臨近歲末，有媒體為投資者算了一筆帳。截至12月8日，滬深兩市股票總市值為60.56萬億元，較2016年年末的54.71萬億元增加了5.85萬億元，剔除新股后增加了3.07萬億元。而截至12月1日，期末投資者數(shù)量已突破1.33億人。據(jù)此計(jì)算，今年A股投資者人均盈利2.31萬元。

如果2017年真的能達(dá)到人均盈利2.31萬元的水平，豈不皆大歡喜？但該測(cè)算方式很快被另一組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)“打臉”。統(tǒng)計(jì)表明，今年以來下跌的股票的股東總數(shù)為11247.04萬戶，即若按去年底股民的持倉情況看，今年以來有65.39%的股民處于虧損狀態(tài)。一個(gè)人均盈利不菲，一個(gè)超過六成股民虧損，到底哪一種測(cè)算方式更準(zhǔn)確呢？ 

應(yīng)該說，對(duì)于2017年的股市，投資者從中獲利者有之，產(chǎn)生虧損的同樣大有人在。仔細(xì)梳理2017年行情，上半年上證50指數(shù)成分股表現(xiàn)優(yōu)異，此后市場(chǎng)炒作標(biāo)的擴(kuò)散至整個(gè)藍(lán)籌股中。下半年中小盤股有所表現(xiàn)，但好景不長(zhǎng)，在上證指數(shù)上摸3450點(diǎn)后就出現(xiàn)了調(diào)整。

人均盈利2.31萬元與超過65%的投資者虧損并存，其實(shí)并不矛盾。與去年末相比，今年相關(guān)個(gè)股市值增長(zhǎng)超過千億的上市公司高達(dá)17家之多。其中，中國平安、工商銀行、貴州茅臺(tái)名列前茅，其市值分別增長(zhǎng)6272.82億元、4695.61億元、3682.29億元，雖然中小盤股出現(xiàn)下跌的多，但整體而言，股市總市值是增長(zhǎng)的。但值得注意的是，像工行、貴州茅臺(tái)等股票，雖然實(shí)現(xiàn)了全流通，便其國家股并沒有在市場(chǎng)上流通，且由于國家股占據(jù)較大比例，其市值的增長(zhǎng)，主要體現(xiàn)在國家股市值的增長(zhǎng)上。但最終國家股增長(zhǎng)的市值，被“拿來”均分到投資者頭上，結(jié)果造成人均盈利2.31萬元的假象。

今年雖然藍(lán)籌股表現(xiàn)不錯(cuò)，但藍(lán)籌股在市場(chǎng)上的占比畢竟是少數(shù)，更多股票走的其實(shí)是下降通道。這其實(shí)是造成65%投資者虧損的主要原因。65%投資者出現(xiàn)虧損，而人均盈利達(dá)到了2.31萬元，只能說虧損投資者的盈利出現(xiàn)了“被增長(zhǎng)”的現(xiàn)象。因此，人均盈利雖然說法“靠譜”，但卻不真實(shí)。

今年在新股加速發(fā)行，市場(chǎng)增量資金不足的背景下，藍(lán)籌股走出一波結(jié)構(gòu)性行情。藍(lán)籌股受追捧，中小盤遭唾棄。這就是今年的市場(chǎng)格局。由于A股市場(chǎng)投資者熱衷于炒“新”、炒“小”，對(duì)于盤子較大、股價(jià)較高的藍(lán)籌股不“感冒”，扎堆在中小盤個(gè)股中，而機(jī)構(gòu)投資者高舉價(jià)值投資的大旗，不斷拉升藍(lán)籌股股價(jià)，藍(lán)籌股的整體上漲，又加劇了中小盤個(gè)股的失血，市場(chǎng)由此產(chǎn)生了藍(lán)籌股普遍上漲，而中小盤整體性下跌的局面。最終導(dǎo)致持有藍(lán)籌股的投資者盈利，而持有中小盤個(gè)股的投資者虧損的格局。因此，投資者今后要實(shí)現(xiàn)“盈利2.31萬元”，成為盈利者中的一員，跟隨市場(chǎng)大勢(shì)是唯一選擇。否則，踏不準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏，就不會(huì)有盈利的節(jié)奏。

目前股市處于調(diào)整之中，投資者在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)于后市如何演繹還須進(jìn)一步觀察。一旦再次出現(xiàn)向上的行情，要想盈利，抓住其時(shí)的熱點(diǎn)是不可或缺的。