由于加息預(yù)期在短期內(nèi)弱化，證監(jiān)會(huì)有望重啟上市地產(chǎn)公司再融資審核，在金融、地產(chǎn)股反彈的帶動(dòng)下，市場(chǎng)做多情緒復(fù)蘇，但我們認(rèn)為需要關(guān)注滬指3100點(diǎn)附近壓力。

　　投資標(biāo)的選擇上，建議持續(xù)關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念的二維投資方向，自下而上選擇既有區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策支持，又符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的投資標(biāo)的。中期看，融資融券和股指期貨的推出、恐慌情緒的弱化均會(huì)促進(jìn)投資取向的價(jià)值回歸，市場(chǎng)將再度趨向于以業(yè)績(jī)?yōu)橹?。在市?chǎng)對(duì)銀行再融資的利空消化后，我們認(rèn)為銀行股具有較高的估值安全邊際和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性，中期建議逢低介入。

　　對(duì)反彈期望值不宜過(guò)高

　　銀河證券研究所：我們認(rèn)為，影響近期市場(chǎng)走勢(shì)的因素主要有以下幾點(diǎn)：1、房地產(chǎn)上市公司再融資審核重啟在即。2、節(jié)前一周A股開(kāi)戶數(shù)創(chuàng)13個(gè)月新低，持倉(cāng)賬戶終結(jié)新高。3、華泰證券及4只創(chuàng)業(yè)板股票周五上市交易。綜合看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、對(duì)通脹的擔(dān)憂、積極政策退出預(yù)期，使市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇、上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的積極預(yù)期受到削弱，對(duì)A股市場(chǎng)形成價(jià)格壓力。融資的剛性、機(jī)構(gòu)高倉(cāng)位的化解，則從資金面上對(duì)A股市場(chǎng)形成壓力。我們認(rèn)為，目前的反彈雖然短線有望持續(xù)，但期望值不宜過(guò)高。

　　后市寬幅震蕩概率大

　　中原證券研究所：總體來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面及流動(dòng)性繼續(xù)向好，不支持股市持續(xù)大幅走低。隨著市場(chǎng)做多信心的逐步提升，后市A股保持寬幅震蕩的可能性較大。我們對(duì)于后市中期謹(jǐn)慎看多。中長(zhǎng)期投資者應(yīng)該保持耐心持股的思路。

　　考慮到未來(lái)宏觀政策總體仍將保持適度寬松，同時(shí)目前A股的估值水平較為合理，建議投資者可逢低關(guān)注通脹預(yù)期下、基本面比較確定、存在高比例送配的中小盤(pán)股票的投資機(jī)會(huì)。另外，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，受益通脹預(yù)期的品種也可適當(dāng)關(guān)注。銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)以及有色金屬等大類(lèi)品種的超跌反彈機(jī)會(huì)可適當(dāng)關(guān)注。最后，建議投資者積極關(guān)注受益于股指期貨以及融資融券等業(yè)務(wù)的相關(guān)大盤(pán)藍(lán)籌股的階段性投資機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)格轉(zhuǎn)換終將到來(lái)

　　信達(dá)證券研發(fā)中心：為什么小盤(pán)股還是這么強(qiáng)？我們認(rèn)為，市場(chǎng)尤其是不成熟市場(chǎng)，存在自我加強(qiáng)的現(xiàn)象，故小盤(pán)股之前的賺錢(qián)效應(yīng)導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)追隨這類(lèi)資產(chǎn)。但是，估值結(jié)構(gòu)相對(duì)于估值水平來(lái)說(shuō)，確定性要強(qiáng)的多，而其帶來(lái)的地心引力也終將帶來(lái)風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

　　因此我們堅(jiān)信風(fēng)格轉(zhuǎn)換終將到來(lái)，但是其時(shí)點(diǎn)并不容易預(yù)測(cè)。鑒于近期小盤(pán)股表現(xiàn)較強(qiáng)，則在風(fēng)格轉(zhuǎn)換到來(lái)之前，可繼續(xù)追隨題材股、熱點(diǎn)股，博取交易性收益。而在風(fēng)格轉(zhuǎn)換開(kāi)始后，如市場(chǎng)仍然走強(qiáng)，則可堅(jiān)定超配大盤(pán)股，首先推薦銀行，其次推薦有色、保險(xiǎn)等。（