貨幣能清晰定義嗎？

貨幣問題（有人說是“錢的問題”，但嚴格來講，其實二者不同），歷來受人關注。縱觀古今中外，關于貨幣問題的各類言論多如牛毛。

那么，究竟何為貨幣呢？對這個基本問題的認識和回答，應該是討論所有貨幣問題的立足點和出發(fā)點。但有意思的是，人們對此似乎并無共識，甚至有人認為，如今貨幣的定義和范圍并不清晰。

這可能是與人類社會貨幣悠久的歷史演變，以及其間令人眼花繚亂的品種有關。據(jù)考證，在實物貨幣時代，曾充當過貨幣的東西，既有貴金屬（比如黃金、白銀、銅等），也有貴重物品（如家畜、貝殼、絹帛、象牙、鹽等），甚至還有特殊場景下的特殊物品，比如偏僻島嶼上的大石磨、戰(zhàn)犯集中營里的香煙等。

在實物貨幣時代，隨著商業(yè)活動的發(fā)展，跨地域、大規(guī)模搬運貨幣不安全不方便，于是產(chǎn)生了一些代表實物貨幣的品種，比如利用輕便的布匹、獸皮、紙張等制作的貨幣（中國貨幣史上就有西周里布、漢朝白鹿皮幣、唐代飛錢、北宋交子等）。這些貨幣起初是由民間商家自由發(fā)行，之后是由信譽良好的民間商家聯(lián)合發(fā)行，再往后則演變?yōu)楣偕毯限k或官辦模式。一些朝代的統(tǒng)治者甚至因此濫發(fā)紙幣，造成通貨膨脹和社會混亂。

在經(jīng)歷了長時期的實物商品本位，以及實物商品與信用混合本位之后，在20世紀70年代，人類社會的貨幣本位發(fā)生了根本性變革。以1971年美國尼克松政府宣布美元徹底與黃金脫鉤為標志，人類社會自此進入了純信用貨幣時代，那些令人眼花繚亂的貨幣品種成為了歷史。

另一個重要的變革，是中央銀行制度的確立和商業(yè)銀行體系的發(fā)展。一方面，各國貨幣不再是由民間商家自由發(fā)行或官商合辦發(fā)行，而是由法律規(guī)定，統(tǒng)一由央行基于政府信用來壟斷發(fā)行，即我們?nèi)粘Ｋf的貨幣，應該是法定貨幣而非其他。另一方面，“中央銀行-商業(yè)銀行”二級體系，構成了現(xiàn)代信用貨幣供應和回籠的基本架構。

熟悉上述變革，對于準確掌握當今時代“究竟何為貨幣”問題，減少討論中的無謂分歧，尤為關鍵。

教科書中，貨幣被定義為“一般等價物”，具有交換媒介、價值尺度、支付手段、價值儲藏等四大職能。這是從定性角度針對貨幣給出的標準理解，然而僅僅停留于此是不夠的，因為人們透過這個描述，還是無法知悉“究竟何為貨幣”，在具體品種層面上報不出“貨幣清單”來。

既然現(xiàn)代信用貨幣是法定貨幣，那不妨就通過官方公布的貨幣統(tǒng)計口徑和數(shù)據(jù)，來了解一下“貨幣清單”。

以中國情況為例，登錄中國人民銀行官方網(wǎng)站，進入“統(tǒng)計數(shù)據(jù)與標準”欄目，比如選擇查看2017年最新數(shù)據(jù)，在“貨幣統(tǒng)計概覽”項下，有一個子項“貨幣供應量”。可以非常清晰地看到，我國的貨幣包括了三個層次口徑：流通中的貨幣（M0）、貨幣（M1）、貨幣和準貨幣（M2），2017年10月末的余額分別為68,230.69億元、525,977.19億元、1,653,434.16億元。

什么是M0呢？就是通過銀行體系投放進入流通、被各類單位和個人所持有的人民幣現(xiàn)金，包括各種面值的紙鈔和硬幣。但需要注意的是，印鈔公司印制完成的現(xiàn)金，人民銀行發(fā)行庫和金庫里的現(xiàn)金，商業(yè)銀行金庫、網(wǎng)點柜臺和自助機具里的現(xiàn)金，包括奔馳在街頭巷尾的運鈔車里的現(xiàn)金，因為沒有進入流通，都不屬于M0，不屬于貨幣。另外，流通并不等于立即用來支付，M0中的一部分現(xiàn)金，可能被較長時間放在錢包、抽屜、保險柜，甚至被貪官隱藏、被不慎燒毀，但仍屬于流通中的現(xiàn)金，屬于貨幣。

