1月12日，隔夜、1個月Shibor分別下跌0.20、4.98個基點，報收2.8300%、4.1134%。1周、2周、3個月、6個月、9個月、1年期Shibor分別上漲3.20、3.20、0.90、0.36、0.35、0.03個基點，報收2.8640%、3.8080%、4.6791%、4.7085%、4.7052%、4.7233%。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor（人民幣）報價

在公開市場操作方面，央行連續(xù)在上周凈投放貨幣400億元，規(guī)模相對較小。此前央行連續(xù)兩周凈回籠貨幣，累計規(guī)模高達8000億元。從元旦至春節(jié)期間，一般是短期貨幣流動性相對較緊的時期。由于短期貨幣操作的規(guī)模越來越大，央行采取了臨時準備金動用安排這種措施，直接緩解了銀行的短期流動性，從而導致Shibor快速下跌。在債券市場方面，一行三會發(fā)布了規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務的通知，對債券業(yè)務從風險控制、市場激勵等方式進行規(guī)范，避免放松監(jiān)管，造成行為扭曲和過度投機，這給國債債券二級市場帶來了較大的沖擊，國債現(xiàn)券收益率顯著上升，從而導致國債期貨大幅下跌。但是從“利率”與“流動性”的關系來看，監(jiān)管之后的國債利率上行是國債現(xiàn)券拋售壓力所導致的收益率快速上行，并不意味著國內利率將會快速上行，從而導致短期利率大幅波動。