉士余就著重闡釋了“穩(wěn)”必須把握的六個(gè)方面。

一年下來，資本市場運(yùn)行交出了這樣一份成績單：上證綜指波動(dòng)率13.98%，創(chuàng)歷史新低，全年上證綜指振幅超過2%的交易日僅3個(gè)。股市波幅明顯收窄，全年換手率2.66倍。全年沒有出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)事件。

這份成績單得來著實(shí)不易。

目標(biāo)二：改革穩(wěn)中有進(jìn)

在市場穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)，資本市場改革也沒閑著。這一年下來，證監(jiān)會推出了一系列重大改革舉措，重塑著資本市場運(yùn)行的邏輯。無論是融資者還是投資者，想玩老套路，通過投機(jī)或者炒作不勞而獲很難再行得通了。

從規(guī)范再融資、并購重組，到督促上市公司分紅，到減持新規(guī)打擊“野蠻減持”，再到重塑發(fā)審制度……一年以來，資本市場的重大改革令人目不暇接。

然而，改革從來都伴隨著陣痛，也在不停地觸碰著既得利益者的“盤中餐”。每當(dāng)重大政策出臺，市場上都不乏反對的聲音，甚至裹挾著部分中小投資者向監(jiān)管層施加壓力。

心中有定力，改革有魄力。正是本著這樣的信念，資本市場的改革才得以堅(jiān)定推進(jìn)。

值得注意的是，在去年8月，證監(jiān)會宣布股市異常波動(dòng)期間所采取的臨時(shí)性政策措施已全部退出。在資本市場改革穩(wěn)中有進(jìn)的前提下，應(yīng)激性救市措施平穩(wěn)淡出，這意味著，“生病”階段的“用藥”已經(jīng)結(jié)束，市場肌體健康逐步恢復(fù)。

目標(biāo)三：頂住壓力實(shí)現(xiàn)IPO常態(tài)化

作為兩大核心功能，投資和融資一直就是資本市場的“手心手背”，二者誰都不能偏廢。相應(yīng)的，股指穩(wěn)定是投資者的“定心丸”，融資有力是融資者的“心頭好”，如何平衡好兩者之間的關(guān)系是一種藝術(shù)。

因?yàn)?，A股的歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過兩種極端：一種是，股指穩(wěn)定，但融資功能喪失，被市場人士戲謔為“股指一動(dòng)不動(dòng)，融資死給你看”；另一種是，融資功能恢復(fù)，股指又開始“死給你看”。

關(guān)于股指穩(wěn)定和融資力度，劉士余曾在2017年的監(jiān)管會上明確，兩者不能對立。2017年的A股逐步走出了兩者對立的“怪圈”。

來看看2017年IPO的一組數(shù)據(jù)：全年共有419家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，融資2186億元，二者均居同期全球前列。

數(shù)據(jù)背后也有不得不說的故事。2017年初，就在IPO常態(tài)化發(fā)行的節(jié)奏確立后不久，市場行情出現(xiàn)了一些波動(dòng)，一時(shí)間輿論場中又有很多聲音把下跌歸罪于IPO常態(tài)化，堅(jiān)持常態(tài)化發(fā)行還是再次放緩IPO成為市場爭論的焦點(diǎn)。

現(xiàn)在再回望當(dāng)時(shí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，爭論的答案自現(xiàn)。頂住壓力堅(jiān)持IPO常態(tài)化，再搭配發(fā)審制度改革，監(jiān)管“組合拳”讓A股“堰塞湖”得到有效緩解。

目標(biāo)四：斬妖除魔任何人不能興風(fēng)作浪

“資本市場不允許任何人呼風(fēng)喚雨，興風(fēng)作浪，隨心所欲”，劉士余在去年監(jiān)管工作會上的金句給市場留下了深刻印象。

這一年，嚴(yán)監(jiān)管“大動(dòng)作”頻頻，與各路“妖魔”斗智斗勇。史無前例的罰單就是嚴(yán)監(jiān)管最好的證明。過去一年，無論是整個(gè)市場的罰沒總金額，還是對單個(gè)自然人的罰沒金額，兩個(gè)“史上最大罰單”震懾了資本市場。