在M0的基礎上，加上各類單位存放于商業(yè)銀行的活期存款，就是M1。在M1的基礎上，再加上各類單位存放于商業(yè)銀行的定期存款和個人存放于商業(yè)銀行的儲蓄存款，就是M2。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計口徑，目前我國商業(yè)銀行的各類存款中，只有兩類存款是不納入貨幣統(tǒng)計的：一是銀行同業(yè)之間的存款（包括銀行同業(yè)存單），二是待上交國庫的財政性存款。

之所以能做到如此精準的貨幣統(tǒng)計（包括流通中的現(xiàn)金統(tǒng)計、存款統(tǒng)計），關鍵是因為兩點：一是人民幣現(xiàn)金由中國人民銀行獨家發(fā)行，并通過商業(yè)銀行對社會投放；二是全社會所有單位和個人的存款賬戶，均被強制性要求開設在銀行體系，要么是開設在中國人民銀行（主要是財政部門和金融機構），要么是開設在商業(yè)銀行（各類單位和個人）。

結合以上的人民幣實例，究竟何為貨幣問題，可謂是一清二楚！我們可以據(jù)此斬釘截鐵、擲地有聲地說，在中國，貨幣就是流通中的現(xiàn)金、銀行存款兩大組成部分，其他品種統(tǒng)統(tǒng)都不是貨幣。銀行貸款不是，股票債券余額寶不是，黃金白銀珠寶不是，銀行卡支付寶不是，比特幣以太幣等更不是。此外，中國雖然也有美元，但美元是美國的貨幣，而不是中國的貨幣。

之所以常見一些觀點分歧，綜合來看，主要有兩類情況：一是混淆了貨幣與貨幣屬性，有些東西比如近年來火熱的代幣，可能會在局部范圍內(nèi)表現(xiàn)出一定的貨幣屬性，用于交易、支付或是作為投資品，但很顯然，它們并不是基于政府信用的法定貨幣，也不具備廣泛接受性和無限法償力，可能還會涉嫌非法集資、非法炒作；二是混淆了貨幣與相關工具產(chǎn)品，比如銀行卡、支付寶乃是貨幣存儲流轉(zhuǎn)的介質(zhì)和渠道，而非貨幣本身，余額寶則是一只貨幣市場基金產(chǎn)品。

當然，貨幣的發(fā)行模式和統(tǒng)計口徑，并非全球統(tǒng)一標準。比如在美國，紙鈔由美聯(lián)儲發(fā)行，硬幣由財政部下屬的鑄幣局發(fā)行；美聯(lián)儲網(wǎng)站公布M1、M2兩個層次的貨幣供應量，且具體內(nèi)容也與我國的M1、M2不盡相同。此外，國際貨幣基金組織（IMF）也在修訂貨幣金融統(tǒng)計的相關規(guī)則，貨幣統(tǒng)計是其中的重要內(nèi)容。

總而言之，如今“究竟何為貨幣”，其實是很清楚的。人們在討論貨幣問題、發(fā)表相關高見之前，非常有必要先問問自己，是不是從這個基本點出發(fā)。

不熟悉會計復式記賬

要想弄明白現(xiàn)代信用貨幣基本原理，需要掌握一些“基本功夫”，以及持續(xù)不斷的學習思考。其中有一條很關鍵，那就是要懂會計常識，尤其是懂會計復式記賬原理。

現(xiàn)實中不少有關貨幣問題的誤區(qū)，往往都是源于不熟悉現(xiàn)代信用貨幣的會計復式記賬，或者說，是被傳統(tǒng)的“實物貨幣觀”和“收支思維”所影響。

何為“實物貨幣觀”和“收支思維”？在商品本位貨幣時代，人們都習慣于貨幣是看得見、摸得著的實物，日常在不同主體之間流轉(zhuǎn)。例如，甲把貨幣付給了乙，則貨幣就離開甲轉(zhuǎn)移到了乙，甲支出、乙收入。如果引入錢莊作為居間中介，甲把貨幣交存到錢莊，貨幣就離開甲轉(zhuǎn)移到了錢莊，錢莊再把貨幣借給乙，貨幣又離開錢莊轉(zhuǎn)移到了乙。這個過程中，貨幣的持有主體換了三次，但貨幣數(shù)量還是那么多。用會計語言來說，以上每筆業(yè)務都屬于收支單式記賬。

