先展示一下復(fù)利的威力：100萬本金，復(fù)利每年15%的收益率。1年后為115萬，3年后為152萬，5年后為201萬，7年后為266萬，10年后為404萬，15年后為813萬，20年后為1636萬，25年后為3292萬，30年后為6621萬，沒想到吧，僅15%的收益率，30年就能增值60倍哦。就算到30年吧，估計很多讀到這篇文章后受啟發(fā)開始更加認(rèn)真對待投資的讀者都是中年人了。

復(fù)利每年15%，而且還得穩(wěn)健增值。好美好的目標(biāo)?，F(xiàn)實(shí)是穩(wěn)健的投資理財工具中，目前5年期國債收益率4%點(diǎn)多，貨幣基金和銀行理財收益較高的5%點(diǎn)多，集合信托和資管計劃收益率較高的8%左右。按此情況，多努力地投資理財，也沒法穩(wěn)健地做到復(fù)利年化15%以上的收益呀。

其實(shí)，要是十年前，別說15%，20%以上都是可以實(shí)現(xiàn)的，而且資產(chǎn)量越大越容易實(shí)現(xiàn)。不過中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在，最好的投資資產(chǎn)，房子和股票，這兩個市場越來越成熟，成熟就意味著市場參與者越來越趨于理性，所交易的商品的價格和其內(nèi)在價值越來越吻合、穩(wěn)定、透明，那么聰明的參與者利用自己的聰明或者信息資源優(yōu)勢來投機(jī)而快速致富的難度越來越大。既然投機(jī)和快速越來越難了，那么就該轉(zhuǎn)型走投資和穩(wěn)健這條路了。如果你接下來的人生需要通過擁有更多財富而獲得更多的安全感和成就感，那么不創(chuàng)業(yè)，就投資！如果你選擇投資，那么請努力做個聰明的投資者，否則你有限的財富會一點(diǎn)點(diǎn)轉(zhuǎn)移到聰明的投資者口袋里。社會的貧富差距主要還是財富的不斷分配和轉(zhuǎn)移造成的嘛。當(dāng)然你也可以選擇不作為不投資，那么通貨膨脹也會悄悄地把你有限的財富一點(diǎn)點(diǎn)偷走。

我想說，投資是一件非常專業(yè)的事，不要指望這篇文章立馬教會你投資的真諦，讀書最重要的作用是啟蒙，是啟迪一個人對某件事物的興趣和智慧。我之所以寫這篇文章，是因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)我們很多的投資者，在投資方面沒有任何被啟蒙的跡象，在他們身上看不到任何對投資的熱愛和興趣，他們更多的是被通貨膨脹逼迫著做投資，或者就是貪心想多發(fā)財。他們做出投資決策基本上都是憑感覺或者所謂的信任。這個樣子下去，他們的財很可能會越理越少，以后非常有可能一個較大的金融危機(jī)會讓他們的財富巨減。別以為我們有個強(qiáng)大的政府，金融危機(jī)就離我們很遠(yuǎn)，要知道市場經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，金融市場越活躍，就越容易發(fā)生金融危機(jī)，這是規(guī)律，沒有人能改變。

今天很多時候我直接說我的觀點(diǎn)和結(jié)論，篇幅有限，就不一一論證了。你不明白的，就自己去學(xué)習(xí)，思考和論證我觀點(diǎn)和結(jié)論的真?zhèn)?。如果你真這樣做了，證明你已經(jīng)成功啟蒙并走上有可能成為優(yōu)秀投資者的道路了。至于最終能不能成為出類拔萃的投資者，就看你的努力程度和悟性了。

作為沒有特殊渠道和能力的人來說，如果你要做投資，目前來看，縱觀所有的投資渠道和投資工具，能選擇的有以下幾種：第一，房產(chǎn)；第二，固定收益理財產(chǎn)品，比如，貨幣基金，銀行理財，債權(quán)類信托或資管產(chǎn)品等；第三，基金，比如公募基金，私募證券投資基金，私募股權(quán)投資基金；第四，股票。其他的所有投資方式，都不建議去做。要么是騙人的，要么就是收益和風(fēng)險比不劃算。

投資渠道確定了，接下來就是資產(chǎn)配置問題了。我的建議是三年以內(nèi)要用的錢主要配置第二種（固定收益理財產(chǎn)品），三年以上不用的錢可配置第一（房產(chǎn)），第三（基金），第四（股票）。

