七禾網(wǎng)6、今年期貨程序化交易策略普遍表現(xiàn)不好，您認(rèn)為主要原因是什么？今年您的程序化交易策略實(shí)盤(pán)表現(xiàn)如何？

房世輝：2017年市場(chǎng)上做商品期貨程序化的策略大多表現(xiàn)不是很好，主要是大家都是采用同樣的趨勢(shì)策略，抗震蕩能力有限，行情長(zhǎng)期震蕩下去虧損也是必然。我們這套系統(tǒng)，是采用國(guó)際上知名的算法和我們目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情相結(jié)合，屬于趨勢(shì)性策略的范疇，這套系統(tǒng)又不同于國(guó)內(nèi)常規(guī)的趨勢(shì)性策略，運(yùn)算采樣不采用任何傳統(tǒng)性指標(biāo)，利用空間與價(jià)格的關(guān)系與跨周期配合實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控制實(shí)時(shí)開(kāi)倉(cāng)，任何一套策略可以適應(yīng)所有的周期，同時(shí)也適應(yīng)所有商品，無(wú)論測(cè)試還是實(shí)盤(pán)資金曲線持續(xù)穩(wěn)定，今年運(yùn)行幾十個(gè)賬戶，大部分賬戶的收益都符合預(yù)期。

七禾網(wǎng)7、您預(yù)期程序化在明年行情中的表現(xiàn)，會(huì)不會(huì)有所好轉(zhuǎn)？您認(rèn)為哪些程序化策略在明年會(huì)有比較好的表現(xiàn)？

房世輝：從組合策略10年的資金曲線來(lái)看，從2017年10月12號(hào)一直到現(xiàn)在已經(jīng)盤(pán)整了3個(gè)月左右，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來(lái)看資金曲線應(yīng)該會(huì)來(lái)一波中級(jí)向上行情。無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)的程序化策略還是以趨勢(shì)策略為主，從國(guó)內(nèi)整個(gè)商品的屬性來(lái)看，工業(yè)品還是量化策略的主打方向，量化交易本身就是抓取商品波動(dòng)幅度，目前來(lái)看也只有工業(yè)品及部分農(nóng)產(chǎn)品符合這個(gè)要求。

七禾網(wǎng)8、您當(dāng)前的期貨程序化交易中，有多少個(gè)策略？每個(gè)策略的主要特點(diǎn)是什么？

房世輝：我們目前行之有效的策略有1000多套，適合資金上限20億，所有的策略都是由一個(gè)算法演變而來(lái)，每個(gè)策略既符合每個(gè)商品的屬性同時(shí)又兼顧普適性，2016年3月份研發(fā)策略突破瓶頸至今，所上的賬戶全部采用全自動(dòng)交易，自動(dòng)成交、自動(dòng)更換主力合約、無(wú)人值守，整體來(lái)看實(shí)際走勢(shì)比預(yù)期的還要好。

七禾網(wǎng)9、您是否會(huì)根據(jù)行情或者策略的表現(xiàn)，定時(shí)調(diào)整或更換策略？

房世輝：根據(jù)目前的商品屬性，策略在未來(lái)幾年內(nèi)失效的概率很低，因?yàn)槭嵌嗌唐方M合，個(gè)別策略失效對(duì)整體影響有限。當(dāng)發(fā)現(xiàn)個(gè)別商品屬性持倉(cāng)量及成交量急劇萎縮，那這個(gè)策略就要考慮調(diào)整。

七禾網(wǎng)10、您認(rèn)為一個(gè)程序化策略要達(dá)到哪些要求，才可以作為實(shí)盤(pán)策略進(jìn)行交易？

房世輝：一個(gè)交易策略從研究開(kāi)發(fā)到最后進(jìn)入實(shí)盤(pán)要經(jīng)歷四個(gè)階段：其一，檢驗(yàn)策略邏輯的合理性；其二，測(cè)試一套策略要適合所有的周期，每個(gè)周期收益基本一致；其三，測(cè)試一套策略要適合所有的商品；其四，歷史回測(cè)曲線要和模擬運(yùn)行收益一致，模擬時(shí)間不少于一年時(shí)間，之后可以考慮實(shí)盤(pán)。

七禾網(wǎng)11、據(jù)我們了解，您的實(shí)盤(pán)交易用的是35分鐘、75分鐘、85分鐘等不常用的周期，而不用5分鐘、15分鐘、60分鐘等常用周期，這樣做的原因是什么？

房世輝：我們的策略適合10分鐘—195分鐘之間，這個(gè)周期內(nèi)的收益基本都是一致的，不采用5分鐘、15分鐘、60分鐘是因?yàn)槲覀儾呗哉鹗庍^(guò)濾模塊自動(dòng)跳過(guò)了這些常規(guī)周期。

七禾網(wǎng)12、在您的交易中，為什么不同的品種設(shè)定的是不同的周期？每個(gè)品種的交易周期是如何確定的？

房世輝：不同的品種設(shè)定不同的周期，其實(shí)也是根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，也是盡量符合這個(gè)商品的屬性，其實(shí)所有的商品也可以使用同一個(gè)周期，整體收益誤差不大，通周期通商品一直是我們?cè)O(shè)計(jì)策略的基本要求，我們的策略在2017年的行情中整體表現(xiàn)不錯(cuò)，就是基于策略良好的普適性。

七禾網(wǎng)13、您表示您的交易策略中不用傳統(tǒng)指標(biāo)，您不用傳統(tǒng)指標(biāo)的原因是什么？

房世輝：我們目前的策略采用空間突破抓取波段為主，傳統(tǒng)指標(biāo)在實(shí)際交易中容易失效。舉個(gè)例子，一個(gè)5分鐘的策略用60分鐘去測(cè)試，資金曲線很容易走形，這是傳統(tǒng)指標(biāo)無(wú)法避免的。采用空間突破的方案可以有效避免這些問(wèn)題，無(wú)論是采用1分鐘還是100分鐘，價(jià)位對(duì)于某一個(gè)空間參照物是不變的，這樣設(shè)計(jì)的目的就是為了適合所有的周期，當(dāng)然實(shí)際運(yùn)行策略還會(huì)有其他邏輯作為輔助條件。

七禾網(wǎng)14、對(duì)于不同的期貨品種，倉(cāng)位和資金是如何分配的？是平均分配的，還是有所選擇有所側(cè)重的？

房世輝：開(kāi)始倉(cāng)位使用總資金的20%，基本上每個(gè)商品資金分配是均等的，達(dá)到安全墊后逐步加倉(cāng)。策略、資金管理、心態(tài)，本來(lái)就是一盤(pán)棋，行之有效的策略是基石，資金管理是為了降低整體風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到穩(wěn)步增長(zhǎng)的目的，環(huán)環(huán)相扣符合預(yù)期，心態(tài)自然就會(huì)好。