有意思的是，這種觀點和思維的慣性巨大，直到21世紀的今天，不少人仍據(jù)此看待現(xiàn)代信用貨幣。

現(xiàn)代信用貨幣不同于商品本位貨幣，其重要特征之一，是實物貨幣（如紙鈔和硬幣）占比非常低，貨幣的絕大部分即存款貨幣，乃是在信息技術支持下，通過電子化手段，在銀行報表上進行“純記賬”。這是因為在現(xiàn)代信用貨幣時代，根據(jù)相關法律和制度，所有行業(yè)單位和個人的存款賬戶，都必須開設在中央銀行或商業(yè)銀行，存款貨幣的流轉(zhuǎn)自然也就會體現(xiàn)于銀行存款賬戶。所謂“純記賬”，用的就是復式記賬方法。

據(jù)考證，復式記賬最早起源于中世紀的意大利佛羅倫薩，其后逐步取代單式記賬，成為會計體系的重要根基。針對每項經(jīng)濟業(yè)務，復式記賬都要求以相等的金額、在兩個或兩個以上的相互聯(lián)系的賬戶中進行記錄（即作雙重記錄，故稱之為“復式”）；各賬戶之間客觀上存在對應關系，對賬戶記錄的結果可以進行試算平衡。

復式記賬讓會計成為一項精準的工作。統(tǒng)計工作經(jīng)常會有錯誤或遺漏，而會計通常不會有，因為復式記賬的核心在于平衡，即任何一筆業(yè)務的記賬都講究“有借必有貸、借貸必相等”。

不妨舉例說明。假設央行向社會投放現(xiàn)金，具體是通過購買商業(yè)銀行所持國債來操作（央行不會真的“開著直升機撒鈔票”）。在會計處理上，央行資產(chǎn)方借記國債（增加），同時負債方等額貸記現(xiàn)金發(fā)行（增加）；對于出售國債的商業(yè)銀行，資產(chǎn)方借記庫存現(xiàn)金（增加），同時資產(chǎn)方等額貸記國債（減少）。接下來，客戶從自己的銀行存款賬戶中提取現(xiàn)金，則商業(yè)銀行負債方借記客戶存款（減少），同時資產(chǎn)方等額貸記庫存現(xiàn)金（減少），這意味著，一筆流通中的現(xiàn)金（M0）貨幣就此產(chǎn)生了。操作前后，央行報表和商業(yè)銀行報表相關項目雖然發(fā)生變化，但均保持記賬平衡。

當然，如果客戶從銀行取現(xiàn)出來以后，把現(xiàn)金借給他的朋友使用，或者包紅包給親戚慶賀喜事，這種行為仍屬于貨幣實物的轉(zhuǎn)移，與銀行業(yè)務完全無關，不會涉及銀行的記賬操作。對此，我們可以遵循“收支思維”來看待。但正如前所述，流通中的現(xiàn)金（M0）在現(xiàn)代信用貨幣總量中的占比很低，對貨幣運行的影響幾乎可以忽略不計。

再舉一例。假如甲向乙轉(zhuǎn)一筆錢，通常來說，甲不會專門跑到銀行去取現(xiàn)再交給乙（特別是跨地域的情況下）。常見的做法是，甲通過銀行的物理渠道（如網(wǎng)點）或電子渠道（如手機銀行），從自己的存款賬戶中轉(zhuǎn)一筆錢到乙的銀行賬戶中。如果甲、乙的存款賬戶開設在同一家銀行，該銀行內(nèi)部進行記賬處理即可；如果跨行，要涉及經(jīng)由央行的資金清算，則甲的存款賬戶銀行負債方借記客戶存款（減少），同時資產(chǎn)方等額貸記存放央行或同業(yè)款項（減少），相應地，乙的存款賬戶銀行資產(chǎn)方借記存放央行款項（增加），同時負債方等額貸記客戶存款（增加）。同樣，操作前后，銀行報表相關項目雖然發(fā)生變化，但均保持記賬平衡。

請注意，與流通中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)仍可遵循“收支思維”不同，現(xiàn)代信用貨幣的絕對主體——存款貨幣的流轉(zhuǎn)，包括產(chǎn)生、轉(zhuǎn)移、增加、消失，始終都是通過復式記賬，在銀行的存款賬戶中予以體現(xiàn)。

流通中的現(xiàn)金也會有回歸銀行的時候。當你將一筆現(xiàn)金存入銀行時，對你而言是少了現(xiàn)金、多了銀行存款，你與銀行之間建立起債權債務關系，你是銀行的債權人，銀行是你的債務人；而對于收到存入現(xiàn)金的銀行而言，則是一方面資產(chǎn)端多了庫存現(xiàn)金，另一方面負債端多了客戶存款。只要你不從存款賬戶提取現(xiàn)金和對外轉(zhuǎn)賬，無論該銀行在開展其他什么業(yè)務，你的存款就永遠不會離開、金額也不會減少（不考慮銀行破產(chǎn)），相反還會因為銀行向你支付利息而不斷增加。

