昨日滬深兩市低開高走V形反彈，上證綜指上漲0.78%，重回3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤回落，創(chuàng)本輪調(diào)整新低后迅速回升，最終收漲0.17%。市場(chǎng)情緒回暖明顯，漲停家數(shù)創(chuàng)一個(gè)月來新高，但成交量未能放大。板塊上，次新股、燃?xì)?、交運(yùn)、環(huán)保等領(lǐng)漲，養(yǎng)殖、地產(chǎn)、生物制藥等板塊回調(diào)。三大期指均收漲，其中中證500指數(shù)以0.56%的漲幅領(lǐng)漲，滬深300指數(shù)上漲0.3%居末。期指主力合約走勢(shì)均強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，基差走弱，IF和IH主力合約維持升水狀態(tài)，IC主力合約漲幅超1%，合約已處于平水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.59 %收于2.893，隱含波動(dòng)率變動(dòng)較小，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.13%，較周一小幅減小。

期權(quán)成交量、持倉(cāng)量均減小。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交84.08萬(wàn)張，較上一交易日減小22.22萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約總成交62.08萬(wàn)張，較上一交易日減小15.27萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交46.39萬(wàn)張，較上一交易日減小5.37萬(wàn)張。日成交量PCR值由0.67增大為0.75，增大明顯。持倉(cāng)方面，期權(quán)總持倉(cāng)147.18萬(wàn)張，較周一持倉(cāng)量減小5.77萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)107.26萬(wàn)張，減小1.38萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)92.25萬(wàn)張，增加0.23萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值0.86，較周一變動(dòng)不大。

當(dāng)月合約即將到期，從次月合約成交持倉(cāng)變動(dòng)看，成交持倉(cāng)均小幅增加，認(rèn)購(gòu)期權(quán)相對(duì)認(rèn)沽更為活躍。次月期權(quán)合約成交量增加6.52萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增加3.81萬(wàn)張，認(rèn)沽增加2.71萬(wàn)張。持倉(cāng)增加8.09萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)增持4.11萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增持3.98萬(wàn)張。結(jié)合各執(zhí)行價(jià)成交持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，認(rèn)購(gòu)期權(quán)全面增持，執(zhí)行價(jià)為2.95的淺虛值合約增持最多。認(rèn)沽期權(quán)增持量最大的為執(zhí)行價(jià)為2.90合約。從數(shù)據(jù)上看，認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽增持力度相差不大，認(rèn)購(gòu)僅小幅占優(yōu)。

波動(dòng)率指數(shù)最近半個(gè)月波動(dòng)較小，目前iVX指數(shù)保持在15%左右。歷史波動(dòng)率隨著50指數(shù)區(qū)間振蕩開始走平，目前30日歷史波動(dòng)率17.26%，維持在近期高位。平值期權(quán)合約認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽再度分化，認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率17.4%，認(rèn)沽期權(quán)13.32%，兩者差值有走擴(kuò)趨勢(shì)。

綜合而言，標(biāo)的在市場(chǎng)整體下跌期間維持在2.85—2.90，表現(xiàn)抗跌，目前隨著賺錢效應(yīng)增加，市場(chǎng)情緒修復(fù)，50ETF有望突破2.90一線，建議投資者保持多頭思路以牛市策略為主。