本文系CME特約評論員寇健授權(quán)七禾網(wǎng)發(fā)布，感謝芝商所支持 

目前世界上黃金和幾乎所有的其他大宗商品期權(quán)市場中,都出現(xiàn)了一個短期期權(quán)隱含波動率偏低,而長期期權(quán)隱含波動率相對比較高的這樣一個非常特出的現(xiàn)象和交易環(huán)境.(下面的一張圖)

在這種特殊的交易環(huán)境下,我們過去一直都在推薦賣出遠期或者說長期黃金(GC)看跌期權(quán),收取保險費,一石兩鳥。

黃金,從某種意義上來講,不僅僅是貴金屬,而且黃金是硬通貨.就如同日元和瑞士法郎一樣。

黃金對美元的價格的變化，實際上可以看作”硬通貨” 日元兌美元或者瑞士法郎對美元的兌換率變化一樣。

芝商所 (CME) Quik Strike 期權(quán)風(fēng)險管理平臺

2018年年初這短短10天的黃金市場的交易和整個全球金融市場的動蕩, 國外媒體關(guān)于我國正在權(quán)衡是否減緩或者暫時停止對美國聯(lián)邦政府國庫債劵的購買這一新聞報導(dǎo) : (上個星期三(1月10) ,美國彭博社發(fā)布了一條關(guān)于我國在權(quán)衡減緩或者停止繼續(xù)購買美國國庫債券的新聞.侭管這條新聞在一天之后被英國的金融時報否定  . 但是這一條消息已經(jīng)對美國10年債券市場(ZN) 價格造成巨大的傷害.同時對黃金(GC) 白銀(SI) 和其他貴金屬和日元瑞士法郎等等價格也造成一個極度強烈支持 .)

消息造成了美國國庫債券期貨的大幅度下跌. 黃金價格大漲 .芝加哥商品交易所美國政府10年債券期貨(ZN)創(chuàng)造了九個月來的最低. 同時芝加哥商品交易所黃金期貨(GC) 也創(chuàng)造了九個月以來的新高:1338美元。

黃金市場在2018年年初的劇烈波動,使得個人認為:目前黃金期權(quán)市場(OG) 的短期隱含波動率偏低,所以購買黃金超短期期權(quán): 每周期權(quán).也將是2018年黃金期權(quán)市場可以利用的新的投資手段.

芝加哥商品交易所黃金期權(quán)(OG) 市場是世界上最大的黃金期權(quán)市場, 為投資者提供了最佳流通性。芝加哥商品交易所黃金期權(quán)市場可以分為兩部分. 第一,就是我們所說的標準期權(quán)(OG)，第二就是我們所說的短期每周期權(quán)(OG1,2,3,4,)。

標準期權(quán)(OG)，每周期權(quán)(OG1-4) 二者都是美式期權(quán),( 請看下面的一張圖) 都可以交接為芝加哥商品交易所的黃金期貨(GC). 二者的不同點是:標準期權(quán)每個月到期一次. 而短期每周期權(quán)每個星期五到期.

芝加哥商品交易所黃金短期每周期權(quán)的好處在哪里? 它的最大的好處就是期權(quán)的買方可以用最小的費用,來對沖最大的風(fēng)險.  用最小的費用, 謀取可能的最大的利益。

為我們提供了高度的靈活性.

2018年黃金可能將出乎幾乎所有研究人員的預(yù)測變成市場上的一支黑馬. 對于喜歡以事件驅(qū)動, 數(shù)據(jù)驅(qū)動為交易動力的投資者,交易員來說，芝加哥商品交易所黃金短期:每周期權(quán)可以大大的減少了黃金期權(quán)交易費用.

芝加哥商品交易所黃金每周期權(quán)(OG1-4)合約