投資其實(shí)就是管理概率和賠率的學(xué)問。概率是投資的風(fēng)險大小，賠率就是收益率。做投資，我們是無法控制賠率的，買的房子未來價格漲多少還是跌多少，我們無法控制，買的股票未來漲多少跌多少，我們無法控制，買的基金產(chǎn)品未來收益率如何，我們無法控制。買的固定收益產(chǎn)品最終是否按時按數(shù)兌付，我們無法控制。對于投資者，唯一能控制的就是概率。是的，雖然結(jié)果我們無法控制。但選擇權(quán)在我們手里。說到底投資就是不斷提高投資成功的概率，投資的確定性越強(qiáng)，風(fēng)險越小，收益越穩(wěn)定可觀。

以上的內(nèi)容可以總結(jié)為做投資的戰(zhàn)略指導(dǎo)思想，不過要實(shí)現(xiàn)美好目標(biāo)還得具體到一個個投資戰(zhàn)術(shù)上。

二八法則可知道？就是帕累托法則（定律）也叫巴萊特定律，就是說在任何一組東西中，最重要的只占其中一小部分，約20%，其余80%盡管是多數(shù)，卻是次要的。在一個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的社會里，財富的百分之八十往往掌握在百分之二十的人手里，一個成熟的企業(yè)，百分之二十的優(yōu)秀員工創(chuàng)造了百分之八十的企業(yè)價值。在我看來很多成熟的行業(yè)都符合二八定律，請注意，都有成熟二字。

我們做固定收益理財，要的就是保本和確定的收益。在我看來，中國固定收益理財市場已經(jīng)比較成熟了，目前資產(chǎn)管理能力突出，風(fēng)險控制措施強(qiáng)大，遇到金融危機(jī)確定不會出問題的銀行也好，信托公司，資管公司也好，等等……也就占百分之二十。其他的不倒閉的，那也會大面積違約，一旦違約或者倒閉就意味著你的本金會或多或少受損失。想想看，你辛辛苦苦做投資十年，讓自己的本金好不容易翻了一倍，結(jié)果一個金融危機(jī)，又回到解放前了。所以為了避免未來某時這樣的悲催事情發(fā)生在自己身上，我們投資固定收益產(chǎn)品時，就得選擇把錢委托到這百分之二十的優(yōu)秀管理人那里去。而且必須分散到幾家去，因?yàn)槲覀儫o法確定一家機(jī)構(gòu)百分之百是優(yōu)秀并且是持續(xù)優(yōu)秀的。但只有我們能確定這幾家有90%的可能性是優(yōu)秀的。那么金融危機(jī)發(fā)生我們就能做到百分之百不虧損。至于具體怎么選出這些優(yōu)秀的管理人，這個不是隨便就能做到的。以后我會通過相關(guān)系列文章，一點(diǎn)點(diǎn)分享自己的一些淺見。

接下來說房地產(chǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)真的是越研究困惑越多，不過可以肯定的是，中國房地產(chǎn)已經(jīng)過了快速普漲的非理性階段了，未來是結(jié)構(gòu)性漲跌，也就是不同區(qū)域和地段的房子價值回歸的路，價格虛高的會波動下跌，價格合適的在一個區(qū)間上下波動，價格低的會波動向上。如果我們要投資一部分房產(chǎn)，那肯定得投資未來價格波動向上的房子，當(dāng)然已經(jīng)投資了房產(chǎn)的，但房產(chǎn)價格未來會波動向下的，肯定就得盡快出手了。不過，難點(diǎn)在于怎么判斷未來房價走勢。這個難度比尋找固定收益理財里的那20%的優(yōu)秀管理人大多了。我目前在這方面的見識還非常欠缺，還在努力提升中，等見識提升到一定程度也會偶爾寫文章分享一下如何投資房產(chǎn)的淺見。

