昨天主要股指都是下跌報收，上證綜指收盤報3287.61點，跌8.93點，跌幅0.27%，成交額1679.62億元；深證成指收盤報11003.33點，跌71.66點，跌幅0.65%，成交額1945.59億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤報1782.41點，跌16.09點，跌幅0.89%，成交額511.16億元。成交稍有放大，上漲縮量下跌放量，說明市場是一個弱勢的態(tài)勢。

令人矚目的重要會議已經(jīng)結束，對于資本市場的定調(diào)是“促進多層次資本市場健康發(fā)展，更好地為實體經(jīng)濟服務，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”。并沒有提到提高直接融資比重，加大資本市場支持實體經(jīng)濟力度的字眼，這對于資本市場是一個新的論斷，17年中國股市IPO常態(tài)化改革，也飽受爭議，全年完成420多家新股發(fā)行，是一個重要的信息，但是市場也承受巨大壓力。雖然在政策性資金的干預下，股指沒有出現(xiàn)失控，但個股出現(xiàn)了較大幅度的下跌。筆者認為18年新股發(fā)行常態(tài)化需要堅持，但常態(tài)化不是IPO大擴容，節(jié)奏理應得到一定程度的控制，按照筆者的觀點，200家左右是較為恰當?shù)摹?/p>

對于重要會議對資本市場的影響筆者認為是一個積極的信號，但至于管理層如何解讀，要等待未來進一步明確的信號出現(xiàn)。

對于貨幣政策的定調(diào)是穩(wěn)健的貨幣政策，筆者認為18年貨幣政策不會出現(xiàn)大的變化，在年中可能會有1次加息。

對于經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策，扎實推進供給側結構性改革，促進新動能持續(xù)快速成長，加快制造業(yè)優(yōu)化升級，繼續(xù)抓好“三去一降一補”，深化簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務改革。促進新動能持續(xù)快速增長，那么新的產(chǎn)業(yè)扶持政策會集中于5G、大數(shù)據(jù)、智能領域和互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保等，至于共給側改革對于價格的傳導，筆者認為需要關注，雖然供給側改革會深化，但對于漲幅偏大的資源價格不會坐視不理?？傮w而言，18年新技術板塊會出現(xiàn)一些投資機會。

目前股市運行一個弊端就是機構利用持股優(yōu)勢和資金優(yōu)勢，強拉權重做高市值，爭名次，掙獎金，對其他中小板塊造成巨大的資金擠出效應，造成中小板塊個股嚴重失血，出現(xiàn)無量下跌。市場解讀為成熟股市的趨勢是不對的，解讀為價值投資是不對的。實際上強拉權重爭名次是為了一己私利。

但是即使某些資金強拉權重，持續(xù)的時間已經(jīng)不會很久，畢竟年底即將過去，何況大資金大機構強拉權重，從盤面看，阻力也會是很大的，將遭遇其他機構資金的阻擊，因此強拉權重的走勢不會持續(xù)，只能是一種板塊的輪動了。這種強拉權重的走勢實際是一種金融風險，與15年強拉中小盤股票是一個樣的，管理層需要引發(fā)足夠的警惕。

雖然機構強拉權重導致成長股下挫，但是筆者認可18年投資風格將會出現(xiàn)轉化，優(yōu)質(zhì)的科技成長股將出現(xiàn)更多的機會，權重白馬股18年將會出現(xiàn)明顯的調(diào)整，高處不勝寒也好，曲高和寡也好，走勢不得人心。

對于年底來說，要防止的是解禁黑天鵝和業(yè)績黑天鵝個股的閃崩。至于宣亞國際、國民技術這樣的地雷是很難避免的。

就短期指數(shù)來說，筆者不認為會有大的波動，年線附近是一個強支撐，市場熱點也是不太容易判斷，機構需要做市值爭名次，會制造局部強勢行情，而存量資金博弈下，難有普漲的行情，所以短線不太容易，中線看可以適度的逢低布局，參與新技術板塊，等待國家產(chǎn)業(yè)政策的實施。