基于債權債務關系，有人索性將現(xiàn)代信用貨幣稱作是“債務貨幣”。其中，現(xiàn)金貨幣對應的是中央銀行與社會上各類非銀單位、個人之間的債權債務關系，存款貨幣對應的是商業(yè)銀行與社會上各類非銀單位、個人之間的債權債務關系。

總結一下，在現(xiàn)代信用貨幣時代，銀行體系向社會投放形成現(xiàn)金貨幣（M0），以及存款貨幣的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)移、增減、消失等，都是通過中央銀行會計和商業(yè)銀行會計的復式記賬操作來進行的。切不能脫離這個客觀事實，按照“實物貨幣觀”和“收支思維”來理解和研討貨幣。只有一類例外，即M0在銀行體系之外各類單位、個人之間的流轉(zhuǎn)，因為這與銀行體系和銀行記賬完全沒有關系。

銀行用存款來放貸款嗎？

寫這篇文字之前，特意在小范圍內(nèi)做了一個調(diào)查，發(fā)現(xiàn)認為“銀行利用存款來放貸款”的情況相當普遍，甚至可以說是觀念根深蒂固。一些人還反過來質(zhì)問，說“銀行如果沒有存款怎么會有錢來放貸款”，或者干脆說是我這個調(diào)查者根本不懂貨幣銀行，是在犯低級常識性錯誤。

好吧，姑且先不談會計復式記賬，我們不妨結合一個實例這么提問：假設你存1萬元到某銀行，暫不提現(xiàn)也不轉(zhuǎn)賬，在此期間，銀行每天都會在開展包括放貸款在內(nèi)的各種業(yè)務，那么你存款賬戶中的1萬元會被銀行拿去使用嗎？你的賬戶存款7X24小時都可以查詢到，存款余額會減少甚至變成0嗎？

答案顯然是，任何時刻，你那1萬元存款的每一分錢都不會變少。這就是現(xiàn)代貨幣銀行體系運行獨具魅力的地方，也是令許多秉持“實物貨幣觀”、“收支思維”的人陷入迷糊和產(chǎn)生誤區(qū)的地方：既然你在銀行的存款一分錢都沒被動用，那銀行究竟是哪里來的錢，去放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務）呢？

為了澄清認識誤區(qū)，首先，看一下你這筆存款的記賬：

——對你而言，你存入銀行1萬元，意味著你就少了原本持有的1萬元現(xiàn)金，同時多了1萬元的銀行存款，這是你所持金融資產(chǎn)的形態(tài)變化（由現(xiàn)金變成了銀行存款）。

——對銀行而言，在其資產(chǎn)負債表上，按照復式記賬原理，負債端多了1萬元的客戶存款，同時資產(chǎn)端多了1萬元的庫存現(xiàn)金，賬務自動保持平衡。當然，如果該銀行覺得庫存現(xiàn)金過多，這1萬元現(xiàn)金又被上繳給了央行，按照復式記賬原理，此時該銀行資產(chǎn)端少了1萬元庫存現(xiàn)金，同時資產(chǎn)端多了1萬元在央行的準備金存款，這屬于該銀行所持資產(chǎn)的形態(tài)變化（庫存現(xiàn)金變成了準備金存款），賬務繼續(xù)自動保持平衡。

接下來的關鍵問題是，銀行如果放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務），會直接動用其負債端的客戶存款嗎？或者，會直接動用資產(chǎn)端的庫存現(xiàn)金和準備金存款嗎？

存在“銀行利用存款來放貸款”認識誤區(qū)的人，就是迷糊在這里！

事實上，銀行發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務），與客戶存款根本沒有關系，而是通過“無中生有”的憑空記賬方式進行的，不會去直接動用資產(chǎn)端的庫存現(xiàn)金、準備金存款等其他項下的資金，更不會從負債端去動用客戶存款項下的資金。而且，銀行在資產(chǎn)端憑空發(fā)放貸款，還會在負債端新創(chuàng)造出存款來。這種憑空記賬，這種貸款創(chuàng)造存款，正是銀行業(yè)務、銀行會計的“獨特魅力”，也是銀行業(yè)務與其他行業(yè)單位業(yè)務的根本區(qū)別所在。