2017年，證監(jiān)會作出行政處罰決定224項(xiàng)，罰沒款74.79億元，對44人實(shí)施市場禁入，均創(chuàng)歷史新高。

眾所周知，金融市場亂象背后的“搗亂分子”其實(shí)是最聰明的一群人，其中不乏高智商、高學(xué)歷的違法者。況且，金融市場日趨復(fù)雜，要和各路“妖魔”斗法凝聚了監(jiān)管部門大量心血。

近五年，證監(jiān)會年均調(diào)查679起案件，其中不少是操縱市場、信披違規(guī)等取證量大的案件。想知道這是多大的工作量嗎？來看個(gè)對比：美國證監(jiān)會執(zhí)法人員約1200人，中國證監(jiān)會600多人；美國證監(jiān)會人均辦案數(shù)不及中國證監(jiān)會的一半且多數(shù)集中在中介機(jī)構(gòu)、掛牌機(jī)構(gòu)違法等取證量較小的案件。挑戰(zhàn)可想而知。

目標(biāo)五：保護(hù)投資者合法權(quán)益的“初心”

中國證券市場投資者數(shù)量已經(jīng)超過了1.3億，其中絕大多數(shù)都是中小投資者。作為監(jiān)管者，證監(jiān)會的工作可謂“眾口難調(diào)”。

股指跌了要被罵、股指漲了散戶沒掙到錢還是要被罵……盡管很多投資者都挺嫌棄證監(jiān)會的工作，但是證監(jiān)會在投資者保護(hù)這塊的確是“操碎了心”。

2017年，證監(jiān)會為了完成這項(xiàng)目標(biāo)又做出了哪些努力呢？

投資者適當(dāng)性辦法“升級”了投資者保護(hù)，“中心思想”就是把適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品給適合的“你”；

督促上市公司加大現(xiàn)金分紅力度，2017年現(xiàn)金分紅達(dá)到9784億元；

投服中心作為散戶“娘家人”，探索建立持股行權(quán)等一系列保護(hù)制度，全年行使建議權(quán)1439次，質(zhì)詢權(quán)164次，查閱權(quán)40次，表決權(quán)55次；

在先行賠付的制度安排下，興業(yè)證券將出資5.5億元設(shè)立欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金，向適格投資者先行賠付遭受的損失；

各種“花樣”的投資者教育，促進(jìn)形成健康成熟的股市投資文化……

目標(biāo)六：雙向開放步伐穩(wěn)健

繼滬港通、深港通后，去年資本市場開放又有大動(dòng)作。

2017年6月，明晟公司宣布將A股納入MSCI指數(shù)，預(yù)計(jì)可吸引170億至180億美元投入A股市場。

4次闖關(guān)的A股一直沒有改變國際化的方向。中國資本市場體量和發(fā)展紅利令人無法忽視，A股納入MSCI將利于中國進(jìn)一步推動(dòng)金融改革，也會讓全球更好分享中國紅利。在不斷成長的道路上，中國資本市場與世界對話的自信和底氣正在彰顯。

其實(shí)，中國資本市場就是在改革開放中成長和壯大起來的，無論是滬港通、深港通還是加入明晟指數(shù)，亦或是正在研究中的滬倫通……發(fā)展的每一步都離不開雙向開放的推動(dòng)。

時(shí)間進(jìn)入新的一年，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場毫無疑問將扮演更加重要的角色。通過2017年幾次重磅會議對金融工作的部署不難發(fā)現(xiàn)，資本市場的地位進(jìn)一步凸顯。

打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)、把握服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向、全面深化資本市場改革、擴(kuò)大雙向開放……2018年，中國資本市場的發(fā)展值得期待！