接下來說基金，基金有公募基金和私募基金，這個市場也比較成熟了，也符合二八法則。真正有水平的，負(fù)責(zé)任的管理人，粗略一想連百分之二十都不到。選擇出優(yōu)秀的管理人的難度遠(yuǎn)高于選擇固收類管理人而僅次于房地產(chǎn)。在我看來，三年以上不用的資金，如果我沒精力自己投資股票，我就會選擇投資基金，如果資金量大，我會大部分選擇投資私募基金，而不是房地產(chǎn)和公募基金，因?yàn)榛鸬淖儸F(xiàn)速度也就是流動性遠(yuǎn)高于房地產(chǎn)，可以及時止損，彌補(bǔ)自己的錯誤的判斷，而優(yōu)秀的基金管理人，給他5年以上時間，平均年化收益率超過30%的還是大有人在。當(dāng)然占比不高，遠(yuǎn)達(dá)不到20%。絕大部分長期來看，回報率在10%到20%之間。其實(shí)就這大部分管理人能做到的回報率，也是很可觀的。所以為了實(shí)現(xiàn)我們美好的的目標(biāo)，即讓自己的資產(chǎn)穩(wěn)健的以復(fù)利每年15%以上的速度增值，我們必須努力提高選擇優(yōu)秀管理人的能力。

總而言之，選擇投資股票型基金，首先是擇時，決不能在牛市，市場很熱，股票整體估值高的時候進(jìn)，一定要在熊市，市場交易慘淡，估值偏低時進(jìn)入。其次要做長期投資，不能做投機(jī)，再優(yōu)秀的管理人都有階段性業(yè)績不如意的時候，甚至虧損。但是只要他堅守價值投資邏輯，有自己清晰的投資思想和風(fēng)格，并且花大量時間去學(xué)習(xí)和研究所投資股票，就算選對管理人了。要知道這幫人都是高智商，高學(xué)歷的人才，只要用心去做一件事，最終結(jié)果都不會差。而怎么去判斷管理人有沒有用心在學(xué)習(xí)研究，那就看基金的投資報告，主要看他們的選股邏輯和思路，看他們的交易過程。以后再寫文章，討論如何選基金管理人吧。

至于私募股權(quán)投資基金，不建議可投資資產(chǎn)低于500萬的人去做。雖然潛在回報率很高，但流動性和成功率太低。雖然這個市場也符合二八法則。但挑選出那百分之二十優(yōu)秀的管理人和好項目的難度非常之大。說實(shí)話，如果你聽項目經(jīng)理和銷售人員給你講項目，那最終的結(jié)論都是風(fēng)險很小，回報讓你春心蕩漾的。但是如果你自己不懂看財務(wù)報表，不懂項目公司所處行業(yè)的現(xiàn)狀和前景，不了解項目公司的發(fā)展?fàn)顩r和商業(yè)模式，尤其是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的狀況。那么最終成功與否就是運(yùn)氣成分更多了。因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金的成功的概率完全和你了解這個項目的那幾個方面的程度成正比。這個成功的概率和你選擇一只三年漲十倍的股票難度差不多，但風(fēng)險更大。因?yàn)楣善敝辽倏梢噪S時止損變現(xiàn)，而股權(quán)投資項目可能全部打水漂。本人也在努力提升這方面的能力，因?yàn)楣蓹?quán)投資是投資世界里金字塔的頂端。成功后獲得的成就感，滿足感要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他投資。有機(jī)會也會分享這方面的一些淺見的。

最后談股票，中國目前資產(chǎn)上千萬的人群中，55%是企業(yè)主，20%是金領(lǐng)也就是比較高級的打工者，15%是炒房者，10%是職業(yè)股民。也就是說，十個千萬富翁里，就有一個是職業(yè)股民。而且隨著越來越多的炒房者套現(xiàn)離場，拿著錢進(jìn)入股市，未來職業(yè)股民的富翁比例會逐漸增加。我最佩服的職業(yè)股民羅斌，1999年成為股民，2004年從股票投機(jī)者轉(zhuǎn)型成價值投資者，并辭去工作成為職業(yè)股民，原始本金18萬，到2013年結(jié)束，18萬變成了2800 萬。10年里，其中三年虧損，七年盈利，復(fù)利平均每年回報率為66%。目前人家僅僅用來做慈善的賬戶，股票市值就接近一個億了。這不是神話，因?yàn)榱_斌通過博客寫投資周記的方式詳細(xì)記錄了他06年到13年的投資過程，股票賬戶都是經(jīng)常公開的。我不相信，所以認(rèn)真看了他多達(dá)66萬字的投資記錄。真是受益匪淺呀。比看巴菲特，彼得林奇這些外國投資大師的東西收獲多多咯。

