2007年10月30日的恒生指數(shù)創(chuàng)下歷史高點31958點。那一年發(fā)生了全球金融危機。10年后，2018年1月17日，恒生指數(shù)終于沖過這個歷史前高的記錄，以31983.41點收盤，實現(xiàn)了一個輪回，堪稱涅磐重生。

今天我特意看了一天大盤，就為了目睹這次意料之中的一刻是怎樣來臨的。本來這個時刻應該屬于2015年，可惜中途夭折。但是從周線圖上看，這個周期又是那樣的清晰，我們可以確定地斷言，恒生指數(shù)中線的底部已經(jīng)上推到28000點以上了。這是一個牛市的價格運動形態(tài)。我對港股的判斷是現(xiàn)在還處在牛市第二階段的開始，這個階段也許要到2020年左右完成。之后會展開更加波瀾壯闊的時間更長的牛市第三階段。換言之，我們還將經(jīng)歷6-7年的牛市。

只是要說明一點，這次牛市和港股以前的任何一波牛市都不同，而且是本質上的不同。以前，港股是一個歐美機構投資者占主導地位的國際化股權資本市場。這一點從2017年已經(jīng)發(fā)生了根本改變，目前中資機構投資者已經(jīng)取得了港股大盤指數(shù)的話語權。這些中資機構既有國家隊，也有各個公募、私募基金。可以預期的是，在不遠的將來，沉淀在香港和新流入的內地散戶資金也將更加活躍地參與這個市場。這其實就是我從2015年以來一直說的“港股A股化”趨勢。現(xiàn)在還是有很多業(yè)內人士不同意這個觀點，沒有關系，以后可以繼續(xù)驗證。

在這種市場結構和發(fā)展情勢下，港股正在成為A股的一個海外資本市場平臺。A股和港股聯(lián)動性空前緊密，以港股和A股市場規(guī)模和每日成交量來看，A股是大哥，港股是小弟。無論A股和港股，這一波可以成為“以國運為基礎”的市場。中國強，則內地股市和港股強，兩地市場從此結成了一個利益共同體，這是歷史上從未發(fā)生過的事情。

沖過歷史高位之后的走勢會怎樣？筆者沒有水晶球，無法確定地給出答案。我相信，震蕩波動是應該有的，畢竟兩地股市從2018年元旦之后就沒有發(fā)生過像樣的調整。大盤指數(shù)和所有這段時間對指數(shù)上漲有巨大貢獻的個股，基本都已經(jīng)不同程度地超買了。港股在交易時間實際是跟隨A股走勢的，這也是我們今天能夠看得非常清楚的：港股在這個歷史性時刻，大盤走得非常謹慎，A股大盤上漲時，港股小幅跟隨或者保持不動，緊緊尾隨A股大盤，直到A股以微幅紅盤收市，確認沒有砸盤動作之后，才在最后一小時開始拉升，最終完成了今天這個沖擊歷史高點的任務。

為什么港股如此謹慎，原因也是A股也在沖擊3450這個重要關口。而A股的大盤指數(shù)扭曲程度比港股更為嚴重?，F(xiàn)在邏輯已經(jīng)非常清楚，要預測港股的短期走勢，其實就等同于預測A股大盤走勢。

對于A股，筆者想表達的是，股票市場今年承擔著重要的歷史使命，需要在此化解相當一部分金融風險，比如地方政府負債、房地產企業(yè)負債，以及與此密切相關的城市商業(yè)銀行經(jīng)營風險問題。我們可以感受到各方對A股的呵護，這是判斷A股近期和全年走勢的主要邏輯。限于本文的重點是討論港股，就此停筆，不再引申論點。

總之，我們已經(jīng)踏過了一個重要的歷史時點。短期也許難免調整，但卻無需擔憂港股的中長期走勢。建議投資者抓住被低估的有基本面和增長前景的中小盤港股，進行中長線布局，而不必糾結于一城一地的得失。