立足高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場也要緊扣“高質(zhì)量”。把好企業(yè)留下來、讓更多好企業(yè)上市，是未來資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟一個必然發(fā)力方向。讓好企業(yè)源源不斷進入，根本還在于A股市場的成熟。這需要市場制度加快完善，同時還要在誠信建設(shè)、投資者成熟理性、監(jiān)管部門和專業(yè)機構(gòu)能力提升等方面再上臺階

近日，中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)人在北京市中關(guān)村科技園區(qū)調(diào)研時表示，把好企業(yè)留在國內(nèi)、讓好企業(yè)盡快上市、讓融資者得到更快發(fā)展、讓投資者得到更多回報，應(yīng)當(dāng)成為市場各方努力追求的共同目標(biāo)。此語一出，迅即引起市場高度關(guān)注。

近年來，隨著創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的有力實施，我國新經(jīng)濟新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)，一大批擁有核心技術(shù)的“好企業(yè)”迅速成長。新經(jīng)濟活力四射，為發(fā)展加注了新動能，為轉(zhuǎn)型升級打開了突破口，成為中國經(jīng)濟一道亮眼的風(fēng)景線。

然而，讓人有些“郁悶”的是，新經(jīng)濟中的很多企業(yè)在借力資本市場時，留在A股的卻不多。尤其是這其中已成長為“巨無霸”的代表性公司，基本與A股無緣。一家公司選擇在何處上市，固然是其權(quán)衡各方面因素的自主決策，但如果新經(jīng)濟企業(yè)集體性地舍近求遠、大批“出?！?，就不能不引發(fā)關(guān)注和思考：把優(yōu)質(zhì)上市資源留下來意義何在？A股市場如何“留”住成長型公司？

實體經(jīng)濟發(fā)展需要資本市場，資本市場的根基在于上市公司質(zhì)量。立足高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場也要緊扣“高質(zhì)量”。把好企業(yè)留下來、讓更多好企業(yè)上市，是未來資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟一個必然發(fā)力方向，可以為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來更多金融支持，也能為投資者創(chuàng)造更多與好企業(yè)共同成長的機會。讓越來越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入A股，將形成一個各方“多贏”的局面。

對于企業(yè)，雖然不管在哪兒上市都能獲得融資，但奔赴海外上市，距離遙遠，文化背景有差異，信息溝通的難度必然增加，當(dāng)?shù)赝顿Y者很可能無法充分了解中國企業(yè)的價值，有時甚至形成偏見和誤解，不利于企業(yè)建立國際品牌和聲譽。近兩年來，A股市場和境外市場的情況都發(fā)生了較大變化，但很多公司選擇A股的積極性依然很高，說明從企業(yè)的角度看，在A股上市更有利于其發(fā)展。

對于市場，A股市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏傳統(tǒng)、整體質(zhì)量不夠高，依然是短板之一。目前A股上市公司仍是金融地產(chǎn)、工業(yè)和原材料等產(chǎn)業(yè)“挑大梁”，新經(jīng)濟板塊體量尚小，同時還有不少績差公司。把這些身邊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源留住，讓它們成為A股的生力軍，市場才能根基穩(wěn)固，與實體經(jīng)濟也才能更好地同頻共振。

對于投資者，這些新興企業(yè)的業(yè)務(wù)大多在國內(nèi)市場，其發(fā)展主要來自國內(nèi)消費者的支持，但在很長一段時間里，本土投資者卻無法分享這些企業(yè)成長的果實，難免令人失落。把好企業(yè)留下來，就是把未來經(jīng)濟最有增長潛力和前景的板塊留下來，對投資者來說無疑就意味著更多的投資機會。

如何把好企業(yè)留下來？短期看，需要拆除一些制度上的障礙。目前，A股市場關(guān)于新股發(fā)行的財務(wù)指標(biāo)門檻、控制權(quán)安排、股東人數(shù)的規(guī)定，與很多成長型企業(yè)的實際情況不一致，如何完善相關(guān)制度，既增強市場的包容性與承載力，又能銜接各項政策、有效控制風(fēng)險，需要把握好其中的平衡。

從更長遠看，讓好企業(yè)源源不斷進入，根本還在于A股市場的成熟。所謂好企業(yè)，很難有一套明確的標(biāo)準(zhǔn)。市場不停變化，過去做得好的企業(yè)，以后未必能一直好下去；現(xiàn)在看來一般的企業(yè)，有朝一日卻可能大放異彩。人為“圈定”哪些是好企業(yè)很難，效果也不一定如人意，關(guān)鍵還是靠市場的選擇。這需要市場制度加快完善，同時還要在誠信建設(shè)、投資者成熟理性、監(jiān)管部門和專業(yè)機構(gòu)能力提升等方面再上臺階。多方共同努力，培育好企業(yè)愿意進、留得住、長得好的市場土壤，A股市場的核心競爭力方能不斷提升。