今年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主理查德·塞勒教授講過一個很有意思的故事。

教授的一個同事，自詡為天下第一理性男。

這個奇人有個習(xí)慣：每年年初，會設(shè)置一個慈善捐款的額度，比如2000美元。

如果一旦有不順心的破財事件發(fā)生，比如吃了張超速罰單，他就從這個2000美元的額度中抵扣。

年末，他就將剩余的錢捐出去。

也就是這一年，無論他有沒有遇到不順心的事，他都只會付出固定的2000美元。

這個奇人說，這樣做，他即使遇到不順心的事，心里也不會太郁悶。 

理查德·塞勒教授講這個故事，是想說明即使是同一個賬戶上的錢，普通人也還是會將它分布不同的“心理賬戶”中。

盡管從理性的角度來講，此一塊錢跟彼一塊錢，比如你賺到的一塊錢，與你在路邊撿到的一塊錢，購買力都是一樣的，沒有任何不同。

為了便于大家理解， 我再補(bǔ)充兩個例子。 

例一：

與別人交流時，我有時會聽到一個說法：這個股票我的成本是個負(fù)數(shù)，所以持股心態(tài)好輕松。

我聽了心想：喲還有這種操作——成本為負(fù)？莫非已經(jīng)持股一百年，分紅股利已然回本？莫非股票乃是別人贈與？

不對啊，白送應(yīng)該是成本為零啊。成本為負(fù)數(shù)，莫非白送股票的人還要白送你錢？

當(dāng)然最后一問才知道，原來成本為負(fù)的意思是，本金和一部分利潤已經(jīng)抽離，剩下的僅僅是讓多余的利潤再做幾次命運(yùn)的翻滾。 

例二：

假設(shè)你提前花50塊買了張電影票，結(jié)果到了電影院發(fā)現(xiàn)票丟了，你還會買票入場嗎？

你可能會痛苦地買，也可能掉頭就走，丟票這件事顯然會影響你是否再買一張票的決定。

但如果你沒有提前買票，你跑到電影院正要掏錢時，發(fā)現(xiàn)錢包里有50塊錢不翼而飛，那你還會買票嗎？

多數(shù)人回答會買，丟錢不影響買票的決定，你不會感受到“花100塊買了一張50塊的票”的痛苦。

當(dāng)然，在這兩個不同的場景里，你橫豎都是虧了50塊錢。

將心理賬戶為我所用

在投資中，“心理賬戶”很有用。

在我們漫長的投資生涯里有一件挺重要的事情，就是獲得內(nèi)心的安寧。

舉個夸張的例子。從一百年來看，分散化的指數(shù)投資基本能跑贏你手里的現(xiàn)金增值速度。

但為啥你沒有全倉股票呢？

因?yàn)槿珎}股票心驚肉跳，會讓你心神不寧。而創(chuàng)建心理賬戶會幫你構(gòu)建內(nèi)心的寧靜。

比如上述第一個故事里理性男的慈善保險、第二個例子里的讓利潤而不是本金進(jìn)行再投資，這些例子都說明構(gòu)建“心理賬戶”會讓人心里很淡然。

另一個創(chuàng)建心理賬戶的好處，是讓你對一部分投資可能會堅持得更久、不會輕易動。

比如，你給你娃創(chuàng)建一個“耶魯大學(xué)學(xué)費(fèi)賬戶”，投資目標(biāo)是為其將來在耶魯深造之用。

那么作為一個負(fù)責(zé)任的家長，就算比特幣漲到十萬美元，你也不會輕易動用賬戶的錢炒比特幣吧？把總資產(chǎn)分割成一個個有著獨(dú)立目標(biāo)的小賬戶，互相掣肘、互相制約，我們可以比較容易地施展控制力和自制力。

從個人理財上來講，搞心理賬戶，也比較利于操作“基于目標(biāo)的投資行為”。

比如，我們會安排說

賬戶A 是用來應(yīng)急的，

賬戶B是用來退休的，

賬戶C給我閨女上哈佛的，

賬戶D是用給我孫子買房的，

賬戶G是用來賭兩把增加生活情趣的。

為不同的賬戶設(shè)立投資(機(jī))目標(biāo)，用來確保這些目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。

利用“心理賬戶”創(chuàng)建三個投資賬戶

我認(rèn)為，心理賬戶除了安慰作用外，還可以利用它，創(chuàng)建三個投資賬戶：

1. 主動投資賬戶；

2. 被動投資賬戶；

3. 退休賬戶。

對于投資，說白了你能做的就是三件事：

1. 資產(chǎn)配置；

2. 證券選擇；

3. 市場擇時。

1、主動投資賬戶

對于主動投資賬戶，你可以忘情地去剁手，資產(chǎn)配置、擇時、高拋低吸、不停地選股棄股、集中持股......總之你想怎么搞就怎么搞，這是你實(shí)現(xiàn)積極進(jìn)取的人生態(tài)度的地方。

當(dāng)然，我的建議還是以長期持股為主、以分散持倉為礎(chǔ)，盡量不要一把梭，除非你這個賬戶迫不及待地想要從零開始。

2、被動投資賬戶

對于被動投資賬戶，可以搞資產(chǎn)配置和市場擇時，可以去配置基于股票、債券、房地產(chǎn)信托基金的指數(shù)基金，也可以換入你認(rèn)為估值低的指數(shù)而換出你認(rèn)為估值高的指數(shù)，還可以搞全球化資產(chǎn)配置。

說白了，這個策略相對折中而不十分激進(jìn)，而我個人認(rèn)為，此賬戶與退休賬戶可以組成你投資財富的基石。

3、退休賬戶

假如你不是下周就要退休，你只需要做好資產(chǎn)配置即可。

或者極端一點(diǎn)，你可以僅投資市場某個比較有代表性的指數(shù)。因?yàn)檫@個賬戶從使命上而言，就是最長期的投資，通過指數(shù)投資，你可以大概率拿到市場平均收益。至于資金分配，你可以自行定奪。

三個賬戶“分配”完畢后，最難的就是自認(rèn)為發(fā)財機(jī)會近在眼前時，你要克制沖動，別把被動賬戶和退休賬戶里的資金轉(zhuǎn)到你認(rèn)為的發(fā)財機(jī)會里。

相信我，會有很多時候你都會有沖動要做這件事，比如你要去一把梭比特幣、一把梭特斯拉等等。

在美國，至少還有401K這樣的賬戶通過稅務(wù)懲罰來限制你做這件事。但是在國內(nèi)，這就全憑你的自控力了。 

寫在文末。

我一般很反感做預(yù)測。

不過如果你硬要我說的話，我會說在這三個賬戶里，十有八九第二個或第三個賬戶會比較成功，而第一個賬戶很可能慘不忍睹。