12月25日，Shibor市場七漲一跌。中期利率繼續(xù)上漲，節(jié)假日對利率的影響趨弱。一個月利率繼續(xù)創(chuàng)出新高，短期利率繼續(xù)走低彰顯近期市場流動性較為充足。代表性利率的7天Shibor上漲1.40個基點至2.8810%，環(huán)比上周同期小幅上漲。美聯(lián)儲加息的影響已經(jīng)被市場消化，美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不理想使得美元指數(shù)上漲乏力，人民幣匯率繼續(xù)窄幅振蕩，無明顯趨勢。隔夜利率下跌4.30個基點至2.5690%，環(huán)比上周大幅下跌。14天利率上漲1.04個基點至3.9194%。一個月利率上漲7.60個基點至4.9162%，繼續(xù)創(chuàng)新高，漲勢未止。中央經(jīng)濟工作會議為下一年度的經(jīng)濟發(fā)展指明方向，使得市場預(yù)期未來經(jīng)濟繼續(xù)向好。遠期資金需求增加，中長期繼續(xù)小幅走高，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報4.9092%、4.8885%、4.7102%、4.7605%。

表為Shibor（人民幣）報價

近期上證綜指在3250附近遇到支撐，橫盤整理，暫時沒有明確的方向。從技術(shù)面角度分析，中長期均線空頭排列，表明中期調(diào)整尚未結(jié)束。短期均線拐頭向上，MACD形成金叉，表明近期有反彈需求。從基本面分析，短期利空，中長期利多。從短期因素分析，新股IPO數(shù)量和金額都有提升，這意味著新股上市未停且在增加，融資規(guī)模也在增大。如果保持市場平衡向上，就需要更多的資金，預(yù)計節(jié)前A股市場延續(xù)調(diào)整的可能性較大。此外，明年貨幣政策難言樂觀。有消息稱，2018年國內(nèi)廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增速目標設(shè)定低于10%的可能性較大。這表明市場新增資金同比減少。加上金融去杠桿的深入，不利于股市走高。股指期貨操作上，建議觀望為主。