具體來講，銀行憑空記賬給客戶發(fā)放一筆貸款，結果是：資產(chǎn)端新增了一筆客戶貸款（借記客戶貸款），同時負債端等額新增了一筆客戶存款（貸記客戶存款），賬務自動保持平衡。

但也需要注意的是，由于這筆貸款業(yè)務，會給銀行派生出以下兩項工作：

——由于貸款新創(chuàng)造出客戶存款，為了滿足央行關于法定存款準備金的要求，該銀行需要依據(jù)新增存款金額和適用的法準率，增加在央行的法定準備金存款。這個新增的法準資金從何而來呢？此時，就需要動用該銀行資產(chǎn)端存放于央行的一部分超額準備金存款（準備金存款包括法定準備金、超額準備金），將之轉(zhuǎn)由超準轉(zhuǎn)換為法準；或者，動用一部分存量庫存現(xiàn)金，用來上繳央行作為法準。

但務請注意，這種資產(chǎn)端的資金動用（形態(tài)轉(zhuǎn)換），并不是貸款業(yè)務在動用，而是由于貸款創(chuàng)造存款之后，因為需要增加繳納法準在動用。

——如果客戶在獲得貸款后，存款資金不提現(xiàn)，也沒有轉(zhuǎn)賬到其他銀行，則是發(fā)放貸款銀行普遍喜歡的“存款留存體內(nèi)”或“體內(nèi)循環(huán)”情況。但因為客戶開展相關交易的需要以及受托支付要求，貸款創(chuàng)造出的存款可能會離開本行去到他行。這個需要轉(zhuǎn)走的資金又是從何而來呢？

此時，放貸銀行的賬務處理是，負債端少了這筆客戶存款，同時因為需要跨行資金清算，資產(chǎn)端等額少了存放央行的準備金存款或存放同業(yè)款項，但資產(chǎn)端的客戶貸款并沒有變化。也就是說，貸款發(fā)放后，由于客戶存款流到他行，這會等額減少本行的準備金或同業(yè)資產(chǎn)。對于收款銀行來說，負債端多了一筆客戶存款，同時資產(chǎn)端等額增加了存放央行的準備金存款，樂見“他行為我行做貢獻”。

同樣請注意，這種資產(chǎn)端的資金動用（減少）、負債端的存款走掉，并不是貸款業(yè)務在動用，而是由于貸款創(chuàng)造存款后，存款去到他行的資金清算在動用。

有人可能會追問，銀行可以憑空記賬放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務），形式上猶如“空手套白狼”，會不會無節(jié)制進行？這個問題很好，也正是現(xiàn)代銀行業(yè)的特殊性以及必須從嚴加強銀行監(jiān)管約束的根本原因。

除了上面提到的法定準備金要求以外，銀行還要接受資本充足率監(jiān)管、流動性監(jiān)管、風險監(jiān)管等一系列約束，在一定時段內(nèi)或時點上，滿足相關的定性和定量指標要求，否則會招致監(jiān)管懲處，甚至引發(fā)經(jīng)營失敗。因此，銀行放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務）不可能是無節(jié)制的。

比如資本充足率監(jiān)管，銀行為了實現(xiàn)包括貸款在內(nèi)的各類風險加權資產(chǎn)（RWA）規(guī)模持續(xù)增長，就必須按照一定的比例（如8%、11.5%），在權益項下配置足夠的資本，包括股東投入、利潤留存、發(fā)行資本債券等。再比如流動性監(jiān)管，銀行在開展貸款等相關資產(chǎn)業(yè)務的同時，必須根據(jù)品種、期限和規(guī)模狀況，在負債端相應保有足夠的流動性負債支持，包括客戶存款、央行再貸款、同業(yè)負債、債券等。

除了監(jiān)管約束以外，銀行發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務），還有一個重要約束因素就是所謂的“一個巴掌拍不響”，即要有貸款需求，以成全銀行的貸款供應。畢竟，服務實體經(jīng)濟，是銀行經(jīng)營發(fā)展的根本，脫離了來自實際經(jīng)濟的資金需求，銀行業(yè)務就成了“空中樓閣”，縱使會計復式記賬再精妙無比、再講究平衡，也無濟于事。

