從去年12月份的最后兩個(gè)交易日開始，A股市場呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的格局，大盤藍(lán)籌股充當(dāng)主角，上證50指數(shù)連拉10多根陽線，成為目前A股走勢最強(qiáng)的指數(shù)。上證綜指正是在這樣的背景下，突破了3500點(diǎn)，登上了一個(gè)臺(tái)階。

不過，在這段近乎單邊上漲的行情中，市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)分化還是十分嚴(yán)重的，一方面大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)強(qiáng)勢，另一方面則是中小市值品種走勢普遍疲軟。雖然在這3個(gè)多星期中，指數(shù)上漲了200多點(diǎn)，但真正跟上這個(gè)節(jié)奏而上漲的股票，數(shù)量并不多，多數(shù)股票滯漲，有的股票還有所下跌。對于這種現(xiàn)象，有一點(diǎn)大家必須重視，就是這種分化雖然外在表現(xiàn)很突出，但內(nèi)部也有某些新現(xiàn)象出現(xiàn)。譬如，就本輪行情中上漲較多的金融板塊來說，最早啟動(dòng)的是大銀行，后來領(lǐng)漲者變?yōu)榻鼉赡晟鲜械某巧绦泻娃r(nóng)商行。在此前后，另一類強(qiáng)勢品種保險(xiǎn)股的漲勢也逐漸弱化，券商股則有所發(fā)力。再看釀酒板塊，開始是白酒股大漲，隨后葡萄酒及啤酒股取而代之，充當(dāng)該板塊的新主角。顯然，強(qiáng)勢板塊內(nèi)部最主流的品種有將領(lǐng)漲地位讓渡于相對一般品種的態(tài)勢。這說明什么呢？說明最主流的品種已經(jīng)上漲比較多了，需要調(diào)整。盡管不少資金仍在慣性涌入這些板塊，但已經(jīng)開始選擇強(qiáng)勢板塊中的二線品種了。另外，盡管一些上游原材料行業(yè)如鋼鐵等板塊，時(shí)下仍不斷有所表現(xiàn)，但無論是強(qiáng)度、持續(xù)性，還是板塊影響力，都明顯不如去年了，走勢顯得有點(diǎn)力不從心。本周這種狀況表現(xiàn)得特別突出。

市場結(jié)構(gòu)性行情仍在演繹，雖然大的主題邏輯依舊，但內(nèi)在構(gòu)成則悄悄發(fā)生了變化。畢竟不少品種已經(jīng)持續(xù)上漲了很長時(shí)間，漲幅也相當(dāng)大，在目前這個(gè)較高位置上要繼續(xù)大漲，條件并不充分，而且也很難吸引更多資金來追漲。與此相反，那些走勢長期疲弱的股票（主要是中小市值品種），卻在不斷下跌中跌出了價(jià)值，還有一些個(gè)股則是被錯(cuò)殺的，還有些個(gè)股具備了新題材。因此，雖然重點(diǎn)投資價(jià)值型藍(lán)籌股仍是當(dāng)前的市場主流，但市場上也有越來越多投資者開始關(guān)注新藍(lán)籌和創(chuàng)藍(lán)籌。

隨著樂視網(wǎng)的復(fù)牌，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板最大的利空即將兌現(xiàn)，后市創(chuàng)業(yè)板有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)然，目前這只是一種假設(shè)，但考慮到創(chuàng)業(yè)板已跌了很長時(shí)間，從技術(shù)上看，調(diào)整已經(jīng)比較充分，出現(xiàn)一波超跌反彈，或者止跌企穩(wěn)，回到上升軌道，也并非不可能。當(dāng)然，投資者應(yīng)該更多關(guān)注創(chuàng)業(yè)板中有一定規(guī)模、業(yè)績良好，并且還有較強(qiáng)成長性的品種。只要花點(diǎn)工夫，不難從創(chuàng)業(yè)板、中小板中找到此類個(gè)股。

在各種市場因素的制約下，前期大盤形成了明顯的結(jié)構(gòu)性行情，這對于營造價(jià)值投資氛圍、促進(jìn)理性投資回歸起到了積極作用，但如果這種結(jié)構(gòu)性行情極端化，也不利于資本市場功能的全面發(fā)揮，對市場穩(wěn)定也有負(fù)面影響。從本周行情表現(xiàn)來看，行情結(jié)構(gòu)有均衡化的趨勢，這是一個(gè)很積極的信號(hào)。投資者應(yīng)該高度關(guān)注，并且努力從這種變化中尋找投資機(jī)會(huì)。