1月15日，Shibor市場(chǎng)五漲三跌。一個(gè)月利率延續(xù)沖高回落走勢(shì)。春節(jié)逐漸臨近，中短期利率觸底回升，表明近期資本市場(chǎng)流動(dòng)性有趨緊態(tài)勢(shì)。代表性利率的7天Shibor下跌0.40個(gè)基點(diǎn)至2.8600%，環(huán)比上周同期小幅上漲。美元指數(shù)繼續(xù)下跌，目前跌到90點(diǎn)附近，下跌趨勢(shì)延續(xù)。人民幣匯率大幅走低，升值勢(shì)頭明顯，目前已經(jīng)創(chuàng)25個(gè)月新高，繼續(xù)走強(qiáng)。隔夜利率下跌3.60個(gè)基點(diǎn)至2.7940%，環(huán)比上周大幅上漲。14天利率微漲0.80個(gè)基點(diǎn)至3.8160%。一個(gè)月利率下跌2.30個(gè)基點(diǎn)至4.0904%，延續(xù)跌勢(shì)，繼續(xù)向4%靠攏。中國(guó)2017年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，亞洲金融論壇即將舉行，政策暫時(shí)處于“真空期”。遠(yuǎn)期資金需求變化不大，中長(zhǎng)期繼續(xù)位于高位，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.6830%、4.7139%、4.7116%、4.7253%。

近期上證綜指快速反彈到3400點(diǎn)之上，在前期高點(diǎn)遇阻。我們認(rèn)為，市場(chǎng)小幅調(diào)整后，向上突破的可能性較大。從技術(shù)面角度分析，短期均線上穿長(zhǎng)期均線，且所有均線趨勢(shì)向上，表明上行趨勢(shì)未變。目前處于布林通道上軌之上，帶動(dòng)布林通道上行，表明短暫的調(diào)整是對(duì)上漲過(guò)快的修復(fù)，上漲趨勢(shì)未變。從基本面分析，近期沒(méi)有較大的變動(dòng)。2017年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，我們認(rèn)為和預(yù)期數(shù)據(jù)相差不大，好于既定目標(biāo)，這些對(duì)市場(chǎng)的影響基本消化殆盡，未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是股市上行的最大基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，未來(lái)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)的可能性較大。目前股市出現(xiàn)一定的回調(diào)，我們認(rèn)為這是對(duì)節(jié)后股市大幅上行的技術(shù)性修復(fù)行情，修復(fù)幅度不會(huì)太深。在技術(shù)性調(diào)整完成后，股市仍將上行，創(chuàng)出新高的可能性較大。投資上，建議投資者可以逢低做多股指期貨。