最近幾年，A 股的國際化之路明顯加快了。從之前的QFII和RQFII，到目前的深港通和滬港通，再到后續(xù)的MSCI和滬倫通等，經(jīng)過持續(xù)的制度化改革，國際資金進(jìn)入A股的渠道越來越通暢。

隨著外資的不斷流入，A 股的市場生態(tài)發(fā)生了很大的變化，符合價值投資邏輯的藍(lán)籌股不僅受到國內(nèi)投資者的廣泛追捧，更成為國際投資者普遍關(guān)注的投資品種，這也是最近兩年來藍(lán)籌股持續(xù)走強(qiáng)的重要原因。以大盤藍(lán)籌為成分股的上證50最近兩年大幅上漲，成為A股市場一抹亮色

毋庸置疑，面對日益開放的投資環(huán)境，我們要把握藍(lán)籌股的投資機(jī)會，不僅需要站在國內(nèi)投資者的視角去思考，同樣重要的是站在全球投資者的角度去審視。

在我看來，以下8個角度，可能是全球投資者審視和選擇A 股藍(lán)籌股的重要參考方向。

規(guī)模的角度

從價值投資的角度上講，企業(yè)規(guī)模是王道，是投資安全性和穩(wěn)定盈利的重要保證。不管對于增量市場還是存量市場，每個行業(yè)的龍頭老大，都是最有可能成為行業(yè)長牛股的投資品種。當(dāng)然，好公司需要對應(yīng)好的價格，逢底介入、不盲目追高是基本原則。

行業(yè)地位的角度

行業(yè)地位不僅指規(guī)模，也包括定價權(quán)和話語權(quán)。有些小而精的公司，雖然規(guī)模不是很大，但是在行業(yè)內(nèi)具備充分的定價權(quán)和話語權(quán)，這類公司無疑也是值得關(guān)注的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。

成長性的角度

價值投資并不排斥成長性，相反，成長性本身是價值投資的內(nèi)在要求。如果一個企業(yè)的成長性很快，市場占有率越來越越高，自然比那些停滯不前、甚至市場占有率不斷萎縮的企業(yè)有更高的投資價值。

全球擴(kuò)張的角度

隨著中國經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸回歸中速發(fā)展的階段，很多行業(yè)在國內(nèi)的成長空間相比以前有所降低。這種環(huán)境下，衡量一個企業(yè)的成長性，就不僅應(yīng)該看其在國內(nèi)的擴(kuò)張速度，同時也應(yīng)該看其國際化擴(kuò)張的戰(zhàn)略和步伐。

如果一個企業(yè)能夠從地區(qū)龍頭成長為全國龍頭，最終走向國際，成為世界級的行業(yè)龍頭，這種企業(yè)顯然是更受全球投資者青睞的。

聲譽(yù)的角度

企業(yè)的聲譽(yù)和形象，不僅僅是盈利能力的范疇，更重要的是在整個社會中的口碑和地位，是員工、股東、用戶、合作伙伴和普通民眾對其的認(rèn)可度和美譽(yù)度。

很多投資者買股票只考慮盈利的角度，對企業(yè)聲譽(yù)的重要性沒有足夠認(rèn)識。實(shí)際上，聲譽(yù)是一個企業(yè)長期發(fā)展的重要無形資產(chǎn)和安全保障，也是全球成熟投資者選擇投資品種的重要參考。

回報投資者的角度

對于一個上市公司來講，上市的目的僅僅是為了圈錢，還是為了和投資者分享自己的成長；上市之后是毫無節(jié)操的不斷融資，還是把利潤及時回報給股東，這是判斷上市公司對投資者回報意識的主要標(biāo)準(zhǔn)。

重視回報投資者的公司，自然也會得到投資者的重視，獲得真金白銀的支持。

社會責(zé)任感的角度

增強(qiáng)盈利能力是上市公司的本分，也是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。但是，在改善經(jīng)營效益的同時，上市公司應(yīng)該站在社會公民的角度，從員工優(yōu)撫、用戶回饋、投資者回報、產(chǎn)品質(zhì)量改善，到積極參與社會公共議題的解決和完善，盡可能地承擔(dān)應(yīng)盡的社會責(zé)任，為社會進(jìn)步做出自己的貢獻(xiàn)。

有較強(qiáng)社會責(zé)任感的上市公司，產(chǎn)品和服務(wù)更值得信賴、聲譽(yù)和口碑更為優(yōu)良，業(yè)績的穩(wěn)定性自然更好、抗風(fēng)險自然能力更強(qiáng)，最終也會受到更多投資者的青睞。

善待自然的角度

中國經(jīng)濟(jì)正處在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要階段，相對于經(jīng)濟(jì)增長來講，環(huán)境保護(hù)的重要性越來越高，正所謂既要金山銀山，又要綠水青山。

在新的經(jīng)濟(jì)和社會形勢下，企業(yè)的環(huán)保意識和善待自然的意識就顯得尤其重要了。上市公司的業(yè)務(wù)范圍，是否符合環(huán)保的要求，是否有利于自然環(huán)境的改善，會成為投資者衡量企業(yè)投資價值的重要參考因素。

總而言之，中國藍(lán)籌已經(jīng)變成世界的藍(lán)籌。如何從全球投資人的視角、從世界藍(lán)籌互相比較這個角度，進(jìn)行投資選擇和決策，是國內(nèi)普通投資者需要重點(diǎn)考慮的問題。