銀行把存款的一部分交法定準備金，剩余的放貸款

這個認識誤區(qū)也很常見：“銀行把存款的一部分用于交法定準備金，剩余部分用于放貸款”。根子還是出在“實物貨幣觀”和“收支思維”，以及不了解銀行會計復式記賬。

你看，客戶把1萬元現(xiàn)金存入銀行，或者將1萬元存款從A銀行轉(zhuǎn)賬存入B銀行，對于收到存款的銀行來說，客戶存款增加了1萬元，但由此也需要增加向中央銀行繳納法定存款準備金。假如法定準備金率為10%，則1萬元存款當中，需要拿出1000元給央行“鎖起來”，還剩下9000元，銀行就可以用于發(fā)放貸款了。假如這9000元全部貸出去，且創(chuàng)造出的客戶存款全部都留存在本行，則貸款增加9000元，同時新創(chuàng)造出存款9000元。

以上推演，似乎有理，實則大謬！

首先，從會計處理來看，賬務無法平衡。一方面，該銀行資產(chǎn)端是1000元的法定準備金和9000元貸款；另一方面，負債端是1萬元的“初始存款”和9000元新創(chuàng)造的存款。1萬元的資產(chǎn)對應1.9萬元的負債，顯然是記賬出問題了。

其次，如果不考慮其他因素，假設該銀行只有這1萬元的“初始存款”，在繳納1000元法定存款準備金給央行“鎖起來”后，說銀行只能據(jù)此動用和發(fā)放9000元的貸款，這是完全錯誤的：一是如前文所述，放貸款不會直接動用這9000元的準備金存款或庫存現(xiàn)金，并不是資產(chǎn)端的一筆存量資金形態(tài)轉(zhuǎn)換；二是事實上，該銀行可以發(fā)放遠遠超過9000元的貸款，并創(chuàng)造出遠遠超過9000元的存款。

奧妙究竟在哪里呢？

還是從這筆1萬元“初始存款”的記賬開始?？蛻舸嫒?萬元后，銀行資產(chǎn)端記賬增加1萬元的準備金存款或庫存現(xiàn)金，同時負債端記賬增加1萬元的客戶存款，兩端保持賬務平衡。切記切記，復式記賬之所以叫“復式”，就是同一筆業(yè)務，借、貸兩邊都記。這種情況下，只要客戶不提現(xiàn)、不轉(zhuǎn)賬，這1萬元的存款就會始終記錄在那兒，不可能被動用，也不可能“拿出其中的1000元去繳納法定存款準備金”。

繳納法定存款準備金，是在動用銀行資產(chǎn)端記賬的1萬元的準備金存款或庫存現(xiàn)金，從中拿出1000元。也就是說，繳納法準后，銀行資產(chǎn)端的1萬元拆分成了兩個子品種，分別為：1000元的法定準備金存款，以及9000元的超額準備金存款或庫存現(xiàn)金。這個動用，與銀行負債端那1萬元客戶存款完全沒有關系，更不會導致存款金額減少。

接下來，如果銀行發(fā)放貸款，此處務必要注意，銀行并不是在動用那9000元的超額準備金存款或庫存現(xiàn)金來放貸，更不可能動用已被央行“鎖起來”的1000元法定準備金存款，而是“無中生有”式的憑空記賬放貸，并由此在負債端新創(chuàng)造出等額的客戶存款來。如果不考慮其他因素，該銀行可以一次性最多發(fā)放9萬元的貸款。

怎么會是變戲法似地一次性能放貸9萬元？這是因為，在前述記賬的基礎上，銀行資產(chǎn)端只要保證有足夠的資金用于繳納法定存款準備金即可。發(fā)放9萬元貸款，會同時創(chuàng)造出9萬元存款，按照10%的法準率，銀行資產(chǎn)端需要繳納9000元的法準，正好前面有9000元的準備金存款或庫存現(xiàn)金，全部都用上由央行“鎖起來”，一分錢不多，也一分錢不少。

綜合上面兩筆業(yè)務，如今該銀行的記賬情況為：資產(chǎn)端有9萬元貸款和1萬元法定準備金，負債端有1萬元的“初始存款”和9萬元的新創(chuàng)造存款，兩端均為10萬元，賬務繼續(xù)保持平衡。

1萬元的“初始存款”，竟然在銀行這里一下子變成了1萬元的法定存款準備金、9萬元客戶貸款和10萬元的客戶存款，其實這就是人們非常熟悉的“貨幣乘數(shù)”原理。當然，如果考慮到現(xiàn)金備付、客戶提現(xiàn)、跨行轉(zhuǎn)賬、監(jiān)管要求等現(xiàn)實因素，任何銀行都不可能將“貨幣乘數(shù)”發(fā)揮到最高限。

