新年伊始，股市已提前聞到早春的氣息，本周四大指數(shù)均收出周陽(yáng)線(xiàn)，一周平均日成交量達(dá)4931億，大大超過(guò)之前3000多億的日均成交量，大盤(pán)一改去年全年的“二八”現(xiàn)象，變?yōu)椤鞍怂摹爆F(xiàn)象，上漲股票是下跌股票的兩倍，市場(chǎng)人氣有所恢復(fù)。

大盤(pán)股由“領(lǐng)漲”改為“搭臺(tái)”

2017年大漲的大盤(pán)股和白馬股，目前估值尚屬合理。機(jī)構(gòu)仍在抱團(tuán)取暖，加上6月份A股將納入MSCI指數(shù)，因此股價(jià)難以大跌。在經(jīng)過(guò)充分換手后，許多股還有一定的上升空間。

但是，由于今年金融去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)十分繁重，國(guó)家隊(duì)已經(jīng)解套獲利，多數(shù)銀行股的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性已降到2—5%，大盤(pán)藍(lán)籌股在大幅上漲后，與中小盤(pán)股的估值比差大幅縮小。因此，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)新的熱點(diǎn)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖就會(huì)發(fā)生松動(dòng)。

新年第一周，大盤(pán)股和白馬股沒(méi)有出現(xiàn)去年那樣的集體大漲的情況，而是輪番上漲、輪番休整，個(gè)股的漲幅還落后于上證指數(shù)。

此現(xiàn)象是否意味著，2018年大盤(pán)股和白馬股，將由“領(lǐng)漲”的龍頭變成為大盤(pán)“搭臺(tái)”的角色？值得繼續(xù)觀察。

中小創(chuàng)仍未能吸引大資金關(guān)注

由于去年創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)最差，估值泡沫得到較大程度的壓縮，市場(chǎng)對(duì)今年中小創(chuàng)打翻身仗抱有很高的期待。

但是，不能不注意到，中小創(chuàng)的估值仍有40—50倍市盈率；監(jiān)管層繼續(xù)對(duì)炒小、炒新、炒差和高送轉(zhuǎn)保持高壓態(tài)勢(shì)；這兩年在中小創(chuàng)上市的340多只新股，已經(jīng)或?qū)㈥懤m(xù)到了大小非解禁期。因此，新年首周市場(chǎng)對(duì)中小創(chuàng)的炒作仍然比較謹(jǐn)慎，新增的成交量主要在滬市，而中小創(chuàng)漲幅較大的主要集中在新近上市的新股和次新股。

由于中小創(chuàng)（尤其創(chuàng)業(yè)板）的流動(dòng)性較差，本周的日均成交量仍然只有555億，與去年底無(wú)異，表明中小創(chuàng)尚未能引起從大盤(pán)股、白馬股出來(lái)的機(jī)構(gòu)資金和場(chǎng)外新增資金的興趣，還是存量資金在博弈。

但不能不看到，中小創(chuàng)的小盤(pán)次新股的大幅拉升，尤其是創(chuàng)業(yè)板兩只個(gè)股華大基因和富翰微至今仍牢牢挺立在200元之上，對(duì)主板的中小盤(pán)股具有同類(lèi)相動(dòng)的積極作用。

主題投資又顯爆發(fā)力

在360的借殼重組方案獲證監(jiān)會(huì)有條件批準(zhǔn)之后，本周江南嘉捷又將近拉了4個(gè)漲停板，短短兩個(gè)月，其漲幅就高達(dá)驚人的757%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年以來(lái)所有的大盤(pán)股、白馬股的漲幅。360借殼上市成功，凸顯了資本市場(chǎng)最本質(zhì)、最高效的優(yōu)化資本配資的功能，起到了凝聚市場(chǎng)人氣、體現(xiàn)財(cái)富效應(yīng)、激活股市的積極作用。

周三，在“雄安總體規(guī)劃基本成熟，將適時(shí)啟動(dòng)一批重點(diǎn)項(xiàng)目”的消息鼓舞下，29只雄安概念股再次封漲停，雖然它們次日未能繼續(xù)漲停，但雄安概念股已從普遍被“腰斬”的沉睡狀態(tài)，出現(xiàn)了“激活”跡象。

周四下午，上海正式公布了經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《上海市城市總體規(guī)劃（2017—2035）》。下午2點(diǎn)半后，以上海物貿(mào)、上海臨港、暢聯(lián)股份、東方創(chuàng)業(yè)、龍頭股份、華貿(mào)物流、上港集團(tuán)為代表的上海自貿(mào)港概念股，便群體漲?；虼蠓?。

上述現(xiàn)象表明，2018年，政策性主題投資具有很大的爆發(fā)力。

七類(lèi)中盤(pán)股站上“新風(fēng)口”

1、業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)、有估值優(yōu)勢(shì)的二線(xiàn)藍(lán)籌股。由于供給側(cè)改革、去產(chǎn)能，導(dǎo)致一些龍頭企業(yè)的二線(xiàn)藍(lán)籌股，如化工、有色金屬、鋼鐵、煤炭、石油、天然氣等，因產(chǎn)品供不應(yīng)求并大幅漲價(jià)，2018年業(yè)績(jī)?nèi)阅艽蠓鲩L(zhǎng)。而它們的估值只有十幾倍市盈率。特別是進(jìn)入MSCI指數(shù)樣本的股票，將受到從大盤(pán)股和白馬股出來(lái)的機(jī)構(gòu)大資金，以及北上資金的特別青睞，本周普遍漲幅較大。

