展望2018年,“價(jià)值為王”幾乎成為機(jī)構(gòu)的一致預(yù)期,估值與業(yè)績(jī)相匹配越來越受到重視。2018年投資者結(jié)構(gòu)還會(huì)改善,6月A股將被納入MSCI指數(shù)。 喜歡炒概念的散戶投資者須看到,公司基本面已成為A股投資決策的重要依據(jù),回歸價(jià)值投資才是賺錢之道。目前龍頭股目前估值合理,龍頭公司平均PE為14倍,低于歷史均值,且大市值股票估值成長匹配度較高,龍頭溢價(jià)是市場(chǎng)被動(dòng)選擇。 十九大為我們描繪了新時(shí)代的宏偉藍(lán)圖,在未來國家發(fā)展新的階段中,唯有效率優(yōu)先、持續(xù)創(chuàng)新、價(jià)值創(chuàng)造的優(yōu)勢(shì)企業(yè)方能勝出,成為資本市場(chǎng)的寵兒??萍剂?017年是《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布后的第一年,伴隨著第四次工業(yè)革命大幕的徐徐拉開,我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)格局已日趨成型。在國務(wù)院發(fā)展規(guī)劃文件定義的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中,國務(wù)院預(yù)計(jì)到2020年,新興產(chǎn)業(yè)的增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重將達(dá)到15%,之前的比例僅為3%。據(jù)此測(cè)算,到2020年,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增加值總額將是2017年的13倍,精選新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高成長公司長期投資可能存在“N倍”利潤的大機(jī)會(huì)。 比如:中國半導(dǎo)體行業(yè)將進(jìn)入飛速增漲,無論是5G的大幅增長,還是未來幾年內(nèi)由于汽車電子、AR、IoT的增長帶來的增長速度飛??斓?。這也是格芯在今年2月宣布在成都建設(shè)國內(nèi)最大的12寸代工廠的原因。 計(jì)算機(jī)行業(yè):布局優(yōu)質(zhì)AI細(xì)分龍頭;2016年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模總量達(dá)22.58萬億元,躍居全球第二,占GDP比重達(dá)30.3%,以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。但目前中國各行業(yè)的數(shù)字化水平相比美國仍有較大差距,行業(yè)的數(shù)字化程度仍有很大的滲透空間。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步,未來我國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)將會(huì)保持快速發(fā)展。由于定制化、低功耗等好處,為解決專用計(jì)算目的AI專用芯片正在手機(jī)和云端服務(wù)器上大量應(yīng)用。基礎(chǔ)層雖然研發(fā)時(shí)間長,見效慢,但是如果研發(fā)成功并獲得認(rèn)可,其回報(bào)也是最大的。 我們認(rèn)為未來會(huì)有更多巨頭極有可能會(huì)誕生在基礎(chǔ)層當(dāng)中,我對(duì)大消費(fèi)的行業(yè)龍頭、云計(jì)算、芯片、5G人、工智能產(chǎn)業(yè)、芯片、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)的優(yōu)質(zhì)公司長期看好。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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