2017年12月20宏源棉花早評：ICE棉調整確定，鄭棉短期還將繼續(xù)探底

資訊要點：

1. 國家統(tǒng)計局周一發(fā)布的全國棉花產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2017年全國棉花產(chǎn)量548.6萬噸，比2016年增加14.2萬噸，增長2.7%。

2. 外盤報價持穩(wěn)，幾乎無成交。較好品質印度C32S機織12-1月船期報價2.9美元以上，成交在2.85美元/千克左右，折人民幣稅后約2.33萬元/噸；越紗報價持穩(wěn)，成交清淡，好品質C32S機織包漂1月船期報3.03-3.09美元/千克左右，折人民幣稅后約2.39-2.44萬元/噸；巴紗報價持穩(wěn)，成交清淡，二線品牌賽絡紡C8S1月船期報價425美元/件左右，折人民幣稅后約1.92萬元/噸。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16313（-1）元/噸，328棉價格15793（-4）元/噸，527棉價格14740（-6）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)25200(+400)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)23900（0）元/噸；棉花均價15841（-14）元/噸，棉粕均價2389(-1)元/噸，棉籽均價2124(0)元/噸，三級棉油均價5940(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北3128B報價15845（0），4128B報價15275(-0）；山東3128B報價15700（-10），4128B報價15185（0）；江蘇3128B報價15835（0），4128B報價15355（0）?！?/p>

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：34.6（-0.2）天；紡企棉紗庫存：25.2（+0.25）天；織廠棉紗庫存：12.6（-0.2）天；全棉坯布庫存：22.7（0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存1.5（+1）天；純滌紗成品庫存4.6（+0.2）天；滌紗廠原料庫存：17（-0.5）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存14.5（0）天；人棉紗原料庫存:10（0）天；人棉紗成品庫存：16.5（+0.3）；人棉布庫存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.4（+0.2），中國坯布庫存指數(shù)為24.8（0.1）。

4. 純棉紗廠負荷59.4%（-0.1%），滌短負荷90.5%（0），粘短負荷88%（0%）,人棉紗廠負荷71.5%（0%）;純滌紗負荷67%（0%），全棉坯布廠負荷69.3%（0%），人棉布負荷約58.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于14905，下跌0.57%；1801合約收于14695，下跌0.71%；ICE期棉主力合約收盤75.01美分，下跌0.19%。

2. 內外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為1476（-95）；國內C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-10（0)，國內與印度JC32S內外價差190（0），國內C21S與巴基斯坦內外價差600（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結：

ICE棉花周二小幅下跌，盤中稍早在窄幅區(qū)間內交投，因在近期價格上漲期間，交易商結清倉位。

國內棉花期貨周二大幅下挫，跌破15000支撐后加速下滑，昨天沖晚上再創(chuàng)新低。但現(xiàn)貨價格仍只是小幅下跌，國內外棉花差價仍相差1400元以上，高價棉以及清淡的采購，還有下游染布企業(yè)部分停工，都給現(xiàn)貨價格形成較大壓力。那么供給充足和需求清淡，只能依靠價格下跌來刺激需求增加。短期在15000支撐被跌破后，市場會形成慣性下跌，后期仍可能繼續(xù)探底。但也無需過分悲觀，短期14700支撐力度會比較強。

從技術上看，ICE棉花3月跌破短期支撐75美分，后期將考驗74美分支撐，存在繼續(xù)回調的要求；鄭棉CF1805強阻力15000，強支撐14700。操作上，保持觀望。