2、符合“高質(zhì)量發(fā)展”主題的新興產(chǎn)業(yè)股。如大數(shù)據(jù)、軟件信息、人工智能、集成電路、半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)芯片、5G、新能源、高端制造、生物醫(yī)藥等概念股，本周均有良好表現(xiàn)。

3、具有外生成長(zhǎng)性，帶來(lái)業(yè)績(jī)大增的股。如央企國(guó)改和地方國(guó)改，混改(國(guó)家發(fā)改委已批準(zhǔn)第三批混改名單，其中央企10家，地方國(guó)企21家)，并購(gòu)重組，軍工改革，中概股回歸借殼上市的個(gè)股，因?qū)?huì)轉(zhuǎn)型升級(jí)為新興產(chǎn)業(yè)，因而股價(jià)會(huì)有爆發(fā)性上漲的機(jī)會(huì)。

4、新零售、大消費(fèi)股概念股。由于各互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，紛紛從線(xiàn)上轉(zhuǎn)移到線(xiàn)下，謀求與實(shí)體商業(yè)上市公司的結(jié)合，進(jìn)行混改、參股、投資，搶占市場(chǎng)份額。

從而會(huì)激活商業(yè)類(lèi)上市公司，這些公司有望成為新的白馬股，如新零售的百聯(lián)股份、永輝超市；如大消費(fèi)概念股格力電器、美的集團(tuán)等。

5、提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面的主題板塊。如上海自由貿(mào)易港，國(guó)際科創(chuàng)中心，中國(guó)大數(shù)據(jù)集成中心，中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)（永久性入住上海），粵港澳大灣區(qū)等概念股。

6、有望成為新經(jīng)濟(jì)藍(lán)籌股。

主要是通過(guò)并購(gòu)重組、地方國(guó)改、混改、中概股回歸借殼上市或IPO。目前在回歸進(jìn)行中的中概股有：藥明康德、博納影業(yè)、創(chuàng)夢(mèng)天地、世紀(jì)互聯(lián)、人人公司（人人網(wǎng)）、易居中國(guó)、晶澳太陽(yáng)能、邁瑞醫(yī)療、淘米網(wǎng)絡(luò)、中國(guó)手游、空中網(wǎng)、中國(guó)信息技術(shù)、中星微電子、陌陌、世紀(jì)佳緣等。

2018年，一旦涌現(xiàn)10來(lái)只新經(jīng)濟(jì)藍(lán)籌股，那么，以周期性傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主的上證50指數(shù)，將舊貌變新顏，對(duì)市場(chǎng)的吸引力和引領(lǐng)力，將大大超過(guò)去年，真正的慢牛行情才可期！

7、房地產(chǎn)股。在前期海外資金狂炒香港房地產(chǎn)股之后，相比之下，A股的房地產(chǎn)股成了估值洼地。在租購(gòu)并舉的新房地產(chǎn)政策的指引下，A股超跌了一年多的房地產(chǎn)股，便凸顯了其投資價(jià)值。

除了萬(wàn)科A、信達(dá)地產(chǎn)等估值在30多倍市盈率之外，保利地產(chǎn)、格力地產(chǎn)、金地集團(tuán)、綠地控股、萬(wàn)通地產(chǎn)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、臥龍地產(chǎn)、華僑城、榮盛地產(chǎn)等，多數(shù)估值在15—20倍。

這些中盤(pán)底估值的房地產(chǎn)股，本周尤其是周五，連續(xù)大面積地占據(jù)了兩市漲幅榜前兩板，成為新年首周漲幅最大的板塊。

從大盤(pán)股和白馬股出來(lái)的國(guó)家隊(duì)、大機(jī)構(gòu)和境內(nèi)外資金，是否會(huì)將房地產(chǎn)股作為新年A股行情的突破口？值得密切加關(guān)注。

2018年有望迎來(lái)全新結(jié)構(gòu)性行情

我預(yù)感，2018年的股市，將一改上年的“抓大放小”、多數(shù)人虧損的“二八現(xiàn)象”，代之以：“抓中間、促兩頭”，“大盤(pán)股搭臺(tái)，中盤(pán)股唱戲，優(yōu)質(zhì)小盤(pán)個(gè)股扶搖直上”。多數(shù)投資者有所得的全新結(jié)構(gòu)性行情。

往年12月26日到1月上旬，通常是“冬播”期，股市依然縮量低迷不振。但是，今年的“冬播”期，卻大有提前變?yōu)椤按荷逼谥畡?shì)。

鑒于大盤(pán)在3200點(diǎn)平臺(tái)上已收盤(pán)了113天，在3300平臺(tái)上已收盤(pán)了65天。同時(shí)，上證指數(shù)的周K線(xiàn)的KDJ指標(biāo)，在底部出現(xiàn)了金叉，發(fā)出了強(qiáng)烈的建倉(cāng)信號(hào)。

可以預(yù)期，大盤(pán)在3400點(diǎn)上下再震蕩整理數(shù)日，或一定幅度回撤，1月份有望突破去年3442高點(diǎn)，向3500點(diǎn)進(jìn)發(fā)！