以上假設的是，銀行發(fā)放貸款創(chuàng)造出來的全部存款都是在本行“體內(nèi)循環(huán)”。實踐中，一筆貸款創(chuàng)造出等額存款后，客戶可能轉(zhuǎn)賬去了他行，這種情況下，就會導致銀行資產(chǎn)端的一增一減：增，是銀行貸款資產(chǎn)的增加；減，是因為跨行資金清算而減少準備金存款（或同業(yè)資產(chǎn)，如有）。

作為一家銀行而言，每天開展各類業(yè)務，結果是資產(chǎn)、負債有增有減，資金有進也有出，關鍵是要持續(xù)滿足監(jiān)管要求和保持結構平衡合理：

——用于繳納法準和資金清算的準備金存款要足夠使用。在負債端有很多種供應準備金存款的資金來源，其中“拉存款”是人們最熟悉的方式。

——庫存現(xiàn)金不能保有過多?，F(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，且需要成本投入，銀行通常是根據(jù)客戶提現(xiàn)的經(jīng)驗值，按照存款規(guī)模的1%-3%保持現(xiàn)金備付。

——貸款（以及其他資產(chǎn)業(yè)務）增長要量力而行。受到的現(xiàn)實約束包括市場容量、盈利目標、資本充足率約束、風險管控能力、流動性要求等等。

總而言之，只要弄明白什么是現(xiàn)代信用貨幣，只要熟悉銀行會計的復式記賬基本原理，就能搞清楚貨幣銀行運作的實踐，不會說出“銀行把存款的一部分用于交法定準備金，剩余部分用于放貸款”這類錯誤的觀點，避免一些無謂的分歧。

銀行為啥那么重視拉存款？

前面短文講到，在現(xiàn)代信用貨幣體系下，銀行是在以憑空記賬的方式放貸款（以及開展其他相關資產(chǎn)業(yè)務），這不僅不會動用負債端的客戶存款資金，而且不會在資產(chǎn)端去拿準備金存款或庫存現(xiàn)金作為貸款資金來使用。

甚至從基本原理上講，銀行即使沒有一分錢的存款，照樣可以放貸款。在貸款創(chuàng)造出存款后，只要該銀行有其他資金來源（比如央行再貸款、發(fā)行債券、股東投入、同業(yè)拆借等），為資產(chǎn)端提供準備金存款或庫存現(xiàn)金，能滿足法定準備金等監(jiān)管要求或跨行資金清算需求即可。

不料，上述觀點（其實也是客觀事實），卻引起了朋友們的質(zhì)疑。他們普遍提出一個問題：既然如此，那各家銀行為啥還那么重視拉存款？

很好的問題！的確需要予以說明。

因為現(xiàn)實工作、生活中，無論你是在單位，還是作為個人客戶，如果碰到銀行業(yè)務人員，他們可能會希望你過來開戶、存款，或者把你存在其他銀行的存款轉(zhuǎn)存到這邊來。

要知道，銀行是需要為客戶存款支付利息的，屬于“付錢的買賣”。銀行既然可以憑空記賬發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務），那就別要存款了唄，豈不是更好？實踐當中銀行業(yè)的“拉存款大戰(zhàn)”該怎么解釋呢？

不妨一步一步來講。首先問，銀行里的客戶存款是怎么來的？直觀上看，是各類單位和個人客戶存到銀行來的。那請問，在他們存到銀行之前，這些錢又是哪里來的？回答可能是來自下游客戶支付的貨款，也可能是從單位領的工資。繼續(xù)追問，這些貨款、工資又是從哪里來的呢？如果一追到底，我們就會發(fā)現(xiàn)，在當今社會，每一分錢的現(xiàn)金和存款貨幣，其實都是來源于銀行體系，或者更準確地說，是由央行的相關資產(chǎn)業(yè)務和商業(yè)銀行的相關資產(chǎn)業(yè)務所帶來的。

其中，現(xiàn)金貨幣由央行壟斷發(fā)行，存款貨幣由商業(yè)銀行創(chuàng)造。央行通過與商業(yè)銀行開展相關業(yè)務（如再貸款、公開市場操作等），供應基礎貨幣，其中就包括了投放給商業(yè)銀行形成的庫存現(xiàn)金。進而，商業(yè)銀行通過與各類單位和個人開展相關業(yè)務（如貸款、購債、購匯等），創(chuàng)造存款貨幣；各類單位和個人可以將獲得的存款留在銀行賬戶上，也可以從銀行賬戶提取現(xiàn)金。這就是人們所熟知的現(xiàn)代信用貨幣供應過程。如果流程反過來，就是貨幣回籠或減少。