我在文章開始部分說過，社會的貧富差距主要是通過財富的再分配和轉(zhuǎn)移造成的，少部分頭腦聰明，有見識的人通過自己擅長的方式，把大部分不那么聰明的人的錢一點(diǎn)點(diǎn)轉(zhuǎn)移到自己的口袋。而股市就是這個財富再分配和轉(zhuǎn)移的最典型的市場。不過我得說一個我的觀點(diǎn)：我不認(rèn)為股市是一個完全的賭場，一個零和博弈的游戲，一個弊大于利的存在。因?yàn)殄X如果太分散，是干了大事的，只有把大家的錢集中到一些有膽識，有創(chuàng)造力的企業(yè)家手里，才能創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位和財富。從這個角度來說，股市的存在意義不亞于銀行等金融機(jī)構(gòu)。

如果未來的人生，你需要更多的財富讓你獲得更多的安全感和成就感。那么你必須成為一個越來越有水平的股票投資者。最近有這樣一個段子，題目叫2017年年度總結(jié)：你住著萬科的房子，喝伊利的奶，吃安琪做的饅頭，海天醬油做的菜，坐中車高鐵，喝茅臺，刷牙用云南白藥牙膏，吹格力空調(diào)，買平安保單，開上汽產(chǎn)的車，出國用科大的翻譯筆，每天用騰訊的微信，坐國航的飛機(jī)……2017年，你消費(fèi)了，然后你會發(fā)現(xiàn)，這些公司全部為你免費(fèi)買了單，因?yàn)槟愠钟兴业墓善比紳q了50%到150%。生活真的沒有欺騙我們。

毋庸置疑，這些優(yōu)秀的公司幾乎都是靠資本的力量發(fā)展起來的。如果08年后的熊市里在他們價值低估的時候，每個買一些，拿到現(xiàn)在賺30倍都不成問題。是呀，當(dāng)初怎么就沒買一些呢。就這么錯過了發(fā)財?shù)臋C(jī)會?，F(xiàn)在價格看起來這么高，也不敢追了。不過還好，股市里永遠(yuǎn)有機(jī)會，雖然中國股市越來越成熟，較為理性的投資者越來越多，股票價格和其內(nèi)在價值偏離的概率越來越小，所以便宜買到好公司的難度越來越大。但是還有很多未來的阿里巴巴，萬科，騰訊，伊利，海康威視們正在姍姍學(xué)步，假以時日他們都會長成巨人，市值增加幾十倍，上百倍的。雖然在我們投資他們的早期過程中，因?yàn)槭袌龅母鞣N因素，股價短期會劇烈波動，一年，二年，甚至三年股價沒有起色，但是只要公司還在高速發(fā)展中，競爭力越來越強(qiáng)，盈利能力越來越好，行業(yè)護(hù)城河越來越寬，就應(yīng)該堅定持有，等公司大到一定程度，關(guān)注的媒體和資金就多了，自然就成了市場熱點(diǎn)。這時公司的股價自然會快速拉升，幾倍，甚至幾十倍的回報率，幾個月可能就實(shí)現(xiàn)了。此時如果認(rèn)為公司未來發(fā)展空間不大了，或者又發(fā)現(xiàn)其他更好的投資機(jī)會，就可以從容地把我們的股票轉(zhuǎn)給那些喜歡跟風(fēng)搞投機(jī)的資金。完美離場。一句話，股票短期是投票機(jī)，長期是稱重機(jī)。讓那些浮躁的投機(jī)分子，頻繁去投票追漲殺跌吧，我們默默地給企業(yè)稱重量。

所以別再沉迷于投機(jī)，沉迷于做波段，做高拋低吸，沉迷于炒概念，抓熱點(diǎn)了，我們是普通投資者，沒有主力的資金量和信息資源優(yōu)勢，信息不對稱的成本太大，我們只能淪為韭菜，被主力割了一茬又一茬。去了解一下，中國的股票歷史上，曾經(jīng)出現(xiàn)過多少做投機(jī)的牛散，有幾個始終矗立不到的。唯有像羅斌，但斌，林園，東博老股民，小小辛巴，那一水的魚等，這些信仰價值投資的職業(yè)股民，十幾年來越來越成功富有。這些人不是每年都盈利不虧損的，但他們的投資信仰和見識，讓他們?nèi)淌茏×斯陋?dú)，下跌被套的恐懼，最終豐收。

