作者：Strategas Research Partners

來(lái)源：IB美國(guó)盈透證券

原文發(fā)表于美國(guó)時(shí)間2018-1-3

隨著時(shí)間的推移和新的一年的開(kāi)始，我們傾向于從基本趨勢(shì)，流動(dòng)性和市場(chǎng)主導(dǎo)力展望2018。 總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的支撐力仍在。 我們的標(biāo)普趨勢(shì)模型顯然仍處于積極的態(tài)勢(shì)（已經(jīng)連續(xù)21個(gè)月），超過(guò)70％的股票仍然處于上升趨勢(shì)。我們很清楚，上一次5％的回調(diào)已經(jīng)過(guò)去了381天，但主要見(jiàn)頂之前經(jīng)常出現(xiàn)的內(nèi)部薄弱點(diǎn)并不存在。從歷史上看，低波動(dòng)率年份之后幾乎總是會(huì)出現(xiàn)某種形式的調(diào)整，但只要流動(dòng)性狀況保持支撐狀態(tài)，我們?nèi)匀粯?lè)觀地看待在持續(xù)牛市中出現(xiàn)的任何近期疲軟。特別是垃圾債券收益率和投資級(jí)債券收益率之間的差將成為我們觀察的重要晴雨表。

從行業(yè)上看，我們依然看好銀行股，而更具戰(zhàn)略性的是，我們繼續(xù)對(duì)能源板塊正在改善的看法寄予厚望。 就后者而言，我們需要指出的是，去年表現(xiàn)最差的股票往往會(huì)在1月份出現(xiàn)反彈，特別是原油表現(xiàn)良好，且季節(jié)性有利，現(xiàn)在是時(shí)候可以考慮能源股能夠追趕的想法了。

近期標(biāo)普支撐區(qū)間為2600-2620

繼續(xù)攀升…

利差將是未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵

1月份是市場(chǎng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)換的時(shí)期

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交易審計(jì)集團(tuán)(TAG)。根據(jù)TAG，比較期間行業(yè) 作為整體考慮。TAG關(guān)于美國(guó)股票的分析包括所有100股或上至10,000股的市場(chǎng)定單。美國(guó)期權(quán)的分析包括所有市場(chǎng)定單尺寸并包括基于IB的成本相加 定價(jià)結(jié)構(gòu)的客戶(hù)收到的交易所回扣。 TAG對(duì)傳遞到歐洲交易所的定單的分析包括在正常交易時(shí)段內(nèi)的所有傳遞執(zhí)行的定單，包括交易所上市的股票的所有市價(jià)單和可交易的限價(jià)單以及近于市價(jià)單的定 單（定單收到時(shí)的限價(jià)價(jià)格距報(bào)價(jià)在十分之一歐元以?xún)?nèi)），并按每個(gè)交易所的執(zhí)行交易量加權(quán)計(jì)算。歐洲股票的交易所包括XETRA, EURONEXT, CHI-X, WIENER BORSE, TURQUOISE,LONDON以及NASDAQ OMX。

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根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron's）評(píng)為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron's）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動(dòng)安全”中，盈透證券榮獲4.5星評(píng)級(jí)。評(píng)比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動(dòng)性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報(bào)告，客戶(hù)服務(wù)和教育，以及成本。Barron's是Dow Jones & Co. Inc的注冊(cè)商標(biāo)。

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