周三上證綜指低開低走，午后趨勢下行，尾盤報收于3287.61點，收跌0.27%，技術(shù)上跌破10日均線，且受到20日均線壓制。標(biāo)的資產(chǎn)方面，50ETF日內(nèi)波動較大，尾盤報收于2.876，漲幅0.21%，成交量小幅降至407萬手，技術(shù)上看，勉強站上20日均線。

期權(quán)市場成交小幅縮量。全日累計成交1160206張期權(quán)合約，較上一交易日減少82134張合約。其中，認(rèn)購期權(quán)成交672038張，較上一交易日減少9.24%，認(rèn)沽期權(quán)成交488168張，較上一交易日減少2.72%。日成交量PCR小幅增至0.726，上一交易日為0.677，認(rèn)沽成交量降幅較小，顯示市場情緒偏謹(jǐn)慎。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅降至2017503張，減少3362張，認(rèn)購期權(quán)持倉量持續(xù)大于認(rèn)沽期權(quán)持倉量。12月認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在12月2.85合約上，且認(rèn)購期權(quán)的成交量大于認(rèn)沽期權(quán)在該合約上的成交量。

標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動率持續(xù)抬升，達(dá)到17.44%的水平，創(chuàng)下近階段新高，也顯示市場對于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲趨勢的一定程度擔(dān)憂。期權(quán)隱含波動率方面，認(rèn)購期權(quán)隱含波動率反低于認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率，顯示市場對于50ETF技術(shù)上的短期反彈高度與持續(xù)性存疑。平值期權(quán)方面，50ETF購12月2.847A期權(quán)的隱含波動率為12.29%，下降3.42個百分點；50ETF沽12月2.847A期權(quán)的隱含波動率為14.23%，與前一交易日相比下降0.69個百分點。

圖為12月2.896A期權(quán)合約的隱含波動率變動

標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價格小幅上漲，但認(rèn)購期權(quán)并未全線跟隨上漲，僅深度實值認(rèn)購期權(quán)價格小幅上漲，平值與淺虛值認(rèn)購期權(quán)價格反而小幅下跌。認(rèn)沽期權(quán)價格全線下跌，且虛值認(rèn)沽期權(quán)的價格跌幅較大。部分原因在于臨近到期日，期權(quán)時間價值加速衰減所致。12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.847A”報收于0.0400，下跌2.68%；12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.847A”報收于0.0119，下跌17.93%。

到12月期權(quán)臨到期僅有6個交易日。期權(quán)策略方面，建議投資者可采取賣出認(rèn)購期權(quán)策略，賺錢時間衰減價值。