新年后，開門紅！

港股和A股都表現(xiàn)不俗。A股節(jié)后已經6連陽，港股也是節(jié)節(jié)攀升。這多少有些不尋常。從市場情緒上看，隨著大盤頑強堅持不調整，投資者的情緒越來越謹慎了。預期大盤將要調整的觀點占了上風?？墒?，這種炒買的大盤走勢糾正何時才會停下來歇口氣呢？筆者無法預測，但有一點，除非用時間換空間，直到短周期上的頂背離被消除，否則大盤早晚會回調，而且一旦回調，就會幅度更大。原因很簡單，就像一個彈簧，扭曲得越厲害，反彈越大，除非這個彈簧已經徹底被扭變形了。

港股越過30000點，再創(chuàng)新高。從大趨勢上講，沒有什么可驚訝的。這是經過一段調整時間后重新站上30000點。即便還會有調整，港股也仍然會繼續(xù)向上。這個理由很簡單，港股已經進入牛市第二階段了。利好港股的消息不斷出現(xiàn)，列舉幾條重要的，比如“同股不同權”，“H股全流通”，以及港交所提出的一系列降低證券交易成本的建議，港股和內地還在討論擴大互聯(lián)交易的品類，這些都是利好港股的消息。筆者個人認為，港交所今年有大概率獲得兩項成果：港股日均成交量超過1500億港元，港股IPO募集再次拿下全球冠軍。

關于證券交易印花稅的建議，筆者認為取消是不太可能的，但是停征一段時間或者適當調低稅率還是有機會的。畢竟香港這幾年在房產稅方面受益甚大，甚至有水浸財庫的說法，少收一些證券交易印花稅的影響不大。

這是說港股的中長線走勢是牛市二期，并不意味著港股大盤短期不會調整。關于調整的時點，筆者認為要關注A股調整的時機。港股大盤與A股在交易時段的聯(lián)動性非常明顯，如果A股發(fā)生大幅調整，那么港股在短期超買的情況下，也難免不出現(xiàn)較大幅度的調整。只是無論A股還是港股，短期調整都是更好的中長線布局時刻。

筆者早前預測今年A股和港股都會改變去年只重點炒作少數(shù)大盤龍頭股的做法，將適當分散資金，抄底已經估值偏低的有基本面支持和發(fā)展空間的中小盤股票。目前，這個過程正在進行中。大家可以留意一下，部分周期股的漲勢已經開始，將繼續(xù)受益于供給側改革的行業(yè)重組和行業(yè)復蘇、業(yè)績拐點。其他收益股應該包括基本面穩(wěn)健而估值偏低的成長股，其中很多都是中小型股。另外，H股全流通很可能會導致AH股價差大幅縮窄，這是一個不錯的投資機會。

如果港股沒有太大的外部沖擊因素，則在二月底之前，還有不錯的操作空間。此時正是北國千里冰封，萬里雪飄的時節(jié)。而在南方，卻是雨季，綠色植物開始孕育芽孢的時節(jié)。換言之，今年的春耕時間，宜早不宜遲。投資者眼界似乎可以放遠些，而不要過于糾結于大盤何時會回調。