然而做個出類拔萃的價值投資者難度在我看來不亞于考上清華北大，必須復(fù)利每年做到40%以上才行。既然考清華北大太難，不僅得非常努力而且得天資很好才行，那么我們就努力上個211，985的重點(diǎn)大學(xué)嘛，復(fù)利平均每年做到20%左右，做個優(yōu)秀的投資者，這難度小多了吧。作者當(dāng)年學(xué)習(xí)很不算努力，憑著一點(diǎn)天資也輕松上了重點(diǎn)。如果很努力指不定也能上清華北大了。哈哈！不過，當(dāng)初之所以不努力，那是因?yàn)閷W(xué)的東西不敢興趣，學(xué)也是硬著頭皮不得不學(xué)的。但是對投資，尤其對股票投資現(xiàn)在是真的熱愛，不然也不會津津有味地讀65萬字的近乎流水賬一樣的羅斌投資周記。在我看來，絕大部分人，只要努力學(xué)習(xí)，都至少能上重點(diǎn)大學(xué)，天資差點(diǎn)的只需多努力些。如果你不努力，還想炒股票發(fā)財，那么你就等著把錢一點(diǎn)點(diǎn)轉(zhuǎn)移給那些莊家和價值投資者口袋里吧。不過請放心，這個參與者超過1億人的市場，熱愛投資，并且努力提升自己投資能力的人比例永遠(yuǎn)會很少。應(yīng)該一直會維持在10%左右。畢竟大部分人終其一生都是甘于平庸，缺乏奮斗精神的，所以只要你努力成為那10%里的，就永遠(yuǎn)有工作有錢賺。不會失業(yè)的。

從今以后，你應(yīng)該這樣做：如果您對股票投資一竅不通，也不打算學(xué)習(xí)，那么百分之百的資產(chǎn)全部分散買固定收益產(chǎn)品。如果你對證券投資市場的理解能力處于高于平均水平，但低于百分之十的優(yōu)秀投資者，建議你三年以上不用的資金大部分配置基金，少部分投資股票，通過邊學(xué)習(xí)邊實(shí)踐的方式提高自己的股票投資能力。能力越高，股票配置比例越多。如果你股票投資能力已經(jīng)屬于那百分之十的優(yōu)秀投資者行列，平均復(fù)利每年能超過20%以上，那么建議你三年以上不用的資金全部投資股票。因?yàn)樵賰?yōu)秀的基金管理人因?yàn)闃I(yè)績壓力和贖回壓力還有各種規(guī)矩，無法穩(wěn)定有效地奉行價值投資。很多時候回報率都是很平庸的。

最后說一下。上面我一直再強(qiáng)調(diào)三年，為什么三年以內(nèi)要用的錢最好別買股票呢，巴菲特說過，如果你投資一只股票，不準(zhǔn)備拿十年就別買。股神并不是說買股票就非得拿十年，而是真正好的股票應(yīng)該要長期拿著，賺企業(yè)成長的錢。去復(fù)權(quán)看看，在騰訊，萬科，?？低暤仁兄祹變|，幾十億的時候你持有到現(xiàn)在的話，你賺了多少倍。如果你因?yàn)橹型疽缅X，在相對高點(diǎn)交出籌碼，你還有膽識再買回來嗎？不要輕易撤銷一只好股票前期積累的盈利安全墊，安全墊越厚，會增加你的持股決心，否則很容易被主力一波又一波的洗盤給嚇跑的。當(dāng)然如果因?yàn)槟闩袛噱e誤不小心拿了一只不好的股票，或者又發(fā)現(xiàn)了相對更好的投資機(jī)會，你就應(yīng)該盡快拋掉，去把握更好的機(jī)會。

其次，選三年也跟A股的的特點(diǎn)有關(guān)系，還是二八法則，A股中像萬科，格力，貴州茅臺，中國平安，海康威視，福耀玻璃等這樣上市以來持續(xù)優(yōu)秀的公司大概不到上市公司總數(shù)的3%，但曾經(jīng)有三五年優(yōu)秀過的公司大概接近17%。其他80%自始至終都是垃圾。沒有投資價值。所以按這個概率分布來看，我們投資潛力股，選擇到未來持續(xù)優(yōu)秀的潛力股的概率很低，這不僅僅需要很強(qiáng)的企業(yè)分析和判斷能力，而且得具備很強(qiáng)的商業(yè)眼光才行，而選擇到未來會輝煌三五年的潛力股的難度相對來說要小的多。畢竟有17%的概率嘛。所以不用成為出類拔萃的投資者，只要成為那10%的優(yōu)秀投資者，就大概率能找出幾個來的。