七禾網(wǎng)15、您目前在焦炭等品種上的盈利最多，您是否會增加這些品種上的倉位和資金？

房世輝：焦炭這個品種最近2年波動最大，應(yīng)該大多數(shù)量化模型都是獲利最大的，我們分配給每個商品資金基本是等量的，也不會刻意給焦炭增加資金，這樣做也是為了應(yīng)對未來的商品行情不確定性，期貨市場最大的確定性就是未來行情的不確定性。

七禾網(wǎng)16、在您交易的品種中，有一半左右的品種是小虧或者小賺的狀態(tài)，您是否會考慮把這些品種從交易范圍中剔除？

房世輝：只做一個品種，就只有一個品種的機會。如果這一個品種長期處于無規(guī)則震蕩或其流動性大幅 度減弱，將無法從該品種上面獲利。而做多個品種，則可以獲取多個機會。每個商品的屬性、行業(yè)周期不同，量化交易就是設(shè)計好模型在等機會，俗話說，只要站在風(fēng)口上，豬都能飛上天，就是這個道理。

七禾網(wǎng)17、據(jù)我們了解，您的程序化策略是通周期、通商品的，而有些程序化交易者可能會專門針對某個品種去開發(fā)策略。請問您對于程序化策略的普適性怎么看？

房世輝：我做期貨13年了，2007年致力于期貨量化交易研究，設(shè)計一千多套模塊，測試數(shù)萬次，真正突破瓶頸是在2016年3月份。針對某個商品的模型我過去也研究過，實踐證明多數(shù)是容易失效的，目前來看策略的普適性也是唯一能夠在市場生存的法寶，舉個簡單例子，假如市場有1萬種變化，你的策略能夠抓取8千種，那么盈利就是一種必然，而大部分人策略只能抓取3千種以下，那么虧損也是一種必然，何況市場變化遠遠不止1萬種。

七禾網(wǎng)18、在您的程序化交易過程當(dāng)中，是否出現(xiàn)過長時間的資金回撤或者橫盤時期？您是如何度過漫長的回撤期的？

房世輝：我做期貨之前是從事技術(shù)研究工作，研究期貨也是比較在意數(shù)理統(tǒng)計一些分析，在技術(shù)瓶頸沒有突破之前，大多是模擬測試，期間實盤輕量資金也在一直跟進，斷斷續(xù)續(xù)交易了幾年算是探索過程，2016年初突破瓶頸后資金曲線相對同行走勢比較平穩(wěn)，現(xiàn)在來看整體上策略是處于橫盤替代回撤，行情來了同步于市場，實際走勢好于預(yù)期。

七禾網(wǎng)19、有人表示，做程序化交易盤后作業(yè)很重要，您是否認(rèn)同這個觀點？您是否會每天做盤后作業(yè)？

房世輝：程序化交易盤后作業(yè)對于初期研發(fā)階段很重要，初期設(shè)計階段是個通過實盤不斷發(fā)現(xiàn)錯誤、糾正錯誤的過程，往往這個階段是不成熟的標(biāo)志，是虧錢的階段。量化交易不同于主觀交易，真正的成熟模型一定是相對長時間穩(wěn)定、無需修改的模型，而目前國內(nèi)大部分模型處于不成熟的探索階段，所以也就有了這種錯誤的觀點。

七禾網(wǎng)20、您認(rèn)為一個剛進入期貨市場的新手，如果想學(xué)習(xí)做程序化，應(yīng)該從哪些方面入手？應(yīng)該樹立哪些理念？

房世輝：想從事量化交易，無論是自己設(shè)計交易端口，還是使用現(xiàn)有的平臺，前期還是多做些測試、模擬交易，目前國內(nèi)來看一般需要5—10年研發(fā)才能入道，盡管入道，是否賺錢還要看市場配合，程序化交易任重而道遠。程序化交易初學(xué)者，由于受知識面、實盤經(jīng)驗等一些原因，容易在策略研發(fā)上產(chǎn)生幻覺，經(jīng)常會出現(xiàn)“神模”，容易沖動入市交易，俗話說老手掙新手的錢，也是這個道理。

七禾網(wǎng)21、請您談?wù)勎磥淼耐顿Y規(guī)劃和愿景。

房世輝：我們公司目前運作資金2個多億，研發(fā)人員16人，由于策略相對穩(wěn)定，目前客戶資金擴張很快，預(yù)計明后兩年管理資金可到6個億左右，專業(yè)的事情交給專業(yè)的人去做，人盡其才，公司提供一個給予每個人施展自己才華的平臺。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)levitate-skate.com

傅旭鵬對話整理

2017-12-29

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938