美聯(lián)儲(chǔ)2018年第一次貨幣政策例會(huì)本周中召開，并將在北京時(shí)間周四凌晨公布利率決議聲明，這也是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫卸任前的最后一次貨幣政策會(huì)議。雖然市場(chǎng)人士普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在此次會(huì)議上宣布加息，但預(yù)計(jì)會(huì)議之后美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹會(huì)持更加樂觀態(tài)度，進(jìn)而增強(qiáng)3月加息的預(yù)期。

市場(chǎng)對(duì)此次會(huì)議的關(guān)注為美元走勢(shì)提供了支撐。近兩日，美元指數(shù)止跌并出現(xiàn)了反彈。同期，黃金、原油價(jià)格出現(xiàn)了回落。

從目前美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)看，美聯(lián)儲(chǔ)在今年3月加息的可能性極高。方正中期期貨宏觀研究員相陽向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，之所以會(huì)有如此高的預(yù)期，主要是因?yàn)榻诿绹洺掷m(xù)上行。

自去年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇被市場(chǎng)印證后，美國的低通脹就成為了市場(chǎng)乃至美聯(lián)儲(chǔ)官員的討論熱點(diǎn)。其主要問題在于，消費(fèi)市場(chǎng)旺盛但整體物價(jià)水平始終未有明顯起色。

不過，美國通脹數(shù)據(jù)自去年12月開始出現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)?！半m然美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹的主要指標(biāo)——核心物價(jià)指數(shù)同比仍持平于前值及預(yù)期，為1.5%，但衡量美國通脹的個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)在2017年第四季度上升了2.8%，創(chuàng)2011年以來的季度最大增幅?！毕嚓栒f。

基于此，高盛認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)官員或會(huì)提升對(duì)通脹的評(píng)估。

格林大華期貨宏觀高級(jí)研究員王凱認(rèn)為，短期內(nèi)美元指數(shù)會(huì)持續(xù)上行，向90點(diǎn)關(guān)口邁進(jìn)。大宗商品方面，在短期缺乏美元支撐的情況下，有色金屬和原油價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)下跌或振蕩行情。

談及今年美國通脹，相陽認(rèn)為，可能會(huì)在原油價(jià)格持續(xù)上行和美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的影響下逐步恢復(fù)。

據(jù)了解，當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，今年全球經(jīng)濟(jì)特別是非美經(jīng)濟(jì)體將延續(xù)去年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，其貨幣政策也將因此逐步收緊。受此影響，美元指數(shù)可能會(huì)受到一定壓制，進(jìn)而對(duì)原油價(jià)格形成支撐。與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，特朗普政府將繼續(xù)致力于把就業(yè)帶回美國，稅改的推行除刺激企業(yè)生產(chǎn)外，還將影響美國個(gè)人可支配收入水平。

“鑒于上述考慮，美元在短線反彈后還將繼續(xù)走低。”相陽說。

2月初耶倫任期屆滿后，鮑威爾將正式擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策是否會(huì)有改變？王凱認(rèn)為，從鮑威爾的做事風(fēng)格看，他很有可能會(huì)延續(xù)耶倫謹(jǐn)慎、漸進(jìn)式的加息節(jié)奏，大幅改變的可能性較低。