說完了存款的來源，接著說存款的用途。我們知道，商業(yè)銀行發(fā)放多少貸款，就必然會創(chuàng)造出等額的客戶存款。假設現(xiàn)實中只有一家商業(yè)銀行，且客戶不提現(xiàn)，則貸款創(chuàng)造的全部存款，一分不少地都會記錄在該銀行的負債端。從賬務處理上看，資產(chǎn)端的客戶貸款和負債端的客戶存款，兩側(cè)自動保持平衡。但是，這會派生出三個問題：

第一，既然銀行的客戶存款增加了，央行要求的法定存款準備金怎么辦？拿什么錢來繳？

第二，客戶要是提現(xiàn)怎么辦？

第三，現(xiàn)實中商業(yè)銀行遠遠不止一家，要是客戶因為相關交易的需要，或者因為關系沒處好，客戶要將存款轉(zhuǎn)到其他銀行去，怎么辦？

三個問題不盡相同，但都涉及一個共同事項，即該銀行必須在資產(chǎn)端保有一定量的準備金存款或庫存現(xiàn)金，以滿足因為存款增加而繳納法定存款準備金、客戶提現(xiàn)、客戶跨行轉(zhuǎn)賬資金清算的需要。

這銀行資產(chǎn)端“一定量的準備金存款或庫存現(xiàn)金”哪里來？立足于實踐，從負債端和權益端看，可以有多種來源：一是去與央行交易，比如申請再貸款、逆回購交易、出售所持債券或外匯等，業(yè)界開玩笑叫“央媽喂奶”。二是去拉存款，包括吸收公眾的現(xiàn)金存入、從其他銀行那里把客戶存款爭搶過來、營銷相關政府部門等待國庫資金下?lián)艿鹊取Ｈ前l(fā)行債券、股票募集資金。四是從同業(yè)借款。當然，如果立足于資產(chǎn)端，也可以是出售其他相關資產(chǎn)來獲得資金。

就負債端或權益端的資金來源來說，按照復式記賬，一方面會在銀行的負債端或權益端記入相關科目，另一方面會在資產(chǎn)端記錄為準備金存款或庫存現(xiàn)金。也就是說，包括存款在內(nèi)，銀行負債端和權益端的各類資金來源，會直接貢獻于資產(chǎn)端的準備金存款或庫存現(xiàn)金。有了準備金存款或庫存現(xiàn)金，銀行憑空記賬開展相關資產(chǎn)業(yè)務的能力就有保障了，因為繳納法定準備金、滿足客戶提現(xiàn)、完成跨行清算有了資金保障。

歸結起來一句話，銀行為什么那么重視存款，銀行之間為什么白熱化地爭搶存款，其中最重要的原因，就是因為存款可以在銀行的資產(chǎn)端解決準備金存款或庫存現(xiàn)金的補給問題。

對于工農(nóng)中建郵儲這樣客戶基礎龐大的銀行而言，除了高比例的貸款創(chuàng)造存款“體內(nèi)循環(huán)”以外，他們還會受益于其他銀行資產(chǎn)業(yè)務的“被貢獻存款”，因此日?；静挥美婵疃赋?，更主要的精力可以放在其他方面。相比之下，許多中小銀行因為“體內(nèi)循環(huán)”比例低，客戶基礎薄弱，為了保持業(yè)務持續(xù)發(fā)展，考核存款、搶拉存款就始終都是頭等大事。特別是，在貨幣政策從緊期間，通過各類渠道創(chuàng)造的存款增量相對有限，拉存款的局面自然是白熱化。

當然，補給準備金存款或庫存現(xiàn)金，并非銀行拉存款的唯一考慮。銀行因為還要接受資產(chǎn)負債品種、規(guī)模和期限匹配方面的監(jiān)管，以及流動性、風險等方面的監(jiān)管，也必須要保有足夠的客戶存款。

此外還有一點也非常重要，在銀行負債端的各類資金來源中，客戶存款通常是成本最低的一類品種。從收支和效益角度考量，各家銀行尤其是客戶基礎不佳的銀行，一定會拼力營銷各類單位和個人客戶，爭取他們多來開戶和存款，從而為自己持續(xù)開展資產(chǎn)業(yè)務創(chuàng)造條件。

一家銀行如果負債端的存款不足，相對應資產(chǎn)端的準備金存款或庫存現(xiàn)金可能就不足，進而該銀行憑空記賬發(fā)放貸款（以及開展其他相關資產(chǎn)業(yè)務）的能力就受到限制，結果市場競爭力和盈利水平都會受到影響。

最后，還是想鄭重提醒一下，切不要忘記，銀行的存款可不是為貸款直接提供資金哦！